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股东利益最大化

新华社北京9月10日电(记者张旭东)中国证监会主席周小川今天说,我国上市公司治理结构的缺陷已经成为资本市场发展过程中的一个非常突出的问题。正视和勇于解决这些问题,借鉴国际经验,推进我国上市公司的现代企业制度的建立和完善,对于我国资本市场健康成长意义重大,对我国企业规范运作和提高竞争力必将起到积极的作用。$$周小川是在今天上午召开的“中国上市公司的现代企业制度建设──公司治理大会”上讲这番话的。他说,关于公司治理结构在全球并没有一个标准做法,由于各国的具体情况不同,要根据自己的情况来制...  (本文共1页) 阅读全文>>

中南大学
中南大学

我国上市公司共同治理模式研究

传统的公司治理目标是追求股东利益最大化。但是,随着利益相关者理论的发展和经济环境的变化,在这个目标下建立的股东单边治理结构在理论和实践上都日益显现出缺陷。利益相关者理论指出公司不仅为股东所有,其他利益相关者也在公司投入了特有的资源,并承担了相应风险,没有利益相关者的参与,公司就无法持续经营。因此,公司治理的目标不仅仅是追求股东利益,还应该关注相关者利益。虽然近年利益相关者理论得到了很大发展,并提出了有利益相关者参与的“共同治理”模式的初步框架。但是,在论证的系统性上和利益相关者参与公司治理的机制研究上还有不足。本文从公司治理的起源出发,结合现代理论发展和公司治理实践以及安然公司案例,进一步论证了股东利益最大化公司治理目标的缺陷和利益相关者参与公司治理的必要性。从参与公司治理的角度提出了利益相关者的划分方法,对利益相关者参与公司治理的机制提出了初步建议。并分析了我国上市公司治理中存在的深层问题,指出了造成我国上市公司治理水平低下的...  (本文共61页) 本文目录 | 阅读全文>>

《政治与法律》2014年11期
政治与法律

论股东本位——阿里巴巴公司“合伙人”制度引发的思考

近期,阿里巴巴公司提出的“合伙人”制度引发了社会的广泛关注,1也激起了业界热烈的讨论。对于这样一个当下的热门话题,可以从不同的学科、不同的角度进行解读和评析。就法律层面而言,“合伙人”制度其实涉及到公司法中一个根本性的问题,即公司法是否应当奉行股东本位(shareholderprimacy)的理念;换言之,公司的目标是否应是实现股东利益的最大化,公司的控制权是否应归属于股东。本文拟以阿里巴巴公司“合伙人”制度为切入点,对股东本位相关问题进行梳理和分析,并在此基础上就我国公司法律制度的完善提出一些建议。一、问题的提出自2013年9月开始,阿里巴巴公司的“合伙人”制度就不时见诸报端,但直至2014年5月6日阿里巴巴公司向美国证券交易委员会(SEC)提交招股说明书,2该项制度才正式露面。基于招股说明书的记载并结合相关新闻报道,可将阿里巴巴公司“合伙人”制度的核心内容作如下归纳。(1)“合伙人”从公司(包括关联公司、附属公司)的管理人员...  (本文共10页) 阅读全文>>

吉林大学
吉林大学

基于股权特征的注册会计师服务需求研究

注册会计师制度是市场经济的产物,既是一种制度安排,监督社会经济健康运行,又是现代服务业,为其他产业发展提供智力支持和专业服务,此种论断凸显事务所提供的审计服务和非审计服务在促进资本市场发展、改善投资环境等方面发挥了重要作用。市场经济建立以来监管部门就认识到注册会计师制度的重要性,为促进注册会计师行业健康稳定发展进行了一系列尝试,如推动会计师事务所脱钩改制、合并重组等制度改革,然而此种促进机制更多地改善了会计师事务所服务质量供给,而对企业自愿选聘高质量注册会计师服务,提高其需求水平缺乏应有的激励和治理机制。依据经济学理论,需求决定供给,培植企业高质量的审计服务需求和非审计服务需求才是推动行业健康发展的根本动力,从另一方面来说我国目前审计服务市场和非审计服务市场均是处于买方市场,且短期内以买方主导的市场格局难以改变,虽然目前我国注册会计师服务需求规模在不断扩大,但是高质量审计服务的需求严重不足,并且受制于非审计服务损害审计独立性的负...  (本文共260页) 本文目录 | 阅读全文>>

南京航空航天大学
南京航空航天大学

控股股东、最终控制人行为与公司治理效率关系的实证研究

自从伯利和米恩斯明确提出公司治理的概念,公司治理理论研究与实务发展越来越受到人们的重视。随着股票市场的建立和上市公司的出现,我国对公司治理的研究也逐渐展开。20世纪90年代亚洲金融危机的爆发,以及2001年发生的美国安然公司(Eron)事件等一系列世界著名公司丑闻事件的出现,引发了人们对公司治理问题前所未有的关注与探讨。美国、经济合作与发展组织(OECD)等国际组织和一些国家相继发布了新的公司治理规范。我国证券市场监管部门也颁布了公司治理规范,学者们开展了相关的研究,公司治理日益得到社会各界的重视。本文首先对公司治理的起源进行了简单回顾,界定了公司治理的内涵。在此基础之上,对与本文研究密切相关的公司治理研究领域:公司治理效率与评价、大股东与中小股东之间的代理问题,以及国内外公司治理研究现状和新进展进行了回顾与述评。本文认为,当前公司治理研究主要可以归纳为四个方面:公司治理内涵研究、公司治理理论研究、公司治理机制研究与公司治理比较...  (本文共158页) 本文目录 | 阅读全文>>

河北大学
河北大学

独立董事制度有效性保障问题研究

独立董事制度是一项重要的公司治理制度安排,并最终成为一种世界潮流。现代经济学和法学理论为这种制度的引入和运行提供了强有力的理论支撑。作为一种提高公司治理效率、抑制大股东侵占小股东利益的重要机制,我国上市公司也在公司治理结构中引入了独立董事制度。然而,20世纪末21世纪初,全球发生了安然、世通等一系列公司丑闻;我国也出现了如银广夏、红光实业、猴王股份等上市公司丑闻。一时间,人们将独立董事戏称为“渎董”或公司治理的“花瓶”。这使学术界和实务界产生一种困惑:为什么在理论上如此有效的制度,在现实中却如此不堪一击?我认为,问题在于理论的理想化与现实环境的复杂化相背离,这是所有理论在现实运用过程中都会遇到的问题。解决之道是通过制度设计来保障其有效性。本文主要从独立董事的选聘机制与独立性保障、独立董事的激励与防合谋契约设计以及审计委员会与监事会权责的调和等三个方面探讨了如何保障独立董事制度的有效性,并围绕着这三部分讨论了与之相关的问题。最后,...  (本文共211页) 本文目录 | 阅读全文>>