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从信托法看基金管理公司的忠实义务

刚刚颁布的信托法引进了一个非常独特的法律制度──信托制度。这一制度源自英国,最初是家族中的长辈为了既让他们的子孙过着象样的生活,又不想辛辛苦苦积攒的财产死后被不肖子孙挥霍殆尽而想出来的一种方法:将财产交给一个能力上和品格上值得他信任的人去管理和处分,而让其子孙从中领取收益。这样,英国人将财产权分成两份,有权管理和处分财产的人,不能收取利益(但可能收取一定报酬);收取利益的人却无权管理处分(但可能有权进行监督)。与其他一般委托代理相比,信托制度的独特之处在于通过巧妙的设计,将信托财产转移给受托人以自己的名义进行管理和处分,使受托人享有充分的自主权;另外,信托不因委托人的死亡、解散、破产或者其他情形而终止,具有一定的稳定性和长期性。$$在现代,信托已不仅仅用于民事领域,而更多地用于商事领域,并呈现出多样化的趋势,基金就是在信托法律关系基础上发展起来的。为了保证基金财产的安全,基金在信托关系的基础上还进一步细化了基金受托人的职能分工,...  (本文共2页) 阅读全文>>

权威出处: 证券时报2001-05-23
中国政法大学
中国政法大学

投资基金治理结构之法律分析

本文综合运用法学、经济学的理论,采用结构分析、历史分析、比较分析以及实证分析的方法对投资基金治理结构的法律问题进行探讨。全文共分六章。前言部分主要界定治理、公司治理结构及基金治理结构的经济学及法学上的含义,选题的目的与依据,本文拟采用的研究方法与研究手段。第一章:投资基金概述。这是本文的基点。该章主要介绍了投资基金的概念、特征、投资基金的种类,投资基金的产生发展的历史,投资基金中的信托以及投资基金制度的经济学的合理性。笔者主张不论是信托型(契约型)或公司型基金都具有法人团体的特征,都应该是一种具有独立法律人格的实体。与其他集合投资制度相比较,投资基金最为明显的法律特征有两个:一是基金管理人与基金受托人分立的管理架构;另一个是投资基金具有高度的流动性。在本章,笔者还试图通过对投资基金制度发展演变的历史的考察来把握投资基金的性质,笔者认为投资基金制度是信托和公司制度相互融合的产物。第三节主要阐述了私人信托与投资基金中的信托的差异,并...  (本文共146页) 本文目录 | 阅读全文>>

上海交通大学
上海交通大学

论信托受托人的谨慎投资义务

本文主要研究信托受托人行使投资权时须恪尽谨慎义务的问题,指出了英美法系和大陆法系国家(或地区)的信托法分别以“谨慎投资者规则”和“善良管理人的注意义务”回应了这一命题,并在此基础上深入分析了受托人违反谨慎投资义务的民事责任,以及在我国实现谨慎投资义务制度本土化所面临的法律障碍,最后提出了导入该制度的具体举措。本文第一章分析了信托受托人谨慎投资义务的一般理论。文章将受托人的投资权定位为受托人的“管理处分权”之一,以此为理论基点,进一步探讨了投资权的基本内涵,以及受托人享有投资权的两大原因:信托财产增值的需要;专家理财的优势。接着,在明晰一些国家受托人的投资权之后,总结出将信托基金用于投资,既是受托人的一项基本权利,通常也是信托的重要目的,但是行使投资权时,受托人须履行谨慎投资义务。然后,该章深入剖析了受托人行使投资权时须恪尽谨慎投资义务的三个原因:投资市场的高风险性是现实经济原因;受托人谨慎投资与否直接影响到投资者的福祉;谨慎义务...  (本文共154页) 本文目录 | 阅读全文>>

