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正确选择黄金投资组合

进入2011年,随着国内黄金投资热持续升温,越来越多的人开始意识到金市的巨大价值。黄金作为一种保值增值的金融工具,在中国受到了更广泛的认可与关注。不过,考虑到国际金价已经迈入四位数交易的时代,金价的宽幅波动带来的风险逐步加剧。如何合理利用国内现有的黄金投资品种,并结合投资者的风险承受能力,量身定制出适合自身需求的黄金投资组合,成为摆在各位“金民”面前的全新课题。$$所谓风险承受能力,是指投资者可以承担的最大损失水平。事实上,风险承受能力和风险偏好没有任何关系,风险规避型投资者可以制定风险较小的投资策略,但是这并不意味着他们的承担风险能力就小。风险偏好描述是投资者承担风险的相对水平,决定了各种组合资产投资的财富数量。$$在对风险有比较准确的识别和衡量之后,投资者就可以选择适合自身特点的黄金投资组合了,包括现金、实物黄金、黄金矿山类股票、债券和黄金衍生品等投资品种。其中,现金的风险最小,相应收益也最小;黄金衍生品的风险最大,预期收益...  (本文共1页) 阅读全文>>

华东师范大学
华东师范大学

股票与期货在黄金资产配置上风险分散作用的实证研究

黄金和股票、期货、债券、外汇都是世界金融市场的主要投资品种,是构成国际金融市场的重要投资工具,在复杂多边的世界政治、经济形势下,黄金交易以其内涵显著的保值避险特点,受到机构及个人投资者的广泛青睐。伴随着黄金的非货币化进程,黄金投资市场已经有了相当成熟的发展,在全球各类黄金期货、黄金现货、黄金股票不同市场及品种的不断推出使得投资者通过参与各类黄金业务获利来实现自身的财务目标。本文写作的意义在于通过对黄金期货及黄金股票的理论研究,结合相同因素对不同黄金投资市场影响情况的实证分析,构建有效的投资组合,为广大投资者提供黄金投资建议。本文在马克维茨投资组合理论框架下,首先分析黄金资产配置和投资的基础,选取黄金期货及黄金股票作为主要研究对象,从理论角度通过研究两项资产的波动相关性,确认不同资产间的非系统性风险可能被有效分散;随后寻找黄金资产组合的有效边界,定位无风险收益率约束下的风险调整收益最优组合,并一起构建组合资本市场线。其次,本文通过...  (本文共62页) 本文目录 | 阅读全文>>

复旦大学
复旦大学

中国跨市场黄金投资分析

本文研究了中国黄金投资的现货市场、期货市场和黄金股票市场的概况和制度特点,通过实证分析方法,运用各黄金市场的历史数据进行实证分析,找出黄金现货、期货市场间相互影响的规律,分析黄金股票收益率的决定因素,并构建了收益率模型。分析了在黄金价格运行不同阶段的单一市场投资策略,和有效的跨市场黄金投资组合策略。最后对进一步完善黄金市场规则提出了一些建议及措施。全文的中心是黄金跨市场投资。从结构上分为六章,具体内容如下:第一章,导论。介绍本文的研究背景和研究意义以及相关的国内外研究文献和学术理论;提出作者的研究思路和研究方法,进而指出本文的研究难点和创新点。第二章,黄金价格走势的决定因素分析。研究了决定黄金价格走势的基本因素,包括黄金商品的供求因素,和影响黄金市场价格的其他外部因素。第三章,三类黄金投资市场制度与特点分析。介绍中国黄金现货市场(包括黄金交易所市场和商业银行纸黄金市场)、衍生品市场(黄金期货市场)、股票市场(黄金行业上市公司)的...  (本文共75页) 本文目录 | 阅读全文>>

《中国商论》2018年08期
中国商论

我国消费者黄金投资的风险及策略研究

黄金作为一种存世稀有的矿产资源,在世界各地历来是君王所竞相追逐的宝藏,它象征着皇朝拥有至高无上的权力。19世纪初期,随着科学技术的发展以及全球范围掘金潮的开始,大量以黄金为代表的矿产资源被发现和开采,并被迅速地投入到市场中进行兑换和交易,“金本位”制就此诞生。然而好景不长,两次世界大战的冲击加之受到世界性金融危机的影响,“金本位”制逐渐退出了世界金融舞台。同时,以美国资本为代表的西方国家共同发起签署了“布雷顿森林协议”,旨在确立全球以美元为货币和贸易结算单位的地位,将美元直接与黄金挂钩,然后每一个国家的货币再与美元挂牌交易,该协议的签署极大地提高和奠定了美元的全球性功能。然而到了1971年,以美国为中心辐射世界各地的美元危机爆发,美国政府单方面停止承担为其他国家兑换黄金的责任,这也就预示着美元与黄金不再挂钩。1973年3月,西欧的一些国家大量抛售美元购进黄金,并在国家间达成对美元实行“联合浮动”的共同协议,标志着布雷顿森林制度的...  (本文共2页) 阅读全文>>

