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反省美联储多年不作为,官员呼吁改变

新华社华盛顿3月31日专电美联储明尼阿波利斯联邦储备银行行长加里·斯特恩31日说,美联储多年的不作为使美国金融危机的经济成本上升,需要对此做出改变。 $$   斯特恩当天在布鲁金斯学会发表演讲时说,“(美联储)决策者们并未对‘太大而不能任其倒闭’的洪潮做好准备,他们就在河滩上,却对警示信号充耳不闻,总是做最好的打算。” ...  (本文共1页) 阅读全文>>

《金融经济》2019年17期
金融经济

如何看待美联储10年后的首次降息

7月31日,美联储宣布将基准利率目标范围下调25个基点,至2%-2.25%,为10年来首次降息。此外,美联储还会在8月结束“缩表”,比预期提前2个月。美联储降息消息发布后,美股应声齐跌,三大股指均下挫超1%,道指一度大跌200余点失守27000关口。美联储的降息事前还是有预兆的,在7月10日晚间,美联储主席鲍威尔在国会证词中发表鸽派言论,进一步强化了市场对美联储7月降息的预期。鲍威尔向众议院金融服务委员会发表半年度货币政策证词称,由于美国经济正面临一系列不确定性,总体经济增长已“放缓”,美联储将采取“适当”行动支持经济增长需求,暗示美联储将可能降息。同日公布的6月份货币政策例会纪要显示,多名与会者认为降息能够为美国经济未来面临的负面冲击提供“缓冲”。说实话,美联储降息对于大多数国家而言都会有着非常重要的影响,那么我们怎么看待美联储的降息政策?美联储是美国的国家中央银行,所以一般情况下,任何一国央行的降息,我们可以看成是降低利率水...  (本文共2页) 阅读全文>>

《中国总会计师》2019年09期
中国总会计师

美联储再次降息 全球多个国家开启降息周期

9月19日,美国联邦储备委员会宣布降息25个基点,将联邦基金利率目标区间下调至1.75%-2.00%的水平。这是继今年8月1日后,美联储年内第二次宣布降息。在美联储宣布降息后,巴西、泰国、新西兰和印度等国家的央行和欧洲央行相继宣布降息,全球经济体降息进程有所加快。相关专家分析...  (本文共1页) 阅读全文>>

《理财周刊》2019年20期
理财周刊

美联储的困境

市场只需要留意美联储是否打算在年底或明年初“加息”转“减息”,但估计美联储会给个“看数据”的答案。美联储会否真看数据?估计不会,2005年以来美联储就曾公布加息与缩表的条件:(1)失业率低于5.8%;(2)通胀在2%或以上。如今失业率已低见3.8%,确加过了息,但之后,美联储又开始讲通胀率升逾2%亦不必急于加息。美联储于今年1月由“鹰”转“鸽”,原因是特朗普认为息率太高,要求放水。在去年12月,笔者已有文指出,今届美联储成员不够格,因为他们不够硬,这会累死金融市场的,结果在今年1月之后,美联储就广泛被人看扁了。今年1月美联储已全盘转鸽,当时鲍威尔表示,美联储有根据情况调整政策的历史。为了实现充分就业和稳定物价的双重使命,美联储“随时准备转变政策立场,并作出重大转变”。他以2016年为例,当年,美国联邦公开市场委员会(FOMC)曾暗示有可能加息4次,但最终只批准了1次,原因是金融环境收紧,以及地缘政治方面的担忧。鲍威尔说道:“没有...  (本文共1页) 阅读全文>>

《理财周刊》2019年07期
理财周刊

美联储还会加息吗

在美国,股市虽然备受关注,但股市只是经济之皮,而美联储是不应为股市之皮而忘审视经济之本。本末倒置,就易出现错的政策。美联储真的又不加息,又不缩表了?笔者今时估,不要以为加息真的拜拜了。今年上半年,应不加息,但下半年或会加,但这将是加错,或会带来衰退,倒逼美联储要减息。是什么促使笔者估美联储会:2019年3月不加息,9月(或12月)加息,2019年12月(或2020年3月)减息?是美联储的心魔所致。美联储的最大心魔是,怕加息加到股市跌,故迟了加息而让通胀升,结果就是要被迫追加加息。美联储息率政策失去了前瞻性,而有所滞后时,就是市场所最怕的,市场一怕,可以劲跌10%、20%,搞不好就来次股灾。其实,股市是不怕适度加息的,最重要的是,有预期无惊奇,最怕的是来个“旱天雷”,大小户都没警觉,一旦毫无预期地突然加起来,大家就只能竞相走避,一如2018年10月至12月时的市道一样。美联储的工作有两大重点:一、保持经济增长;二、压制通胀。达成第...  (本文共1页) 阅读全文>>

《理财周刊》2019年21期
理财周刊

美联储表态提振市场

美联储决策者对政策框架审查持开放态度。受美联储主席讲话影响,6月4日美股三大股指涨幅均超2%,并创1月4日以来最大单日涨幅。联储表态美联储主席鲍威尔表示,美联储将采取合适措施以维持经济扩张;密切监控贸易动向的影响;经济维持增长,失业率保持低位,通胀水平稳定;严肃对待通胀预期下行的风险;利用政策来推高通胀可能引发市场过剩的风险;美联储决策者对政策框架审查持开放态度。美联储埃文斯称:更大的不确定性或将导致美联储降息;低通胀将给予美联储在需要时降息的空间。美银美林预计美联储将在2020年早些时候降息75个基点,预计9月开始;将美国2019年下半年GDP增速预期从此前的1.8%下调至1.2%。“瑞银的判断是:第一,美国今年减息的可能性较小。我们基本上觉得没有减息的可能性。第二,同时加息的可能性比较小,我们认为在2020年年底之前应该都不会加息。第三,对于货币流动性的宽松,美国在今年9月份之前债券到期不再购买,其实流动性在减少,到9月份之...  (本文共2页) 阅读全文>>