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金融适度发展经济最优增长的必要条件

金融是现代市场经济的核心。各国经济发展的历史表明,金融抑制会阻碍经济发展,金融发展过度会引发泡沫经济,同样会损害经济增长。如何在防止发生金融抑制的同时避免金融发展过度,从宏观上保持金融业适度发展和高效运营,充分发挥金融业在优化资源配置和促进经济增长中的作用,已成为各国政府普遍关注的议题。对于正处于转型时期的中国经济而言,正确把握金融发展与经济增长的关系,建立起与经济快速增长相适应的现代金融体系,不仅关乎金融体制改革、乃至整个经济体制改革的成败,也关系到能否顺利实现第三步发展战略目标。因此,研究这一问题更具有特殊的现实意义。$$中国经济是成功的转轨经济之一。随着经济体制由计划经济向市场经济过渡,经济的货币化程度不断提高,引致金融深化程度日益提高。同时,经济结构的优化升级及由此引致的经济高速增长,也带动了金融深化程度的加速提高。但由于金融体制改革相对滞后,中国金融发展在金融深化程度快速提升的同时,也存在明显的金融抑制。$$经济体制改...  (本文共4页) 阅读全文>>

《企业导报》2016年11期
企业导报

河北省金融深化程度与经济增长关系的实证研究

引言:20世纪初,Schumpeter在《经济发展理论》一书中首次论述了金融与经济的关系。本文借鉴国内外学者的研究成果,综合考虑资料收集问题、数据的准确性问题、以及统计分析的现实指导意义等问题,选取金融机构存贷款余额来代替金融资产总额,用金融资产总额/地区生产总值近似金融相关率指标来衡量金融深化程度,并用地区人均生产总值作为衡量经济发展的指标,经单位根检验和格兰杰因果检验后,通过建立自回归分布滞后模型进而得到误差修正模型来分析河北省金融深化程度与经济增长之间的关系。一、河北省金融深化程度与经济发展水平关系分析(一)河北省金融深化程度和经济发展水平的单位根检验和格兰杰因果检验。(1)单位根检验。由相关的计量经济学理论可知,格兰杰因果检验要求随机变量为平稳序列,因此,首先对用金融相关比率指标表示的河北省金融深化程度和以地区人均生产总值指标表示的经济发展水平进行单位根检验,检验的结果见表1-1:表1-1河北省金融深化程度和经济发展水平...  (本文共1页) 阅读全文>>

《现代企业》2014年06期
现代企业

我国金融衍生品发展障碍及对策

随着金融深化程度的加深,全球金融发展使得经济效益提高。20世纪90年代,我国金融市场开始引入金融衍生品。进入21世纪,我国不断加快利率改革步伐,2005年沪深300诞生标志着我国金融衍生品的真正开启。在怎样的市场环境中使用何种类型的金融衍生品,如何选择和使用?已经成为我们面临的难题。一、我国金融衍生品发展障碍1.金融市场规模有限,市场化水平较低。金融市场的障碍包括三方面:第一,我国金融市场不够通融发达,现货市场规模有限。金融市场是进行筹资融资等经济活动的大环境,也是资本和资金流动的条件。尽管基础性金融市场在我国已经建立,但这些市场的发展还很不规范,存在着很多操作风险和潜在风险,其发展的深度和广度还需要进一步拓宽和加深。金融衍生品的发展是以现货市场(如股票市场、债券市场)为基础的。没有合理的现货市场交易规模,就不会有合理的市场价格;没有现货市场的有效定价机制,对远期市场的定价就会很难,没有发达的基础金融市场,金融衍生品交易就得不到...  (本文共2页) 阅读全文>>

《财经理论与实践》2003年03期
财经理论与实践

中国金融深化程度:判断与分析

一、引言“金融结构论”的代表人物戈德史密斯认为金融发展就是指金融结构的变化 ,而金融结构是指一国现存的金融工具与金融机构之和 ,包括各种现存的金融工具和金融机构的相对规模、经营特征和经营方式 ,金融中介机构中各种分支机构的集中程度等等。戈氏通过对一套体现金融结构特征指标的长期观察 ,指出世界各国的金融发展都是通过金融结构由简单到复杂、由低级向高级方向的发展变化表现出来 ,并且都沿着一条共同的道路前进。而麦金农和肖的金融抑制论和金融深化论虽然没有强调金融结构问题 ,他们强调的是金融市场的形成和完善 ,但从发展中国家金融发展进程来看 ,金融结构的扭曲总是与金融市场受压制相伴 ,所以金融深化概念中也隐含着金融结构的演进。本文运用有关金融深化的理论 ,对我国金融深化进行判断与分析。二、中国金融深化程度判断与分析(一 )经济货币化视角。 1973年麦金农在《经济发展中的货币与资本》一书中 ,最早开始用广义货币量M 2与国民生产总值的比值来...  (本文共4页) 阅读全文>>

《北京机械工业学院学报》2004年02期
北京机械工业学院学报

我国部分地区金融深化问题实证分析

1973年,麦金农和肖几乎同时提出了针对发国中国家的金融深化理论,并且成为发展中国家经济金融改革的重要依据[1,2]。国内许多学者通过与其它国家的横向比较及我国自身不同时期的纵向比较,对我国总体金融深化程度及衡量指标进行了很好的研究。然而却没有人对我国各个地区的金融深化现状进行比较分析。鉴于中国地区间经济与金融发展的不平衡性,必然使得各个地区金融深化程度有很大的区别,如果不考虑各个地区间的差距,则不能因地施策,从而促进我国各地区间经济金融的协调发展。本文欲运用聚类分析的方法,选取适当的指标,通过对中国部分地区1997年和2001年数据的分析,将各地区按金融深化程度进行归类,从而对地区间金融深化程度不平衡的现状及其原因进行初步考察。1金融深化指标的选取肖认为,一国的金融深化程度可以从3个方面进行量化:①金融存量指标,又称货币化指标,最常用的是货币供应量(一般用M2)对国内生产总值(GDP)的比值;②金融流量指标,一般以财政投资占总...  (本文共7页) 阅读全文>>

《经济科学》2000年05期
经济科学

关于中国金融深化程度的综合判断及其进一步发展的思路

1978年 ,中国开始了史无前例的经济体制改革 ,作为经济体制改革重要组成部分的金融体制改革 ,处于非常引人注目的地位。在金融改革的进程中 ,中国分解和改组了“大一统”的国家银行组织制度 ,组建了国家四大专业银行 ,分离政策性金融和商业性金融 ,并大力推行资产负债比例管理与资产风险管理以及银行业务经营的商业化、多样化和综合化改革 ,积极组建和发展新兴商业银行 ,不断允许外资银行的准入及其经营范围的扩大。与此同时 ,创立和发展了金融市场 ,特别是资本市场 ,大大拓宽了企业融资渠道。金融宏观调控也逐渐由间接调控和市场化金融监管手段取代传统的直接调控和计划管理手段 ,彻底打破传统的的资金供给制 ,等等。通过这一系列改革 ,中国经济的货币化和金融化程度日益提高 ,金融结构发生显著变化 ,金融业得到长足发展 ,并有力地推动了金融体系作为最重要的储蓄吸纳和投资转化机制的形成 ,金融成了中国经济增长与发展的重要促动因素 ,也成了经济运行中最活...  (本文共9页) 阅读全文>>