《中国商论》2019年19期
中国商论

关于基金管理公司股权结构与基金绩效的探讨

从过去十年时间里可以看出,随着金融市场发展的逐步完善,我国基金行业发展速度越来越快。相关数据统计,截至到2016年,我国基金管理公司数量达到了70家,共管理着557只基金,其中涉及到开放式和封闭式两种类型。也正是由于基金行业的不断发展和壮大,各个公司的竞争压力逐渐提升,投资选择方式也越来越多。1研究假设1.1股权集中度和基金绩效在基金管理公司发展过程中,会涉及到一些公司经营奖励,尤其是在大股东拥有绝对控股权情况下,经营激励显得更加明显。如果公司内部股权过于分散,经理人员的个人利益很难与股东保持在同一水平上,此时,经理人员很容易出现过渡投资、公司资源浪费等问题,最终导致公司业绩受到影响。如果公司存在大股东,而且相对控股股东具备相当数量的股权,激励作用也会突显出来。但由于该相控股股东所占股权比例不大,如果是由于某种经营活动个人收益而导致公司经济效益受损,此种经营活动便会对公司带来不利影响。另外,如果公司股权集中性较为明显,控股股东地...  (本文共2页) 阅读全文>>

《财会学习》2016年24期
财会学习

我国公募基金管理公司的机遇与转型

一、我国公募基金管理公司发展现状自1998年我国第一家公募基金管理公司成立以来,我国公募基金行业伴随国内经济增长实现了数量和规模的大发展。相较于国外基金行业百年发展历程,我国基金管理行业只有十八年的历史。在较短的发展时间里,我国基金行业建立了包含权益类基金、固定收益类基金等齐全的产品线,我国公募基金进行了良好的投资者教育,投资者具备较好的风险收益意识,不存在刚性兑付的问题。凭借制度优势和合理的体制机制设计,基金公司在发展过程中未发生过较大的风险事件,合规风控水平在我国资产管理行业中占据优势。在目前,经济发展水平不断提高,资产管理行业面临前所未有机遇的历史环境下,我国公募基金行业具有更为显著的发展优势。二、我国公募基金管理公司的发展机遇(一)“大资管时代”、投资资金充足随着经济不断发展,社会各阶层的可投资资金更为充足,同时投资理财意识不断觉醒。结合国外的发展经验可知,经济不断增长也将带动人们金融类投资需求迅速增长。在可预见的未来,...  (本文共1页) 阅读全文>>

《财经界(学术版)》2017年01期
财经界(学术版)

浅谈新农合基金管理中存在的风险及应对措施

一、新农合基金管理中存在的风险(一)新农合基金筹集中存在的风险新农合基金筹集中存在的风险主要体现在以下两个方面:第一,重复参保,财政补助资金重复配套。随着《社保法》和《劳动法》的普及和落实,用工单位给农民工参加了社保和医保;新农合采用个人、集体和政府多方筹资的方法,参保的人越多,则运行基金越多,因此参加外地医保的农民工仍在户籍地参加了新农合,造成重复参保,财政资金重复配套。2014—2015年我县的职工医保、居民医保和新农合重复参保到55680人。第二、部分农民的参保意识不高,参与积极性较低。当前部分农村居民的参保意识很低,一方面是由于政府的宣传工作不到位,导致许多农村居民无法真正认识到这一制度推行的重要意义,认为参保是用自己的钱方便别人,另一方面是由于部分农民存在着侥幸心理,认为自己生病的几率很小,因此不愿意参保,还有一方面部分农民因在就诊补偿方面没有达到他的预期,对新农合存在不正确认识,不愿意参保;第二,基金筹集不规范。新农...  (本文共1页) 阅读全文>>

《中国经济史研究》2017年01期
中国经济史研究

国民政府国债基金管理委员会研究(1932—1942)

(1)姜良芹:《南京国民政府内债问题研究(1927—1937):以内债政策及运作绩效为中心》,南京大学出版社2003年版;郑成林、刘杰:《上海银行公会与1920年代北京政府内债整理》,《华中师范大学学报(人文社会科学版)》2014年第3期;吴景平:《近代中国内债史研究对象刍议——以国民政府1927年至1937年为例》,《中国社会科学》2001年第5期;宋时娟:《江海关二五附税国库券基金保管委员会始末》,《档案与史学》2000年第3期;孙建国、贾瑞:《民国时期债券信用担保初探》,《史学月刊》2013年第7期。这些论著在论述国民政府内债制度以及内债整理时,对国债基金管理委员会的成立略有涉及。(2)有关近代政府公债基金问题的研究状况与进展可参见刘杰《近年来中国公债史研究之回顾与前瞻》(《中国社会经济史研究》2014年第3期)。公债作为政府筹措资金、调节收支以及分配社会资源的重要手段,是近代出现的新的财政收入形式,其本质上是以政府信用为...  (本文共12页) 阅读全文>>