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完善敏感性信披制度 提高证券市场透明度

充分信息披露是资本市场理性投资的基础。信息披露直接关系到股价变动,进而带来资本市场巨大的收益分割,各方利益矛盾比较突出,违法违规事件屡有发生。各国证券监管部门无不将持续的信息披露作为实现保护投资者合法权益、保持证券市场透明、公正与效率及降低系统性风险的重要措施。同样,信息透明度较低正影响着我国证券市场的健康发展。在国际市场上,中国企业因较低的市场透明度需付出较高的抑价。随着金融市场改革的稳步推进,特别是股权分置改革顺利推进,严格的证券市场行政管制将得到放松,市场化的制度环境正在逐步形成,以信息披露为核心的理念已成为证券市场监管的发展方向。重构我国信息披露制度,提高市场透明度已是非常紧迫的任务。 $$   信息披露制度边界中几个关键概念 $$   透明的信息披露依赖于一个边界清晰、完整,并具有可操作性的制度。信息披露边界由三维决定,即宽度、深度与时效。宽度是指披露信息项目多少,深度指披露信息的实质内容,时效是指披露信息...  (本文共5页) 阅读全文>>

《公用事业财会》2006年01期
公用事业财会

我国公司会计信息披露初探

月l 口舀 我国的会计信息披露制度从无到有, 已经形成一套初步的信息披露制度,但 是,上市公司或非上市公司的会计信息披 露存在问题依然很多,会计信息披露所涉 及的违规、违法事件仍时有发生。因此, 深入揭示会计信息披露存在的问题,寻找 治理会计信息披露问题的对策,以提高公 司会计信息质量,仍然值得认真探讨。以 下就分为上市公司和非上市公司进行讨 论。 一、我国上市公司会计信息披露存在 的问题及信息披露不规范的原因: 弄虚作假:股份公司为了股票上市、 影响股票的市价、公司管理业绩评价或筹 资方便等目的,往往采取操纵行为,披露 不真实的会计信息。如海南“琼民源”、 中关村、蓝田股份、银广夏等的虚假披 露,类似情况屡见不鲜。避重就轻;表现 为公司对应披露的信息不作全面的披露, 并故意夸大或隐瞒部分事实,误导投资 者。有的公司甚至对一些重大事件不予披 露,如深发展、佛山照明等重大的违法、 违规事件,在被查处之前公司根本没有通 过任何方式予...  (本文共3页) 阅读全文>>

《中南财经政法大学研究生学报》2012年04期
中南财经政法大学研究生学报

“管理层讨论与分析”信息披露——基于公司治理维度的研究

“管理层讨论与分析”(Management’5 Diseussing&Analysis,以下简称MD&A)是年度报告中的一种叙述性信息,它从管理层的角度对财务报表涵盖期间的公司财务状况和经营成果进行解释,并对未来可能影响公司财务状况和经营成果的重大趋势与因素进行分析。MD&A是非财务信息披露的核心,是对公司财务报表披露的相关信息进一步的分析,尤其是通过对经营中面临的风险因素和不确定事项进行说明,向投资者充分揭示风险,越来越受到相关投资者的关注。由于在提高公司信息披露质量方面的重要作用,MD&A已经在英、美、加拿大等国广泛应用。我国也于2002年引人了MD&A制度,并于2005年细化了有关规定。为进一步增强上市公司年报信息的有效性和有用性,上海证券交易所于2012年发布了《上市公司ZOH年年度报告工作备忘录第五号—管理层讨论与分析的编制要求》,再次强调了上市公司年报中叙述性信息披露的重要性。虽然MD&A制度经过十年发展已取得初步成...  (本文共5页) 阅读全文>>

《工业审计》2005年04期
工业审计

管理层影响会计信息披露的分析

从美国安然事件到我国的银广夏事件, 这些案件表明了会计信息披露失真是一个 国际通弊。其中公司契约组合的重要一 环—管理层对会计信息披露的影响备受 关注。本文从“企业契约理论”的角度对管理 层影响会计信息披露的动机、方式进行阐 述。 企业可以看作是理性主体之间的一组 契约组合,而企业本身并没有明确的目标。 意图加入契约的主体为了一定的产权而与 企业这个“法律主体”签订契约,并且只有这 些主体才具有目标一最大限度地谋取自身 利益。为了减少主体之间的利益冲突,人们 便签订契约来具体规定主体享有公司产出 的特定权利。会计作为一个决策服务系统, 它界定主体之间的契约,并提供了大量有关 对方的各种事项和行动信息。它作为一种 “共同知识”减少在订约过程中的争论与欺 骗。 一、管理层影响会计信息的动机. 管理层与企业之间的契约是由人力资 本与非人力资本缔结而成的委托代理关系 中,人力资本所有者处于代理地位,而非人 力资本(特别是财务资本)所有者...  (本文共2页) 阅读全文>>

《纳税》2019年02期
纳税

会计信息披露的问题研究及解决措施

随着我国市场经济的稳步发展,证券市场也不断地进行完善和发展。资本市场逐渐的兴起,越来越多的公司想要通过上市发行股票的途径来筹集更多的资金。为了确保大众投资人的权益,我国不断完善信息披露制度,陆续地出台了许多相关的法律法规来规范市场。但是,在市场的运行中,依然存在很多的弊端和不足。企业的会计信息管理的真实性对于企业的经济投资有十分重要的影响。如果企业内部的会计信息确保准确无误,企业的经济投资和运行体系将会实现其科学化的管理;如果企业的会计信息披露了,就会出现企业财务运行的管理数据失去其真实性,使得企业造成比较大的经济损失。一、会计信息披露工作中潜在的问题在企业会计信息披露方面,我国相关的法律法规不断得到完善,但目前我国企业的会计信息披露现状仍然十分严峻。这种现象是因会计信息披露本身,会计信息披露工作的监管不力等方面造成的。(一)会计信息披露的问题我国企业中使用的会计准则是具有一定导向性特点的。所以,会计人员在完成的过程中,对于相关...  (本文共2页) 阅读全文>>

权威出处: 《纳税》2019年02期
《企业科技与发展》2019年01期
企业科技与发展

关于互联网金融下股权众筹信息披露制度的研究

1互联网股权众筹的发展与特征互联网股权众筹,是利用互联网工具整合金融资源,从而使企业融资与社会投资需求相对接的金融管理模式。该模式最早起源于2009年,并与新兴产业的发展紧密对接。2011年后,该模式被引入我国。但由于投资环境与产业结构存在差距,这一模式常被应用到非法集资等活动中。2014年,我国针对互联网金融股权众筹,制定了一系列的政策法规,该模式逐渐得到了规范。互联网金融股权众筹的主要特征可被概括为3个方面。一是融资渠道更广。金融服务的主要特征是将散存于社会的闲置资源集中到生产环节。在这一过程中,信息将成为整合资源的主要工具。通过互联网平台,信息的流通效率将得到提升,资源整合能力也将得到加强。二是投资选择多元。以投资人视角分析,互联网平台集中了全国范围内的融资企业,投资人的选择面更广。三是风险与收益高于传统融资渠道。依托互联网金融平台融资的企业,通常是中小型企业与高科技企业,其普遍存在发展潜力巨大、市场对接不充分等特征。相较...  (本文共2页) 阅读全文>>