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国内钢铁行业的并购价值极高

德邦证券林国春博士以投资银行家的身份指出,部分上市公司吨钢市值不到1000元,相比直接投资钢铁企业,目前  (本文共1页) 阅读全文>>

权威出处: 证券时报2007-04-19
《现代财经(天津财经大学学报)》2019年04期
现代财经(天津财经大学学报)

业绩补偿承诺、研发投入与定增并购价值创造

借助业绩补偿承诺契约工具的特性,探讨承诺业绩对定增并购价值创造的直接影响,以及通过主并企业研发投入决策产生的间接影响以揭示业绩补偿承诺制度的实施效果。对223个签署业绩...  (本文共11页) 阅读全文>>

《统计与决策》2011年09期
统计与决策

并购价值创造:影响因素与作用路径的实证分析

随着价值管理逐渐取代传统的财务绩效评价,并购价值创造已经成为并购领域的研究重点。文章通过构建并购价值创造10个影响因素的结构方程模型,运用SPSS18.0检验了相关因素间的作用...  (本文共4页) 阅读全文>>

《商业研究》2002年15期
商业研究

实物期权在企业并购价值评估中的应用

企业并购是一项重要的资本运营方式,是企业实现迅速增长的重要途径。企业并购价值评估对于企业并购决策具有...  (本文共3页) 阅读全文>>

浙江大学
浙江大学

中国上市公司并购价值影响因素和演进路径的实证研究

并购价值问题是是现代金融经济学研究的重要内容之一,也是多重理论视角关注的焦点。它回答企业并购“是什么”的问题,从宏观层面分析,并购价值是政府相关部门制定制度、指导实践的出发点和指导思想;从微观层面分析,并购价值是企业并购决策的前提,也是投资者正确把握证券市场并购行为的准绳。我国的证券市场历经16年股票市场的发展,上市公司数量已从90年代初期的十几家增加到2004年底的1300多家,上市公司的并购行为也日益频繁。本文在充分了解我国上市公司并购研究现状的基础上,借鉴连续时间理论的思想内核,对并购价值的影响因素进行实证分析,在此基础上,分析了企业并购价值演进的时间路径,初步建立起分类型的时间——价值演进模型,希望以此构建一个基于时间序列的企业并购价值演进分析框架。本文共分为八个部分,内容如下:第一章导论部分对本文的研究背景、研究问题、研究方法和理论创新点的概述,同时也介绍了主要研究内容和论文架构。第二章重点对并购价值理论进行了系统回顾...  (本文共178页) 本文目录 | 阅读全文>>

云南大学
云南大学

基于期权博弈的企业并购价值评估

随着我国市场经济的迅速发展,并购作为企业扩大经营规模的有效途径,在现代企业经营中已屡见不鲜。在企业并购过程中,目标企业价值的评估是并购决策前期的重要工作,关系并购交易的成败。而现有的企业价值评估方法在对目标企业进行企业价值评估时要不未考虑并购行为中目标企业未来经营的不确定带来的期权价值,要不考虑期权价值而忽视并购双方的谈判对溢价造成的折损及溢价分配的问题,导致现有的评估方法在对目标企业进行价值评估时存在估值过低或过高的问题。所以本文将实物期权理论与博弈理论相结合建立期权博弈模型来评估并购中目标企业的价值,对目前企业并购价值评估方法做一定的修正。本文首先研究现有的企业并购价值评估方法的适用性和优缺点。成本法得到的价值有账面价值,市场价值和清算价值。市场比较法是采用价格乘数市盈率(PE)、市销率(PS)、市净率(PBV)来评估目标企业的价值。当企业的收益为负,PE就失去了意义。DCF法是目前应用较多也是较为成熟的方法。这三种方法都是...  (本文共46页) 本文目录 | 阅读全文>>