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权证投资:只买对的,不买便宜的

在权证投资中,有些投资者往往青睐绝对价格比较低的权证,误认为这类权证价格便宜,上涨的空间会很大,而且即使下跌也不会有很大的跌幅,其实这是权证投资的一大误区。投资者在选择投资权证前,需要充分了解权证产品的特性,首先要明确权证是一种衍生的权利产品,而非股票;其次,权证价值是由正股价格、行权价、存续期等多个因素决定的,不能仅仅简单的分析其绝对价格的大小来决定其投资价值;再次,权证是有存续期限的,到期后权证所拥有的权利会失效,权证也会停止交易。$$随着权证市场的发展,投资者需要根据自身和权证的风险特征选择适合自己的权证,购买最“对”的权证。根据分析,当前市场上的16只权证可以粗略分为低风险、中等风险和高风险这三类:$$低风险权证是指正股基本面较好的认购...  (本文共1页) 阅读全文>>

《财会月刊》2008年19期
财会月刊

企业权证投资业务的会计处理

权证是指由股份公司发行或是由标的资产发行人以外的第三方发行的,允许持有者在规定的有效期内,以特定的价格购买或卖出一定数量普通股股票的选择权凭证。本文根据企业权证投资的不同目的,分析权证投资业务的会计处理。一、出于投机目的购买权证的会计处理投资者如果仅出于投机目的而购买权证,则购买的权证属于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,此时该项投资应通过“交易性金融资产”科目核算。二、出于套期保值目的购买权证的会计处理1.出于套期保值目的购买认购权证的会计处理。根据权利的行使方向,权证可以分为认购权证和认沽权证。认购权证属于期权中的“看涨期权”。投资者出于套期保值目的购买认购权证是为了规避股票价格上涨的风险。因此,该项投资应通过“套期工具”科目核算。例1:甲公司2007年5月1日,在二级市场支付价款120000元购入A公司发行的认购权证,该项认购权证可购入40000股A公司股票。该认购权证的行权价为每股20元,A公司2007年5月...  (本文共2页) 阅读全文>>

《商场现代化》2008年22期
商场现代化

权证投资的风险因素分析

2005年8月22日,我国第一只股改权证——宝钢JTB1权证上市交易。之后,随着股权分置改革工作的推进,武汉钢铁、上海机场、深圳万科、北京首创等33只股改权证陆续上市;不久,伴随公司分离式可转债的发行,伊利CWB1、马钢CWB1等公司权证也相继登台。经过两年多的发展,权证市场已成为投资者瞩目的焦点。由于权证自身交易的特殊性,使得其成为某些机构及部分敢于冒风险的散户股民追逐的对象。但是,在交易过程中由于广大股民缺乏对权证交易风险深层次的认识,只看到了权证投资的机遇,忽视了权证投资的风险,结果在投资过程中蒙受了重大损失。本文从权证交易的风险分析入手,揭示权证交易中不被注意到的风险因素,供广大权证投资者参考。一、交易制度风险权证交易和股票交易制度上最大的区别是,权证施行的是T+0交易(即当日买入可以当日卖出),而股票施行的是T+1交易(即当日买入只能在下个交易日卖出)。我国沪深股市建立之初施行的也是T+0交易制度,这种交易制度使得当时...  (本文共2页) 阅读全文>>

山东大学
山东大学

我国权证投资策略研究

世界交易所联合会(WFE)绝大多数交易所都有种类繁多的权证产品,权证交易非常活跃。我国证券市场对于权证也并不陌生,历史上沪深股市都有过权证交易。近年来我国证券市场的快速发展对权证产品的推出提出了更为迫切的要求。2005年4月开始的股权分置改革将权证做为非流通股股东支付对价的一种工具重新推上了历史舞台。本文首先系统阐述了权证投资的基本理论,包括权证的定义和分类,权证投资的功能、风险、发展及特点等。接下来对权证投资的一个重要的基本问题,即权证定价进行了阐述,从权证定价模型出发,介绍了结合权证价值评价指标来计算和评估权证的价值,然后对影响权证价格的因素进行了分析。投资策略的研究是本文的主要内容和重点,在介绍了国外成熟市场的权证投资策略之后,总结了我国当前权证的特性,随后结合这些特性,给出了我国权证投资的建议。最后,本文以雅戈尔权证为案例,对本文提出的投资策略进行了应用和验证,并对结果进行了分析和讨论。股改以后,我国权证市场经过近两年的...  (本文共71页) 本文目录 | 阅读全文>>

《卓越理财》2005年10期
卓越理财

权证投资之完全攻略

随着股权分置这一困扰中国内地资本市场许久难题的改革方案的全面铺开,给市场带来了新的金融产品—权证。作为阔别市场长达九年之久的这一投资品种,一上市便受到众多投资者的关注和热烈追捧。这充分说明,投资者对新产品有着强烈的渴望和需求,金融创新在证券市场中将大有可为。同时,作为在股权分置改革中引进的一项新工具,权证的成功上市也充分体现了金融创新对促进股权分置改革的积极作用。据悉,众多蓝筹上市公司都将采用权证产品作为自身解决股权分置问题的重要工具。然而,权证究竟是什么,投资者又将如何把握投资机会呢?据了解,目前市场上的权证产品主要分为两大类:认股权证和备兑权证。认股权证全称是股票认购授权证,它由上市公司发行。给予持有权证的投资者在未来某个时间或某一段时间以事先确认的价格购买一定量该公司股票的权利。权证表明持有者有权利而无义务。届时公司股票价格上涨,超过认股权证所规定的认购价格,权证持有者按认购价格购买股票,赚取市场价格和认购价格之间的差价;...  (本文共2页) 阅读全文>>

山东大学
山东大学

权证投资分析研究及应用

近年来认股权证成为活跃的交易品种,高风险高收益特性和T+0的交易机制吸引了大批投资者。相信随着我国金融市场的发展,股票期权、股指期货等衍生产品将适时推出,对认股权证的分析和认识无疑有助于更好的认识期权和期货,发展衍生品市场。在对认股权证的研究中,一般把标的证券价格的变化当成随机变量来处理,从而对权证进行定价,指导市场交易行为。这种定价以市场有效为前提而且这种定价是统计意义上的公平价格。因在权证的定价中缺乏对标的证券价格变化原因的分析,无法满足权证投资者的需求。另外,从认识事物的角度讲,研究标的证券价格变化的原因而不是将其作为随机变量来处理会更有意义。本文旨在通过对标的证券价格变化原因的分析为认股权证的投资者提供合理的投资分析框架和方法,指导投资者的投资行为。本文是对权证投资分析的研究,试图回答两个问题:如果要进行权证投资,如何对权证进行分析?根据分析的结果,如何进行投资?围绕这两个问题,借鉴前人的研究成果,综合考虑影响权证投资的...  (本文共59页) 本文目录 | 阅读全文>>