《现代商业银行》2017年04期
现代商业银行

黄金投资的正确“姿势”

黄金ETF、黄金ETF联接和纸黄金是投资黄金比较便捷、低门槛的三种方式。相比之下,黄金现货、黄金T+D和黄金期货,投资门槛相对更高。最近黄金投资比较热门,对比一下黄金和股票近来的收益率就知道,黄金是重要的分散投资工具、抵御通货膨胀品种。本文主要是和大家聊聊投资黄金比较便捷、低门槛的六种方式:纸黄金、黄金ETF、黄金ETF联接、实物黄金、黄金T+D、黄金期货。鲁黄金ETF:黄金、股票灵活切换黄金ETF全称“黄金交易型开放式证券投资基金”,是以实物黄金为投资标的的基金,在沪深交易所上市交易。目前市场上的黄金ETF包括:黄金ETF(518880)、黄金基金(518800)等。1.黄金ETF的价格根据所投实物黄金价格变动(金交所),二级市场竞价交易定价。2.黄金ETF交易.只要有沪深股票账户(A股账户),就可以交易黄金ETF。目前黄金ETF交易费一般是0.03%左右。T+0交易,可当日回转交易。目前部分黄金ETF也可融券卖空。比如说当天...  (本文共4页) 阅读全文>>

《财会通讯》2015年02期
财会通讯

普通家庭黄金投资方案及风险防范研究

表1各类黄金投资产品比较黄金投资产品黄金饰品黄金金币黄金金条纸黄金黄金股票黄金基金黄金期货优点可用来进行装饰美化可保值,具有收藏和纪念价值可保值,附加支出费用低,具有变现能力方便、安全,不必担心运输和储存问题变现能力较强有利于大规模资金运作变现能力强,套期保值,可发挥杠杆作用缺点流通性不强,无法快速转让,运输、储存、保管不便运输、保管、储存不便不易保管,运输和储存不便过渡性明显需专业人士进行投资需专业人士进行投资保证金交易风险大,需专业人士进行投资投资成本高高高较低交易费低交易和管理费低交易费低24%31%24%15%6%1234512345图1家庭投资资产配置情况一、引言依照马斯洛需求层次理论,当人们的低层次需求得到满足后,就会产生一些较高层次的需求。随着商品化和货币化程度的加深,人们对财富的保本增值投入了越来越多的关注。在这种背景下,多种多样的投资理财产品应运而生。近年来,我国金融市场已经发展完善,“家庭资产配置”的概念也得...  (本文共3页) 阅读全文>>

《东方企业文化》2015年14期
东方企业文化

浅析吉林省黄金投资的风险及对策

1吉林省黄金投资发展现状据调查,2012年元旦前夕,黄金价格再度下调,3天小长假全民疯抢黄金。长春市黄金销售额同比增长已经超过五成;在通化,黄金、铂金类销售同比上升25%-30%,单笔最大交易是购买10条200克的投资金条总额达到70万元;从2011年四季度开始,工艺金条销售额比三季度涨了2到3倍,投资金条较三季度上涨了50%左右[1]。同时,在吉林省省内市场,个人黄金业务在去年年底开始出现大幅度增加,从去年12月份与7月份金交所统计的数据上来看,今年7月份交易总量排行榜中,排在第四位的是工商银行黄金自营业务,而12月份数据显示,同样排名第四的则是工商银行个人黄金交易业务。这一个人业务的交易量甚至超过了工商银行黄金自营业务的总量。2吉林省黄金投资存在的问题2.1黄金机构的交易管理细节方面不完善首先,对科技资源利用提供的服务内容有待改善;网络连接不稳,网络速度时快时慢,影响黄金交易机构的正常交易;在跨地区异地黄金交易时容易发生资金...  (本文共2页) 阅读全文>>