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创业投资发展的前提条件

创业投资要发展,要走向下一个高端,创业投资公司内部必须有一些好的经营模式。创业投资是一个很困难的行业,作为一样产品,它的结构很单一,就是资金,而不像通信公司或者其它行业高科技公司那样,可以有一系列的产品,而且创业投资的价格还高于银行贷款好多倍,高于公司A股上市好多倍。在这种情况下,你要找到好的经营模式,让公司能够接受你的投资,而且能跟你合作3到4年,你就必须要有自己好的经营模式,不能说今天半导体行业很热门,大家就蜂拥而上,都去投资半导体这个行业,导致整个行业的价格超过了投资人所能允许的程度。投资人必须要有远见,不能炒作一些概念。为什么在前几年互联网经济时期,大部分的投资都失败了呢?因为投资人希望投进去的资本很快就以超速在市场上转一圈后变现、退出。实际上,一个企业从创建、成长、成熟直至上市起码需要3到5年的时间。如果只是一个短线的概念进去,那你必定是不能够成功的。$$  创投行业要成功,对于创业投资的管理人员必须有比较好的激励机制...  (本文共2页) 阅读全文>>

中国农业科学院
中国农业科学院

农业利用创业投资问题研究

创业投资是市场经济条件下创业活动催生的产物,是一种专门支持创业活动的投融资方式。作为市场经济的高级发展形式,它在推动创业活动蓬勃开展、培育中小企业健康、快速成长、优化资源配置,促进经济结构合理调整、推动财政金融体制改革等方面发挥着不可替代的作用。到2005年中期,在我国利用创业投资的企业中,出现了农业类公司104家,其业务范围涵盖了大农业的诸多方面。农业已经进入创业投资市场,源远流长的中国农业出现了与现代创业投资相适应的生产经营方式。农业与创业投资的结合引出了探索农业与创业投资的关系,以及怎样利用创业投资发展农业等一系列意义重大的课题。本文以研究中国农业与创业投资的关系为主题,就中国农业与创业投资的关系进行了较为全面、系统的研究。首先,通过对创业投资在国内外发展现状的简单描述,勾勒出创业投资的发展概貌,指出其已经与中国农业产生关联的事实,引出本文的研究主题、研究范围和相关的基本问题;然后介绍本文主题的缘起和研究的意义;梳理和评价...  (本文共151页) 本文目录 | 阅读全文>>

上海交通大学
上海交通大学

创业投资决策中的实物期权理论方法研究

在知识经济时代,高科技已经成为主要的生产力,以高科技为代表的综合国力竞争愈演愈烈,而作为高科技孵化器的创业投资,其地位也日显重要。我国的创业投资同发达国家相比,尚在起步阶段,尽管在理论上对创业投资宏观运行机制的研究比较多,但对创业投资评价理论与实践的研究还比较欠缺。评估手段上的滞后,极大地阻碍了我国创业投资事业的发展。因此,建立新的更为有效的创业投资决策评估体系,充分发挥创业投资对科技和国民经济的推动作用,具有重要的理论意义和现实价值。以折现现金流法为代表的传统投资决策方法在评价创业投资时存在严重的缺陷,主要表现为:第一,对不确定性存在错误理解。创业投资的最大特点就是投资收益和投资成本具有很大不确定性,不确定性包括风险和机会,传统的投资决策理论将不确定性全部视为风险,认为不确定性大损失就大,就会导致对创业投资项目潜在机会价值的忽视,忽略了投资项目中管理弹性的价值以及投资时机的选择;第二,对投资者本身存在错误假设。传统评价方法假定...  (本文共162页) 本文目录 | 阅读全文>>

湖南大学
湖南大学

创业投资的制度研究

近三十年来世界经济的快速发展证明了创业投资是新经济的“催化剂”和产业结构调整的“强劲引擎”,大力发展创业投资已成为世界各国达成的共识。创业投资是一种“支持创业的投资制度创新”,包括了金融创新、机制创新和管理创新。要发展创业投资,必须深入到制度层面进行制度创新,才能有效地揭示创业投资产业发展的一般规律。于是其制度研究也成为学者、政府官员和实务界人士共同关注的焦点,故本文以“创业投资的制度研究”作为其研究主题。本文采取了以制度路线为主线,以技术路线和金融政治经济学路线为辅线(以下简称“一主二辅”)来进行创业投资的制度研究。从国际层面入手,来研究中美之间、中国和其它发达国家之间的制度差异,并提炼出有用的经验与启示;从系统层面入手,来研究创业投资产业对国民经济的影响;从创业投资组织层面入手,来研究创业投资企业、创业企业、中介机构和政府之间的关系和制度安排;从创业投资个体层面入手,来研究投资者和创业投资家、创业投资家和创业企业家特征与绩效...  (本文共199页) 本文目录 | 阅读全文>>

南开大学
南开大学

创业投资基金委托代理机制研究

创业投资对加快科技成果转化和发展高新技术产业发挥了十分重要的作用,在短短的几十年内,它已发展成为一种重要的投资方式,并得到各国政府的大力支持,发展创业投资已成为全球性的历史潮流。由于创业企业不确定性大,尤其是信息不对称性比较严重,投资者很难直接评价其价值,也很难监督和控制其创业企业家的道德风险,所以发展创业投资基金,依靠创业投资家在收集信息方面具有的规模和专业优势,能够成功地降低创业投资的信息不对称性。然而,创业投资基金使投资者由直接投资演变为间接投资,随之产生了双层委托代理关系,即投资者与创业投资家之间的代理关系和创业投资家与创业企业家之间的代理关系,显然在投资者与创业企业家之间增加一层委托代理环节,使委托代理关系更为复杂。在一些国家和地区,创业投资得到长足发展,积累了丰富的经验,同时吸取了不少教训。实践证明,尽管创业投资基金存在双层委托代理问题,但通过一定的公司治理制度安排,能够解决双层委托代理和信息不对称问题,充分发挥创业...  (本文共171页) 本文目录 | 阅读全文>>

浙江大学
浙江大学

创业投资的风险管理机制研究

本文以创业投资公司为风险管理主体,以创业投资周期中的风险因素为管理客体,从外在保证——宏观环境风险防范、内部基础——风险管理主体的认知、核心内容——不同风险客体的微观管理机制三个层面展开,首次通过大量的实证研究,包括宏观环境风险的评价、风险管理主体的认知、决策过程中的信息障碍、创业企业家代理风险的行为表现、创业投资家和创业企业家的风险态度、投资后阶段的监控现状、增值服务的供需、退出实践等内容,在理论分析和实证调查的基础上系统而全面地研究创业投资的风险管理机制。论文综述了前人的研究成果,根据创业投资的高风险性和主要风险因素介绍国内外有关创业投资风险管理机制的研究,在此基础上引出本文拟开展的研究。按照风险管理的三个层面,本文的研究可分为三大部分:第一部分是论文的第三章,主要研究创业投资风险管理的外在保证——宏观环境的风险分析。结合发达国家发展创业投资的有效经验,分析宏观环境和创业投资发展的关系,在此基础上针对我国在创业投资发展初级阶...  (本文共257页) 本文目录 | 阅读全文>>