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严管大股东深圳启动上市公司监管新政

针对全流通之后的上市公司监管形式,深圳证监局积极研究探索新的监管模式。在昨日召开的辖区上市公司监管工作会议上,深圳证监局采用全新的监管理念、创新监管制度,对辖区上市公司监管工作进行了全面部署。深圳证监局局长张云东出席会议并作重要讲话。$$    业内人士认为,深圳辖区上市公司结构复杂,监管形式不容乐观,其实施的上市公司监管“新政”中蕴含的创新理念和利用法制威慑介入日常监管的手段对全国各辖区而言具有相当的借鉴意义。$$    创新监管措施$$    防止大股东滥用控股权$$    为防止大股东滥用控股权,深圳证监局要求,今后将采取实施内幕信息知情人员报备制度和建立公司治理非规范情况特别信息披露制度等两项创新监管措施。$$    一是实施内幕信息知情人员报备制度。今后,对于大股东要求上市公司定期报送信息的,上市公司应将有关信息报送情况向深圳证监局报备。对于大股东临时要求上市公司报送非公开信息的,如果该信息涉及到商业机密等经交易所批准...  (本文共2页) 阅读全文>>

《中国经济周刊》2017年19期
中国经济周刊

上市公司监管大数据

“穿好一个珍珠项链要有几个要素,首先要有珍珠,珍珠要有质量”“珍珠是什么?就是高质量的上市公司”,2017年2月26日,证监会主席刘士余在国新办的新闻发布会上将“高质量的上市公司”比作“珍珠”,足见他对上市公司质量的重视。截至2017年5月8日,沪深两市共有3232家上市公司,总市值51.23万亿元。随着中国经济和金融市场的稳健发展,中国上市公司的数量与质量均不断提升,但也有个别上市公司鱼目混珠,成为市场乱象的制造者。加强对上市公司的监管成为“题中应有之义”。今年4月8日,刘士余在中国上市公司协会第二届会员代表大会上表示,“资本市场是讲规矩、有红线、有底线的”“不管是谁犯了规,都要让他付出沉重的代价”“该处罚的处罚,该退市的退市,该...  (本文共3页) 阅读全文>>

《新经济杂志》2011年10期
新经济杂志

我国上市公司监管现状分析

中国证监会前副主席屠光绍曾对“上市公司监管”的涵义进行了解释:“政府、政府授权的机构或依法设立的其它组织,从降低资本市场风险、保护社会公众利益、维护社会安定的目的出发,根据国家的宪法和相关法律,制定相应的法律、法规、条例和政策,对上市公司的各种活动进行的监督、管理、控制与指导。”国际证监会组织(IOSCO)于1998年9月,通过了《证券监管的目标与原则》,归纳出证券市场监管的三大目标:一是保护投资者利益;二是确保证券市场的公正、透明和高效;三是降低系统性风险。上市公司做为证券市场的基石和主要组成部分,其内在监管目标是与证券市场的监管目标一致的。根据上述监管目标,上市公司监管的范围可以概括为两个方面:一是信息披露;二是公司治理。同时,根据中国证券市场“新兴加转轨”的现实情况,监管者实际上还担负着两项行政管理职能,即培育市场,提高上市公司质量;化解系统风险,确保证券市场稳定。一、我国上市公司监管现状总体来讲,我国上市公司监管采取了传...  (本文共4页) 阅读全文>>

《上海金融》2009年03期
上海金融

证券交易所对上市公司监管权的若干问题研究

一、证券交易所上市公司监管权的来源有学者将我国证券交易所监管上市公司的权力来源归结为法律法规规定、政府监管部门授权及平等协商机制二种,笔者认为这一结论及其论证过程较为粗糙。[l1笔者认为,证券交易所对上市公司的监管权应仅有三个来源:一是法律、行政法规及中国证监会的授权立法中的明确规定,二是有权机构的委托,只是与上市公司达成的协议。(一)证券交易所监管权的来源之一—法律、行政法规以及中国证监会的授权立法中的明确规定我国的沪深两家证券交易所是在政府的主导下建立和发展起来的,因此,相应地我国的证券交易所之监管权最重要的来源就不是市场参与各方的协议,而是国家和公权机关的意志,这种意志有时候体现为立法,有时候体现为委托。委托将在下文论述,这里只探讨立法这一形式。笔者认为,并不是任何位阶的“法”都可以赋予证券交易所监管权。在我国目前的法制框架下,只有全国人大及常委会制定的法律、国务院制定的行政法规以及法律和行政法规规定和中国证监会有权制定的...  (本文共4页) 阅读全文>>

《系统工程》2009年08期
系统工程

上市公司监管风险评价实证研究

如同投资者、债权人投资于上市公司存在风险一样,对于监管者来说,在监管上市公司时也面临达不到监管目标的风险。本文把上市公司自身存在的阻碍监管者实现监管目标的各种不确定性因素的总和称之为上市公司的监管风险。可见上市公司的监管风险是基于监管者视角的上市公司风险。对上市公司投资风险评价和信用风险评价起源于西方,已经形成了一个庞大的体系,评价方法的发展经历了要素分析法、评级方法、财务比率法及人工智能方法等等。美国标准普尔公司和穆迪投资者服务公司是两家著名的风险评级公司,它们的评级指标体系可以代表发达国家的评级指标的设计思想。我国的中诚信评级公司是我国著名的信用评级机构,拥有自主知识产权的《安博尔·中诚信企业信用评级体系与标准》《安博尔·中诚信风险管理系统》《安博尔·中诚信信用信息数据库》等形成了安博尔完整的风险评价技术与信息体系。关于上市公司监管风险的概念和评价是本文首次提出,目前尚无对上市公司的监管风险进行评价的研究文献。接下来本文在借...  (本文共6页) 阅读全文>>

《经济社会体制比较》2008年03期
经济社会体制比较

论我国上市公司监管架构的形成与完善

一、加强上市公司监管的必要性在我国上市公司监管实践中,如何做到对上市公司的科学监管,是当前需要认真研究和解决的重要问题。在理论上,缺少对上市公司监管的专门研究,更没有形成系统的上市公司监管的理论,上市公司监管理论研究的不足,在一定程度上造成上市公司监管实践中的盲目,制约着监管水平和效率的提高。因此,需要构建一个系统的上市公司监管理论。从国际经验看,在成熟的资本市场,证券监管的理论和实践都比较丰富和系统,但是并没有专门的上市公司监管的理论,而是将上市公司监管置于统一的证券监管之中。为什么西方成熟市场没有专门的上市公司监管的理论和相应的机构及职能和任务?笔者在现有的文献中没有找到相关的解释。我想,原因大体有二:一是西方成熟市场是一个自然演进的过程,在市场的自然发育过程中,没有出现针对上市公司监管的内在要求,即使出现一些危机性事件,市场和投资者也有自行应对消化的能力。其二,西方传统经济学理论和主流社会思潮都奉自由主义为圭皋,即使凯恩斯...  (本文共4页) 阅读全文>>