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风险偏好重燃 瑞郎小幅回落

东京美元兑一篮子货币周四小幅上扬,因油价小跌,对信贷市场可能出现更多亏损的担忧使投资人继续保持警戒。$$美元指数小涨0.1%至72.658。美元/日元上涨0.2%,至106.94;欧元/美元下跌0.1%,至1.5723;英镑兑美元跌0.2%至1.9800;美元/加元涨0.1%至1.0121加元。$$瑞郎兑美元周四亦小幅下滑,此前瑞士股市反弹令投资者风险偏好重燃,开始远离瑞郎等避险货币。苏黎世一位外汇交易商表示,“瑞郎小幅回落,我预计在一段时间内将持稳于目前水准。” 不过他同时指出,油价重拾升势以及地缘政治局势动荡不安或令美元进一步下滑,从而提升投资者对瑞郎的兴趣。瑞郎兑欧元较纽约尾盘大体持平,报1.6193瑞郎;瑞郎兑美元跌0.12%,报1.0297瑞郎。$$美元/瑞郎自3月中旬至今似形成上升旗形。旗杆早已成形,自5月8日至今则在营造旗身,其顶部位于1.0500瑞郎。一旦上破旗身顶部,将触发具方向性的升浪...  (本文共1页) 阅读全文>>

权威出处: 证券时报2008-07-11
《人口研究》2019年01期
人口研究

人口老龄化对居民家庭投资风险偏好的影响

1 引言我国已经进入快速老龄化通道,社会和家庭的养老负担都将加重,养老金替代率有逐渐下降的趋势。未来,退休人群对退休金和子女养老的依赖度将下降,更多依赖工作期间的资产积累和资产回报,资产回报率的高低将极大地影响未来的养老安全(USGA Office,2006)。通常,高风险的投资产品具有较高的资本回报率,低风险的投资产品具有相对较低的资本回报率,而风险偏好与生命周期相关,人在生命周期的不同阶段具有不同的投资意愿和风险偏好(Wang and Hanna,1998)。根据莫迪利安尼的生命周期理论,个人在整个生命周期中计划其收入的使用,以使资产在一生中得到合理分配。处于不同生命周期的人群对投资风险的态度不同,风险偏好程度不同的居民其投资组合需求不同,长期看,居民投资风险偏好的需求变化会影响市场上不同风险的投资产品供给,进而影响整个市场的资本回报率、安全与活力,关乎整个社会的养老安全。全球范围看,养老金、子女和家庭资产是退休者养老的三大...  (本文共13页) 阅读全文>>

《家庭科技》2019年07期
家庭科技

风险偏好

而言,人们根据各自的特点,在投资时或选择风险较大的投资项目,如外汇、股票;或选择稳健型、风险较小的投资产品,如国债、银行存款。总之,在投资前必须先进行定位,明确自己的风险偏好类型。正确地评估自身风险偏好,不仅是明确投资目标的前提,更是了解自己的风险承受能力所必需的。那么,如何才能正确评估自己的风险偏好呢?首先要考虑个人情况,如有没有成家、有没有需供养的人口、支出占收入多大比例等。如果已有孩子,仍然进行高风险投资...  (本文共1页) 阅读全文>>

《金融世界》2019年07期
金融世界

下半年债牛或将重来

经过4-5月经济数据验证后,6月以来,高低等级信用利差整体走阔,市场对基本面预期逐步趋于一致。业内人士认为,多重风险因素导致机构将适当降低风险偏好,下半年债牛或将重来,投资者应该抓住风险偏好重新下行带来的波段机会。宏观方面,5月C P I同比上涨2.7%,食品价格涨幅走阔,带动CPI再创近期新高;PPI环比增速小幅回落至0.2%;PPI同比上涨0.6%,涨幅收窄0.3个百分点。5月份,新增社融规模1.4万亿元,较上月小幅多增408亿元,表内融资依旧是支撑社融企稳运行的主要因素。一级市场方面,6月以来,信用债发行较上月同期有所增多,多数品种发行量均有不同程度增加。从发行成本来看,信用债发行成本有涨有跌,其中超短融、短融和中期票据平均发行利率多数上行。二级市场方面,利率债及信用债交投均有所升温,...  (本文共1页) 阅读全文>>

《财务研究》2017年05期
财务研究

管理者财务经历、风险偏好与资本结构动态调整

一、引言1958年Modigliani和Miller提出的MM理论奠定了现代资本结构理论研究的基础,但其假设条件过于苛刻,使得理论脱离实践。学者们在这一理论基础上不断拓展,放宽了MM理论中的市场有效性以及供给无摩擦等假设条件,加入了税收、代理成本以及信息不对称等因素,陆续提出了修正MM理论(Modigliani和Miller,1963)、权衡理论(Kraus和Litzenberger,1973)、代理成本理论(Jensen和Meckling,1976)、优序融资理论(Myers和Majluf,1984)以及市场择时理论(Baker和Wurgler,2002)。上述理论都包含有共同的假设,即管理者是理性和同质的,国内外关于资本结构以及其他经济行为的研究大多默认这一假设条件,而忽略了管理者特质对企业决策行为的影响。随着社会经济行为的复杂程度不断加深,仅凭传统经济理论很难解释和评估其效果,因此行为金融学应运而生,而前景理论(Kahne...  (本文共10页) 阅读全文>>

《经济研究》2018年01期
经济研究

住房价格与居民风险偏好

*张光利、刘小元,中央财经大学商学院、中国家族企业研究中心,邮政编码:100081,电子信箱:guanglizhang1987@126.com,liuxiaoyuan@cufe.edu.cn。作者感谢国家自然科学基金青年项目(71603274)、国家自然科学基金项目(71774057)、中央高校基本科研业务费专项资金和中央财经大学科研创新团队支持计划。本文系第十六届中国青年经济学者论坛入选论文,感谢曹廷求、张传勇及其他学者的有益评价。特别感谢两位匿名审稿人的建设性意见,文责自负。一、引言风险偏好是解释居民消费、投资等微观行为的重要因素,它受到居民财富规模等因素的直接影响。居民财富包括储蓄存款、股票、债券、保险、住房等,一项关于美国居民资产配置的调查报告显示三分之二的居民拥有住房,而这些住房价值约占其财富规模的55%。2013年中国家庭的住房拥有率已达到90.8%,住房价格的持续上涨提高了居民的名义财富规模,进而对居民风险偏好产生...  (本文共14页) 阅读全文>>