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美国证券市场的法律架构

完备的证券法律体系是证券市场规范运作、健康发展的前提和基础,美国之所以成为世界上证券市场比较完善和成熟的国家,其颇具特色、卓有成效的证券法律功不可没。 $$证券市场中的法律 $$在美国,对证券市场规范发展起作用的法律主要有以下四个部分组成: $$1.联邦层面关于证券的法律。美国证券市场的立法经历了从各州分别立法到联邦政府统一立法的过程。在1933年之前,美国没有联邦层次的证券法,证券业完全由各州自行立法管理。但各州分别立法的方式,不能有效地同欺诈活动作斗争,许多证券发行者利用州与州之间法律的差异和州与州之间的竞争,逃避法律的管理。1929年证券市场崩溃使人们认识到,要建立一个统一、高效、公平、有序的证券市场,必须要有统一的联邦立法。联邦层面的法律主要有1933年《证券法》、1934年《证券交易法》、1935年《公共事业控股公司法》、1939年《信托契约法》、1940年《投资公司法》、1940年《投资顾问法》、1970年《证券投资...  (本文共2页) 阅读全文>>

权威出处: 学习时报2004-09-13
西南政法大学
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基于生态学视角的多层次资本市场法律制度体系研究

资本市场是由多层次资本市场构成的市场体系,其发展状况取决于法律制度设计与建设的成败。我国资本市场法律制度设计和建设主要依靠从域外引进并“嵌入式”移植到原有制度环境,法律制度理论研究主要针对具体制度和程序的技术性问题,在许多基础性、本土性问题尚未厘清情况下,域外观念、知识和经验的引进和借鉴已经纷至沓来,呈现“碎片化”繁荣。然而,由于制度环境、意识形态、文化传统、企业结构等方面的差异,导致很多法律制度引进以后出现功能变异,并在制度变迁过程中不断自我强化,形成“制度陷阱”,演化为制约资本市场发展障碍。问题不仅如此,近十年来全国上下不断掀起“建立多层次资本市场”热潮,市场各方也为此付出了巨大努力却收效甚微,资本市场多层次化发展推进艰难,法律制度内生繁衍机能脆弱。上述现象表明,我国资本市场法律制度存在系统性不协调和整体性功能异化等诸多的问题,迫切需要从资本市场应有建构理念确定法律制度功能,进而确定法律制度的体系性研究。关于这方面的研究,是...  (本文共255页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南政法大学
西南政法大学

特定目的信托法律规制研究

2005年我国开始的资产证券化实践在立法层面选择了特定目的信托作为资产证券化特殊目的载体的唯一形式。很多国内学者结合信托理论、资产证券化理论对我国刚起步的资产证券化实践进行了分析,指出了我国资产证券化理论及实践中存在的诸多问题。证券化法律制度是一种非常复杂的制度设计,大体会涉及到信托法、合同法、破产法、证券法、税法、会计法等诸多法律制度,制度相互间的衔接与配套至关重要。实现不同法律制度在证券化过程中的衔接与协调的重要途径就是围绕证券化的特殊目的载体进行制度的建构,对于证券化这一金融创新形式的监管也应当以特定目的信托这一证券化平台为核心展开。具体到我国资产证券化所选择的特定目的信托,要实现在这一平台上的制度融合并非易事,一方面是因为证券化法律制度本身所具有的复杂特征,另一方面是我国作为大陆法国家对源自英美法系的信托制度移植过程中所存在的无法克服的障碍。在此背景下对以特定目的信托为核心的资产证券化法律监管是非常具有挑战性的。本文基于...  (本文共251页) 本文目录 | 阅读全文>>

对外经济贸易大学
对外经济贸易大学

证券市场对外开放法律监管研究

博士学位论文证券市场对外开放法律监管研究李杉指导教师: 焦津洪教授 专业名称: 国际法学 研究方向: 证券法 写作时间: 2003年1月至2004年6  (本文共197页) 本文目录 | 阅读全文>>

东北师范大学
东北师范大学

中美两国证券监管制度比较研究

现代金融体系随着证券市场在各国的迅速发展壮大,传统的金融架构正向现代的金融架构转换,即金融制度基础从以银行体系为主转向以证券市场为核心,证券市场的功能、作用正得到越来越多的关注。同时,证券市场本身又具有的高风险、高流动性特征以及跨境波动联动性,金融监管的重心因此也越来越向证券市场倾斜。我国证券市场经历了二十多年的发展,取得了巨大的成就,但也存在非常多的问题,由于“新兴加转轨”的市场特点,加上我国证券发展也是在摸索中前进,从发行到上市、从基金监管到期货监管,从制度创新到风险防控的兼顾与平衡等一系列的问题,还存在着一定的不足甚至是缺陷,需要不断学习、借鉴、完善、提高。美国作为成熟资本市场的典型代表,在证券监管领域积累深厚的经验,虽然中美两国在法律制度、资本市场成熟程度等诸多方面有差异性,但从证券监管角度出发,监管的目的、监管的目标和主要监管手段有相同性、可比性、可借鉴性。在上述背景下,深入系统地探讨中国和美国之间证券监管制度的区别和...  (本文共133页) 本文目录 | 阅读全文>>

武汉大学
武汉大学

中国证券稽查执法制度变迁与实证研究

保护投资者合法权益是证券监管的首要目标,加强证券稽查执法,是世界各国证券监管的普遍共识,也是我国的发展趋势。但由于证券稽查执法的特殊性,无论是国内还是国际上,专门针对稽查执法的研究寥寥,特别是对稽查执法的制度变迁、国际比较及其绩效的系统性研究更是罕见,笔者作为一线稽查人员,对数年来中国稽查执法的体制变迁、执法面临的困难和执法绩效的不断提高都有深刻的体验,因此试图借本文填补这项研究空白,对执法实践也具有一定的现实价值。本文的观点基于以下逻辑框架:首先,稽查执法对提高市场效率是有效的;第二,制度变迁对提高稽查执法效率是有效的;第三,强制性制度变迁的模式对中国稽查执法效率的提高是有效的;最后,稽查执法的实证验证了上述命题。本文的创新首先体现在研究角度方面:第一,通过对强制性制度变迁的研究来分析制度变迁对稽查执法效率的促进作用;第二,突破一般对市场表现与违法行为甄别的角度进行研究的范式,从稽查执法实务角度对中国主要违法违规行为中特有的情...  (本文共209页) 本文目录 | 阅读全文>>