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美邦服饰遭现金流考验

逾31亿元人民币的存货对于(002269.SZ)来说要“消化”到明年上半年了。$$  过高的库存让美邦不得不在股东大会上做详细的解释。按照美邦的说法并不会引起“消化不良”,“其实在我们库存中有60%是2011年的新品,是我们应对用工荒而提前备的货。”美邦服饰证券事务代表庄涛表示,“另外的存货,我们也会通过专门的折扣店进行销售。”$$  美邦高库存已有时日。$$  2010年,美邦营业收入达75亿,但库存就有25亿,存货规模同比增长192%。其中美邦主品牌占到18亿,ME&CITY及网购品牌AMPM占到7亿。剔除新品提前到仓和新品牌存货的影响后,存货规模仍为15亿元,同比增长62%。$$  超过30%的库存对于其他服装企业来说绝对是高压线,数家服装企业纷纷表示,库存控制在10%至15%是合理值。库存太高容易导致现金流出问题。$$  自营店增速快致预期高$$  “直营增长预期较高、入冬比较晚及春装提前到货等因素造成的存货增长。”庄涛...  (本文共1页) 阅读全文>>

《经济研究导刊》2019年17期
经济研究导刊

环保企业现金流管理优化研究

一、环保行业现金流管理的背景及必要性(一)背景随着我国环境保护与绿色经济的不断发展,可持续理念深入人心,近几年环保产业越发受到关注和重视。环保产业大多属于非盈利产业,也是政策导向的产业之一,所以环保产业的发展状况与社会环境、国家形象等直接相关,只有环保产业健康发展,经济、社会、生态三者才能得以平衡。然而,我国环保产业较为软弱,仍在发展阶段,主要面临融资难、资金紧张、现金流脆弱等问题。创新环保企业融资方式,建立和完善现金流的管理与监控,有助于降低行业风险,同时促进环保行业的快速发展,创造经济、社会的双重效益。(二)必要性环保行业作为政府大力发展的新兴行业,如何管控大量资产的流入和流出是企业的一个挑战。现金是企业生存和发展的“血脉”,现金流是企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出及其总量情况,以现金流量表的方式体现在上市公司的财务报表中,反映了该企业一段时期的经营成果,即“血液”的流动情况。因此,环保企业加强对现金流的监督与管控...  (本文共2页) 阅读全文>>

《大众理财顾问》2019年01期
大众理财顾问

理财是什么

当投资已经达到一定规模,投资性收益可以覆盖家庭所有支出时,你再也不用为了满足生活必需而出售自己的时间,人生就有了更多的可能理财是什么?简单来讲,理财就是管理家庭的现金流,让更多现金流流入家庭,合理安排支出,实现家庭的各项目标,让可支配的现金流最高效地为家庭财富保值增值。很多人有这样一个观念:劳动创造价值,应该通过积极、努力的工作去创造更美好的人生。这个认知本身并没有问题,它强调“人”是创造价值的根本,但是却忽略了另外一个极其关键并能帮助我们摆脱生活束缚的要素——资本。这种单纯强调劳动的重要性而淡化资本价值的认知偏差,在一定程度上让很多人失去了实现财务自由的机会。通过努力工作创造收入,改善生活品质,是每个家庭在社会上生存的最基本模式,但它却不应该是唯一的模式。努力工作意味着我们把“人”作为创造收入的工具,而“人”这个物种一生能够创造财富的规模,受很多方面的限制,比如:寿命有限、身体健康状况、一生的工作时间有限、能力有限、人可能会遭...  (本文共1页) 阅读全文>>

《中国资产评估》2017年10期
中国资产评估

环保产业投资现金流敏感性的存在性分析

一、引言企业投资是指企业投入财力,以期望在未来获取收益的一种行为,是实现企业财务管理目标的基本前提,是发展生产的必要手段,一直以来受到人们的广泛关注。投资可以为企业创造财富,但由于资本市场的不完美性,企业的投资行为会受到诸多因素的影响。早期理论便提出企业的投资支出会受到内部现金流的影响,某些金融因素也会在一定程度上影响企业的投资支出。因此,投资现金流敏感性作为衡量投资支出与内部现金流之间关系的指标逐渐成为各国学者研究的热点问题。然而,当前投资现金流敏感性的研究主要是从经济学以及企业财务的角度探索其存在性和主导动因,忽视了针对特定产业的探讨。在过去的时间里,国内外学者通过理论和实证研究发现,处于不同产业的企业,他们的股权结构、盈利能力、现金流量水平、成长性、风险性、资本结构、股利政策以及企业行为等多方面都存在着显著的差异,产业特征会对企业的成长机会、财务状况及投资行为产生深刻的影响,本文将围绕环保产业展开一系列的研究。本文所指的环...  (本文共8页) 阅读全文>>

《全国流通经济》2017年31期
全国流通经济

透过现象看本质——为经营性负现金流“正身”

经营性净现金流,是指与经营活动相关的现金流量净额,不涉及投资和筹资活动。从现金流量表的续表可以看出,经营性现金流量净额主要根据企业净利润(扣除折旧、摊销等非现金支出以及财务费用、投资收益等非经营收支的影响,下同)及经营占用资金而定。若企业经营活动占用资金量大于企业净利润,则企业实现的净现金流为负数;若经营活动占用资金量小于净利润,则经营性净现金流为正数。当经营性净现金流为负数时,大部分人武断地认为企业的现金流不健康、有问题。在此,笔者谈谈对经营性净现金流的看法。第一,经营性净现金流并不等同于企业现金流。在“现金为王”的时代,现金流比利润更重要的观点已深入人心。衡量企业经营状况是否良好,是否有足够的现金偿还债务,资产的变现能力等,现金流量是非常重要的指标。但这里所指的现金流量是广义的现金流,是指企业在一定的会计期间按照收付实现制,通过一定的经济活动(包含经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、流出及其总量情况...  (本文共2页) 阅读全文>>

《商业经济研究》2018年07期
商业经济研究

股权激励对投资现金流敏感性的影响研究——基于中小板上市公司

引言股权激励作为一种激励机制,能够显著影响管理者的投资决策。Jensen和Meckling于1976研究发现,股权激励能够缓解股东和管理者之间的利益冲突,降低代理成本。我国已有相当一部分的中小板上市企业实施了股权激励计划,而这些计划的效果如何并未得到过多的检验。因此,研究中小板上市公司能否通过股权激励降低企业的投资现金流敏感性,进而使得企业管理者合理运用企业自由现金流是非常有必要的。理论基础与研究假设Fazzari、Hubbard和Petersen在1988年依据信息不对称理论提出了融资约束假说。他们认为,由于信息不对称的存在,管理者比外部投资者要更加了解企业内部的信息。企业在进行对外融资时会出现优序融资、信贷约束等,从而使得企业要支付更高的成本溢价,进而造成企业放弃了一些净现值为正的投资机会,造成企业的投资不足。为了投资这些项目,企业可能会运用企业内部的自由现金流来解决资金问题,此时企业就会呈现过高的投资现金流敏感性。我国学者...  (本文共3页) 阅读全文>>