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美国近优质房贷的风险分析

从广义上讲,美国的次贷问题不仅含次贷本身,还包括近优质房贷(Near-Prime Loans或称Alt-A,以下简称近优贷)。目前我们对次贷本身的关注较多,但对近优贷的风险分析还很不够。为了正确判断和全面评估次贷风险,有必要就近优贷问题作进一步的分析。$$美国近优质房贷发放的风险分析$$美国民间统计通常将信用纪录较好,但放贷所需证明文件不足或负债水平较高的房贷划入近优贷范围。据贝尔斯登公司和美国抵押银行家协会(MBA)的估算估算,截至2006年底,美国抵押房贷余额约为9.5万亿美元,其中近优贷1.1万亿美元,占12%,低于次贷比重3.2个百分点。其中固定利率(以下简称定息)近优贷和可调利率(以下简称调息)近优贷分别占4.5%和7.5%。$$2004—2006年是美国近优贷超常发放的三年。2003年以前,近优贷的年发放占房贷发放总额的比重不足3%。但2004年的发放比重从2.3%升至7.7%,提高了5.4个百分点。20...  (本文共2页) 阅读全文>>

权威出处: 学习时报2008-03-31
《经济工作通讯》1989年09期
经济工作通讯

证券知识问答(15)

什么是抵押债券? 上一讲提到了“什么是抵押证券”,在这里我们把债券和证券这两个概念再次复习一下。所谓证券,是个相当广泛的概念,一般地是指反映某种法律行为结果的证纸。其中包括证据证券、所有权证券及有价证券。证据证券,只是单纯证明事实的文件,有借用证、证据·(书面证明)等。所有权证券,是认定持证人是某种私权的合法权利者,证明对持证人所履行的义务是有效的文件,存单及定期存款折等就属于这一类。有价证券是某种权利的化身,持有人有权取得一定收人,要行使该项权利就必须保有该项证券。 有价证券分为商品证券、货币证券及资本证券三类。商品证券是将某种物质资料转化为有价证券,如提单、运货单等。所谓货币证券,是转化为对货币的索取权的有价证券,如汇票、支票等。资本证券是表明投资的事实,把投资者的权利转化为有价证券,如股票、.公司债务券等。所以很明显,债券权对于证券来说,是一个较小的、.从属的概念。好,下面我们谈抵押债券。抵押债券是为了保证本金的偿还,而将...  (本文共1页) 阅读全文>>

《浙江金融》2001年02期
浙江金融

试行住房抵押债券的设想

住房抵押债券这一设想是我国目前正在进行的资产证券化改革的一个部分,这一设想的最早提出是在1998年,但是直到现在,这一设想还未得到真正意义上的实施。我国住房抵押贷款市场和企业债券市场的现状 1. 住房抵押贷款市场的现状 目前我国住房抵押贷款市场的业务流程状况如图一所示:保险公司 交纳保险金 购房者借款人 支付首期房款 房产公司分期偿还 一次性借入 商业银行图一 即购房者在选择住房按揭贷款时,必须一次性将所借款项交纳给房产公司,并以获得的房产权证作为贷款抵押,房产公司在此过程中还将为贷款提供担保,承担回购责任。从图中我们不难发现,在目前的体制下存在的问题,是商业银行缺乏参与住房抵押信贷的积极性。其根源就在于购房者在向银行贷款时是一次性贷入,而在还款时却是分期偿还,这一方面造成了这种业务期限长、风险大。另一方面,在商业银行的资金管理中,如果住房按揭贷款的数额较大,会造成了存货比严重失衡,这都造成商业银行不愿向购房者提供贷款或者贷...  (本文共2页) 阅读全文>>

《新理财》2008年05期
新理财

发债五部曲

07湘泰格纸债成功发行上市对于抵押债券的推广,起到一个良好的借鉴和示范的作用。那么发行抵押债券要解决哪些方面的问题呢?债券本质上是信用产品.债券投资者除了收益情况.更关心的是债券到期时能否足额兑付.有担保的债券在一定程度上可缓解投资者的忧虑。07湘泰格纸债成功发行上市对于抵押债券的推广,起到一个良好的借鉴和示范的作用。那么发行抵押债券要解决哪些方面的问题呢?第一提高整个债券市场对抵押债券的认识。目前由于国内对抵押债券方面的认识仍然不够导致抵押债券的销售步履维艰.抵押债券的发展受到很大的制约。一些金融机构担心购买抵押债券风险大,责任重.观望情绪浓厚,此外,国内最大的债券投资群体保险机构至今无法购买无银行担保的债券。根据《保险机构投资者债券投资管理暂行办法》要求,保险公司对企业债投资必须有银行、国家专项基金担保或上年末净资产在人民币200亿元以上的非金融企业担保。如果担保人或担保方式不符合这些条件.保险机构投资同一期单品种企业公司债...  (本文共2页) 阅读全文>>

《财务与会计》2007年16期
财务与会计

抵押债券

抵押债券(Mortgage Bonds)是指债券发行人为了保证债券的还本付息,以土地、设备、房屋等不动产作为抵押担保物所发行的债券。如果发行人到期不能还本付息,债券持有人(或其受托人)有权处理抵押担保物作为抵偿。因此,抵押债券相当于担保债券,且一般来讲抵押担保物的现行价值总值要高于债券发行总额。由于抵押债券有发行公司的具体资产作为...  (本文共1页) 阅读全文>>

《国际贸易》1998年08期
国际贸易

从德国“JUMBO”看欧洲金融市场一体化

^1995年5月第一只德国大 口额(JuMBO)抵押债券发行以来,JuMB()抵押债券就以其突破德国传统抵押债券的种种特征,日益吸引国际投资者的充分关注。由此,也逐步开创了以德国JUM—Bo抵押债券为代表的德国抵押债券市场的国际化进程。 抵押银行的兴起与发展 在德国众多的全能银行之外,专业化银行是德国金融体系中提供专业化服务的重要机构。其中,抵押银行以其业务的特殊性而成为专业化银行中最为重要的类别。根据法律形式的不同,抵押银行分为私有抵押银行和根据公法设立的抵押银行两类。截至1997年10月,德国的抵押银行共约34家,其中约有10家是根据公法设立的抵押银行。两类抵押银行之间,在业务品种上并无大的差别。从抵押银行的业务重点看,主要是发放不动产贷款和向公共部门、官方机构提供贷款。具体来说,它们发放有第一抵押(first mot。tgage)做抵押品的、与房屋建筑或房屋优化有关的长期贷款;同时也发放与工农业投资项目相关的融资性贷款。近...  (本文共3页) 阅读全文>>