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警惕美国次级房贷危机“传染”全球金融市场

随着美国房市不断下跌,美国房贷市场的信用状况也日趋恶化。受次级抵押房贷违约率提高影响,2月初美国股市的金融股不断下挫。随后房贷风暴愈演愈烈,由起初导致股票市场大跌,到现在引发整个金融信用环境恶化,甚至众多投资者已经开始担心由此可能引发不良金融连锁反应,从而导致更大的经济金融危机。$$    次级房贷是房屋抵押贷款市场中的次优抵押贷款。与一般抵押贷款的区别在于,次级抵押贷款贷给那些信用等级较差或偿还能力较弱的房主,贷款利率相应地比一般抵押贷款高(至少高2%-3%)。受房地产市场的持续景气和贷款高利率的吸引,美国近年来次级抵押贷款市场快速发展,2006年次级房贷总资产规模已经达到6400 亿美元,相当于2001年规模的5.3倍。$$    2006年第四季度,美国次级房贷的违约率由三季度的12.56%升至13.33%,成为4年来的新高。大约2%的次级抵押贷款已经超过60天没有偿付,而这一数字是2005年同期的两倍。次级房贷信用恶化的...  (本文共1页) 阅读全文>>

《法制与社会》2009年09期
法制与社会

理性评估美国次级房贷危机的冲击

一、美国次级房贷危机爆发的原因分析次级房贷危机爆发的偶然性中却孕育着自身的必然性,这些原因主要可以归纳为以下几点:(一)贷款机构之间盲目降低贷款条件,恶性竞争,埋下了危机的种子为了能在激烈的竞争之中不断扩大市场份额,许多放贷机构调低了针对所有借款人的信用门槛。不少放贷机构开始向一些信用等级较低的借贷人推出次级抵押贷款。一些次级贷款公司受利益驱使,开始了更加激进的信贷扩张,甚至推出“零首付”、“零文件”等贷款方式,不查收入、不查资产,贷款人可以在没有资金的情况下购房,仅需声明其收入情况,而无须提供任何有关偿还能力的证明。一些放贷公司甚至编造虚假信息使不合格借贷人的借贷申请获得通过。在这种情况下,本来根本不可能借到钱或者借不到那么多钱的“边缘贷款者”,也被蛊惑进来。(二)房地产市场膨胀过后持续降温,购房者难以将房屋出售或者通过抵押获得新的融资在房地产价格不断攀升的时候,放贷机构和借款人以为,如果出现还贷困难,借款人只需出售房屋或进行...  (本文共1页) 阅读全文>>

《金融经济》2008年08期
金融经济

美国次级房贷危机的原因分析及启示

今年以来,美国次级房贷危机爆发引发了市场的一系列连锁反应,导致了投资者对房地产业、金融业以及美国经济的担忧。虽然美国次级房贷危机对我国影响有限,但次级房贷危机是我们的前车之鉴,为我们敲响了警钟,我们应该及时采取措施未雨绸缪,防患于未然。一、美国次级房贷危机爆发的原因分析次级房贷危机爆发的偶然性中却孕育着自身的必然性,这些原因主要可以归纳为以下几点:(一)贷款机构之间盲目降低贷款条件,恶性竞争,埋下了危机的种子。为了能在激烈的竞争之中不断扩大市场份额,许多放贷机构调低了针对所有借款人的信用门槛。不少放贷机构开始向一些信用等级较低的借贷人推出次级抵押贷款。一些次级贷款公司受利益驱使,开始了更加激进的信贷扩张,甚至推出“零首付”、“零文件”等贷款方式,不查收入、不查资产,贷款人可以在没有资金的情况下购房,仅需声明其收入情况,而无须提供任何有关偿还能力的证明。一些放贷公司甚至编造虚假信息使不合格借贷人的借贷申请获得通过。在这种情况下,本...  (本文共2页) 阅读全文>>

《经济》2007年09期
经济

美次级房贷危机源自贪婪和恐惧

最恶劣影响结束?“在我看来,危机导致的最恶劣的影响已经结束。”8月20日,IMF(国际货币基金组织)主席拉托表示,尽管美国房市投资和基金仍然处于困境,但是由美国次级抵押贷款危机引发的最严重的影响已经结束。拉托所谓“最恶劣的影响”指的是近几个月以来金融市场尤其是股市的动荡。在拉托发表观点的同一天,亚太股市上演“否极泰来”一幕,股市集体大幅上涨,并引领了当天欧美股市上涨。当日,上证综指、深成指、香港恒指、台湾加权指数、韩国KOSPI指数、新加坡海峡时报指数涨幅均超过5%,而恒指更是狂飙1200多点。日经225指数上涨3%,悉尼普通股指数涨4.52%。在亚太股市普涨带领下,美股市继续前一个交易日继续小幅上涨。道琼斯工业平均指数涨幅为0.32%,纳斯达克综合指数涨幅为0.14%,法国CAC-40指数上涨0.7%,英国金融时报100指数上涨0.2%,德国股市DAX30指数增长0.4%。而此前一个交易日,亚太股市还是集体下跌,其中恒指午后经...  (本文共4页) 阅读全文>>

权威出处: 《经济》2007年09期
《新金融》2007年10期
新金融

美国次级房贷危机的原因分析及启示

一、美国次级房贷危机的情况及影响(一)次级房贷危机爆发的基本情况3月13日,纽约股市遭遇了2007年第二个“黑色星期二”,道琼斯30种工业股票平均价格指数暴跌242.66点,收于12075.96点,跌幅达1.97%,下跌幅度仅次于2月27日,是美国4年来第二大单日跌幅,全球股市随之下挫。标普500指数和NASDAQ指数的跌幅分别达到了2.04%、2.15%。在所有行业中,金融和建筑股受创最重,标普金融股指数下跌3.2%,住房建筑股指数下跌4.6%。新世纪金融公司(NewCentury Financial Corp)因濒临破产被纽约证券交易所停牌,是这次股市暴跌的导火索。3月12日,美国证券交易委员会公布的一份文件显示,美国第二大次级房贷机构——新世纪金融公司必须在短时间内偿还84亿美元的债务,但该公司表示并无足够的现金流支付这些债务,而且已经停止接受新的房贷申请。3月13日,美国抵押贷款银行家协会发布2006年第四季度房贷市场季...  (本文共5页) 阅读全文>>

《价格理论与实践》2007年08期
价格理论与实践

关于美国次级房贷危机及其对中国经济的影响

一、美国次级房贷危机严重冲击美欧日资本市场并波及中国2007年2月至8月,美国次级抵押信贷(subprime mort-gage)危机严重冲击美国、欧洲、日本、韩国及香港股市并波及中国大陆股市。投资美国次级房贷市场的贝尔斯登旗下的二基金,法国巴黎银行旗下三基金,澳大利亚麦格理银行旗下基金纷纷出事。高盛旗下的最大价值80亿美元基金比2006年7月末下跌40%。整个事态发展曾十分令人不安:2007年2月13日,美国次级抵押贷款风险首次披露。4月4日,美国新世纪金融公司破产。7月10日,次级债评级被降低,全球金融市场出现剧烈动荡。8月3日,欧美股市全线暴跌。8月10日,美联储与欧洲央行联系干预,11日,一天三次向银行注资380亿美元,美欧共注资三千多亿美元,此外,美国和欧洲央行保证将会提供更多的流动性,以稳定市场。美国总统布什、财长保尔森及美联储主席伯南克纷纷讲话,安抚人心,以稳定市场。但是,8月16日,香港股市继续大跌800点,东京...  (本文共3页) 阅读全文>>