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进一步推进期货市场改革发展

“2008(北京)第二届期货高管年会暨期货市场建设20周年理论研讨会”上周六在京召开,来自监管部门的一些人士系统地总结回顾了我国期货市场建设的实践经验,对新时期期货市场发展的规律性进行了探讨,对期货市场发展的监管的思路与方法等问题进行了理论探讨。$$    中国证监会期货部副主任冯博表示,当前我国期货市场有四个明显的特点:第一,目前期货市场已经形成了比较完备的品种体系,完善了主要大宗商品的价格形成机制。第二,商品期货市场规模稳步扩大,影响力日益显现。第三,基础建设日益完备,期货市场服务实体经济能力增强,相关行业的龙头企业普遍参与期货市场。第四,期货市场对外开放的格局初步形成。$$    冯博认为,当前国内外经济金融形势正在发生深刻的变化,对进一步推进期货市场改革发展、深化期货市场功能提出了更新更高的要求。从国际形势看,次贷危机引发了全球性金融危机,目前还有加重和扩散的趋势。世界经济出现衰退迹象,石油、粮食、钢材等大宗商品价格剧烈...  (本文共2页) 阅读全文>>

上海社会科学院
上海社会科学院

电力体制改革中市场价格波动管理研究

电力体制改革是发挥市场在电力资源配置中的决定性作用和更好发挥政府作用的必要之举;电力行业是关系国家能源安全、经济发展和社会稳定的基础产业,进一步深化改革有利于企业稳增长、调结构,可以有效控制企业成本,提升电网企业效率。放开售电业务,允许多元化市场主体参与售电市场竞争,有利于更好地服务用户用电需求,从而让电力市场化改革的红利惠及用户。电力行业进行市场化改革,必然会引起供求关系的改变,使之具有一些新的特征;这些改变反过来又在很大程度上影响着电力体制改革的进程和方向,这些特征也决定了新市场的主要特征。中国电力行业正面临着加速改革和发展机遇,所以要对电力市场改革绩效进行综合评价,系统分析和评估电力行业不同改革阶段政策实施的效果,对发现电力行业效率改善与潜力挖掘空间等是极有意义的,也为促进电力体制改革和完善电力市场体系的有效政策制定提供了参考。由于市场条件下,发电企业开展独立经营,再加上电力行业的固有特点,企业面临着多种经营风险;电能不同...  (本文共126页) 本文目录 | 阅读全文>>

《中国金融》2014年10期
中国金融

让期货市场更好地服务实体经济

党的十八届三中全会提出“使市场在资源配置中起决定性作用”“健全多层次资本市场体系”等战略任务。近期,国务院发布的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(以下简称新“国九条”)明确提出,要推进期货市场建设,包括发展商品期货市场、建设金融期货市场。这些要求充分体现了党中央、国务院对发展期货市场的高度重视,既是对过去20多年来我国期货市场发展所取得成绩的充分肯定,也对期货市场更好地服务国民经济提出了更高的期待和要求。发展期货市场是建设社会主义市场经济的内在要求国家高度重视发展期货市场,是因为在市场经济条件下,期货市场的价格发现、套期保值和风险管理功能可以为国民经济发展起到重要作用。从价格发现看,价格调节供需关系,供需引导资源配置,从这个意义上说,价格对于优化资源配置具有决定性作用。与现货市场相比,期货市场发现的远期价格具有连续性、前瞻性和权威性,能够比较真实地反映商品和金融资产未来价格变动趋势,对优化社会资源配置可以发挥重要作用...  (本文共3页) 阅读全文>>

《证券市场导报》2017年01期
证券市场导报

中国商品期货市场存在趋势吗?

