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我国证券投资基金绩效综合评价指标研究

建立基金绩效综合评价指标,全面客观地评价证券投资基金的管理绩效,既有助于准确把握基金本身的投资价值,也有助于管理层、基金持有人及社会对基金管理人的监督,引导基金业规范经营、健康发展,推动证券市场规范化进程。 $$   建立我国证券投资基金绩效综合评价指标已经成为当前我国证券投资基金建设的一个关键性问题,具有十分重要的意义和现实紧迫性。$$  本文以我国上市时间较长的20只基金为研究对象,结合我国证券市场的实际,构造两个不同的市场基准组合,划分牛市和熊市两个考察期,应用单因素模型和FF三因素模型对比分析,通过大量细致的实证全面考察了基金的择时选股能力、业绩持续性、风险控制能力等绩效表现。$$  在基金的择时选股能力方...  (本文共1页) 阅读全文>>

权威出处: 证券时报2003-05-19
山东大学
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我国证券投资基金绩效评价方法研究

我国的证券投资基金从产生到发展已经经历十几年,近年来基金业的发展速度很快,基金规模呈几何速度增长,目前已达到成立时的40亿倍。随着我国经济的不断发展,基金产品的需求不断增加,所以证券投资基金在资本市场上逐渐表现出其积极性和重要性。但是我国基金市场还不成熟,体制还不健全,基金运作和管理水平参差不齐,基金产品的市场表现差距较大,即使相同管理公司管理的的基金其市场表现有很大不同,究竟是什么原因影响了基金的表现,投资者又该如何综合评价基金绩效,这些都是亟待解决的问题。所以,本文将其作为研究目的和方向。本文对评价基金绩效的多种方法进行比较,总结了其优缺点,再此基础上提出了主客观约束的基金绩效评价方法,综合评价基金绩效,并建立了基于信息熵和粒子群优化算法基金评价体系优化方法。根据基金绩效的影响因素,本文选取了基金的风险、收益、风险调整收益、基金费用、基金经理能力水平等六大类、十三个指标,通过建立的模型和优化方法,对10支基金在2009年度的...  (本文共68页) 本文目录 | 阅读全文>>

天津大学
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我国开放式基金绩效评价

随着我国资本市场的快速发展,开放式证券投资基金在金融市场的影响力日益显著,如何客观、公正、科学地对开放式基金进行绩效评价对于基金投资者、基金管理者和监管当局都有着十分重要的意义。本文将采用定性与定量相结合的研究方法对我国16只开放式基金进行绩效评价。首先绪论部分介绍本文的研究背景、研究内容、研究意义、研究方法以及基本框架。接着介绍开放式基金的概念、分类、特点及其风险,介绍我国开放式基金发展概况和研究现状,并对开放式基金绩效评价的必要性做简单探讨,然后对基金绩效评价的理论和评价方法逐一介绍。在此基础上,本文对我国的16只开放式基金进行实证分析,对基金的投资业绩、基金经理人的择时和选股能力、基金业绩的持续性进行评价。得出我国开放式基金的业绩大部分能够超过市场基准组合,基金经理人不具有显著的选股能力和择时能力,基金业绩只具有短期持续性不具备中长期持续性。最后,针对实证研究结果,提出提高我国基金绩效评价的策略,并从监管部门、基金管理公司...  (本文共73页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南财经大学
西南财经大学

中国股票型开放式基金绩效综合评价研究

随着我国资本市场的深入发展,证券投资基金业兴起并发展壮大。截至2009年年底,我国证券投资基金总数已达到621只,资产净值合计26760.80亿元,份额规模合计24535.07亿份。证券投资基金已经成为我国资本市场上重要的机构投资者,也是促进市场稳定与健康发展的重要工具。基金投资者也随之快速增长,其投资策略往往基于基金评价。因此,基于多维视角,使用·多个指标,对我国证券投资基金进行综合、全面、系统地评价具有重要的理论意义和现实意义。本文基于基金绩效、投资能力、投资行为和情绪特征四个维度,使用多个度量指标的信息,使用主成分分析方法对我国股票开放式基金进行综合评价。除了使用通常的基金绩效和投资能力指标信息外,我们还对基金经理为履行职责所付出的努力进行了考虑,即使基金绩效不太好,基金经理的尽职尽责的工作态度也应得到大众的认可。市场情绪因子反映了市场的情绪表现,不同金融资产有着不同的情绪特征,常用绩效指标没有考虑或没有完全考虑情绪特征对...  (本文共157页) 本文目录 | 阅读全文>>

吉林大学
吉林大学

我国证券投资基金绩效评价及影响因素研究

证券市场永远是一个充满着机会与风险的奇幻世界,它令不同国家、不同种族、不同信仰、不用社会阶层、不同财力的人流连忘返,驰骋期间。投机与投资的交织融合产生了证券市场操作的神韵所在。每一个人都企图探究“胜者为王”背后所蕴藏的鲜为人知的玄机。新世纪以来,我国证券市场无论是在投资品种还是总市值方面都取得了空前的发展,这令投资者有了更为自由的选择余地,也为他们构建更为科学合理的投资组合提供了必要条件。证券投资基金就是该类投资组合产品的典型代表。我国投资者特别是可用于投资资金量相对有限的中小投资者,其普遍并不具备专业的证券投资理论知识,仅仅依靠长期参与证券市场的简单经验往往产生巨额浮亏,甚或“血本无归”。这部分中小投资者数量众多,是证券市场的主要参与者,但也是强烈的风险厌恶者。基金是由基金经理及其团队负责运营,该团队拥有丰富的市场经验、专业知识以及交易技巧,能够充分的对与投资相关的影响因素进行深入的研究,以求在风险可控的条件下获取市场超额收益...  (本文共138页) 本文目录 | 阅读全文>>

北京理工大学
北京理工大学

房地产信托投资基金绩效评估及风险防控研究

1998年中国住房制度改革,由此释放的巨大需求,使得房地产市场快速发展起来。中国商品房整体价格持续走高,和居民人均可支配收入无法匹配,这种不匹配越来越为社会所重视。房地产业发展和金融业发展息息相关,二者融合发展趋势愈加明显。房地产信托投资基金作为具有稳定收益存量资产证券化的融资工具,具有制度设计优势,有利于引入专业管理和实施管理增值活动,实现资产价值提升和经营收益提高相互推动,从而提高房地产信托投资基金单位价值。在国外,房地产信托投资基金作为一种大众化投资工具和投资产品,具有税负减免优惠、流动性便利、收益分配比例高等优势,已被投资者广泛接受和普遍使用,成为房地产实物资产投资的替代物。美国拥有目前全球最大规模房地产信托投资基金市场。中国香港在2005年开始了房地产信托投资基金的发行上市工作。考虑到国外情况和中国大陆房地产市场发展情况,中国政府已经明确提出推进房地产信托投资基金试点。国外对房地产信托投资基金的研究比较广泛和有深度,中...  (本文共258页) 本文目录 | 阅读全文>>