引言技术分析在金融市场上有着广泛的应用,尤其是商品期货市场中。趋势类策略能否在商品期货市场上获利,这个问题引发了一系列的研究(Narayanet al.,2015;Neelyet al.,2014;Park and Irwin,2010;Szakmaryetal.,2010)[12]13][14][16]。国外研究显示,股票和期货市场上关于技术分析盈利性的结论并不统一(Szakmaryetal.,2010)[16],可能的原因是市场条件的变化和研究方法的改善。目前中国大宗商品定价话语权缺失,价格受国际因素影响较大,尤其是2015年股灾以来,中国期货市场的发展受到了极大的限制,因此正确地研究中国期货市场的特性,对于未来如何定位和发展期货市场显得十分急迫和必要。然而国内的技术分析相关研究较少(朱敏,2010)[27],一方面是因为期货合约自身的特征,另一方面受限于我国期货市场上市品种数目,因此以往的研究对象往往是较短时间范围上单个或...  (本文共10页) 阅读全文>>

《中国外汇》2016年22期
中国外汇

国内商品期货市场:盛宴恐难持续

导致9月初以来国内商品期货市场大幅上涨的三个原因,都已经或即将发生变化,本轮商品期货盛宴恐难以持续。今年9月初以来,国内商品期货市场出现了一波令人咋舌的上涨行情。较9月初,“绝代双焦”的焦煤与焦炭期货价格已翻了一番,铁矿石与螺纹钢期货价格上涨也分别超过70%与50%。考虑到这一波商品期货价格上涨是在中国经济增速仍在下行的背景下发生的,关于“滞胀”的担忧随即产生,很快对债市产生了压力:10年期国债收益率近期已经上升至2.8%以上。目前有评论认为,这一波大宗商品价格上涨的趋势将会延续至明年。其理由是,虽然房地产市场开始降温,但是基建投资与供给侧改革仍在发力,而且通胀中枢上升与人民币贬值也将助推大宗商品价格。但笔者认为,本轮商品期货的盛宴难以持续,因为导致今年9月初以来国内商品期货市场呈现大幅上涨行情的三个原因,都已经或即将发生变化,从而可能会终结本轮商品期货的上涨行情。第一,房地产投资与基建投资是从需求层面拉动大宗商品价格的重要原因...  (本文共1页) 阅读全文>>

《中国外汇》2016年22期
中国外汇

“双十一”商品期货市场剧烈波动

11月11日晚间,国内商品期货夜盘在21时开盘之后,多个品种延续近期大幅上涨的行情,焦煤、铁矿石等黑色系商品迅速升至涨停。但不到一个小时,多个期货品种合约仓位在短时间内发生异动,行情由升转降,许多品种瞬间由涨停转为跌停。以橡胶主力合约1701为例,其夜盘冲高逾5%后迅速跳水,且一度触及跌停价位,整个夜盘的波动幅度则高达11.44%。商品期货市场的剧烈波动引发了市场的关注。有观点认为,此次商品期货市场闪跌,是对前期国内部分大宗商品价格大幅上涨的调整行为:近期以煤炭为代表的大宗商品在经济企稳、供给侧改革政策落地以及季节性因素的推动下,供需关系出现了阶段性变化,导致价格出现上涨;与此同时,部分从房地产市场撤出的资金融入商品期货市场,也助长了商品价格的涨幅。国泰君安期货高级研究员刘秋平表示,近期市场投机氛围浓重,即使一些有基本面支撑的品种,如黑色系,其整体的成交持仓比也明显超出了正常范围,价格短期暴涨已兑现了太多利好预期和情绪。在这种背...  (本文共1页) 阅读全文>>

《时代金融》2017年05期
时代金融

趋势交易和海龟交易在中国商品期货市场的理论收益比较

资本市场从诞生至今,成就了很多人同时也让更多的人走向了绝望,如过根据二八定律来说,有两成的人能获得成功而有八成的人要失败。在中国商品期货市场中经过了无数前辈的总结,事实应该是十个人中,有八个会输有一个平手只有一个能赢。如果你想在市场中获利,你必须有一套适合自己的交易系统。一个好的交易系统由三个部分组成,合理的资金管理,良好的心态以及一个期望收益为正的交易方法。那么我们主要分析两种上期在市场中表现良好的交易方法,其中会有一部分资金管理的要求。一、趋势交易法则和海龟交易法则趋势交易法则和海龟交易法则同属技术分析,技术分析有三个理论基础:第一,市场的行为包含并且反映了基本面、心理因素、政治因素等一切会影响市场价格的因素,也就是说市场价格反映供求关系,供求关系决定市场价格。第二,市场的走向会具有一定的趋势性,会沿着现在趋势继续运动。第三,历史会重演,由于人贪婪的本性和追求利益的最大化,在出现特定的价格形态时将会出现相应的市场反应。基于以...  (本文共2页) 阅读全文>>