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退市应增加股份回购和冻结账户条款

近日,证监会对2014年《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》进行了修改。新规将对重大违法经营的公司起到极大震慑作用,新增的公众健康安全条款简直就是为长生生物量身定做,足以直接将长生生物红牌罚下。长生生物的一系列违法违规和证监会退市新规中的“涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为”情形相符,已触发重大违法强制退市条件,退市或在所难免。$$在原退市制度下,对于长生生物这类涉嫌重大违法的企业只能以信息披露违法退市,但调查信息披露违规旷日持久,同时威慑力不够,部分严重违规的上市公司依旧我行我素,新规定的威慑力明显增强了。$$退市新规还有一个亮点,就是落实因重大违法强制退市公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等主体的相关责任,强调其应当配合有关方面做好退市相关工作、履行相关职责的要求。就是说,企业退市高管应承担必要责任,履行相关职责。那么,这些退市过程中的相关工作包括哪些...  (本文共2页) 阅读全文>>

权威出处: 证券时报2018-07-31
《时代金融》2018年31期
时代金融

“1元退市股”具有标杆和示范意义

截至10月10日收盘时,中弘股份价定格在0.74元/股。中弘股份当晚公告称,公司股票自10月19日开市起停牌,这意味着A股历史上首只跌破1元而退市的股票诞生。点评:我国退市制度的确立是从2001年开始的,不可否认,退市制度不严,难退市一直是困扰股市的问题。虽然这些*ST标记股票本身就是“退市风险警示”,但退市之后的公司股权会转移到俗称垃圾回收站的三板继续挂牌交易,而且事实上是很多股票在退到三板之前就被并购重组,借壳上市了。2012年沪深交易所引入“一元退市规则”,6年来一直没有被真正使用,很多上市公司也拿它当摆设。实际上,“一元退市”是欧美很多国家比较...  (本文共1页) 阅读全文>>

《金融博览(财富)》2018年12期
金融博览(财富)

强制退市,还需严谨配套措施

2018年,证监会发布重大违法强制退市新规之后,沪深交易所也于11月16日正式发布《上市公司重大违法强制退市实施办法》。《实施办法》新增涉及了国家安全、公共安全、生产安全以及公众健康安全等领域的重大违法行为,而且还明确了重大违法退市情形的暂停上市期间,将会由原来12个月缩短为6个月,进一步缩减实施退市的时间,增强退市效率。重大违法强制退市新规发布后,沪深交易所随即采取了强制退市行动,对长生生物退市机制及时启动,对*ST百特、金亚科技及时发布退市风险提示。这标志着重大违法强制退市已进入了实质推进阶段。新规的实施表明未来触及重大违法强制退市情形的公司将“出现一家,退出一家”,实现“零容忍”,让一切违法上市公司“在劫难逃”。尤其对违法欺诈发行公司、违法行为恶性较大、社会反响强烈的上市公司,退市新规将不再给予其重新上市的机会,使上市公司对守法合规经营充满敬畏,把维护公共利益放在首位。可见,强制退市制度没有“史上最严”,将持续升级,打造“...  (本文共1页) 阅读全文>>

《经理人》2018年12期
经理人

退市新规“风暴”

11月16日,来自沪深交易所晚间发布的修订后的退市规则,引发证券市场的热议。根据这次退市新规,明确了重大违法强制退市的具体违法情形和实施程序,新增社会公众安全类重大违法强制退市情形,严格的重大违法强制退市程序,目的就是要将扰乱市场秩序,危害社会的公司清出市场。与此同时,深交所宣布,启动对长生生物科技股份有限公司重大违法强制退市机制。由此,长生生物将成为第一个在退市新规下的退市公司。相信,此后,还会有更多的上市公司,进入强制退市程序。回顾退市制度历史。最早一版是证监会于2001年2月23日发布的《亏损公司暂停上市和终止上市实施办法》,之后又于2001年11月30日在原有办法基础上加以修订,规定连续三年亏损的上市公司将暂停上市。当时第一个被退市的是“PT水仙'迄今,沪深两市共有退市公司75家,其中,绩差公司因连续亏损而退市的有49家,其余公司的退市则因为被吸收合并。退市比例占整个A股挂牌家数的1.8%,而美国纳斯达克每年大约8%的公...  (本文共1页) 阅读全文>>

《金融博览(财富)》2019年06期
金融博览(财富)

应赋予证交所“退市酌情权”

5月上旬,中国上市公司协会2019年年会召开。证监会主席易会满出席并指出,要探索创新退市方式,实现多种形式的退市渠道,对严重扰乱市场秩序、触及退市标准的企业,坚决退市一退到底,促进“僵尸企业”“空壳公司”及时出清。这预示着垃圾股退市进程有望加速。在强制退市方式中,2018年对重大违法退市制度有所完善,涉及五大安全等重大违法行为等也被纳入强制退市情形,这拓宽了退市渠道,不过这种改革毕竟还较为局限。强制退市制度执行后,退市比例相比成熟市场仍然过低,建议应充分赋权交易一大批“僵尸企业”“空壳公司”等游走于法律所,让其拥有对上市公司法规边缘的上市公司难以清除出场。退市的一定主观裁量权,由此应该反思,目前强制退市没有取得预这是拓展退市渠道的一个期效果的原因到底为何?一直以来,沪深交易终极“武器”。所严格依照《上市规则》来实施上市公司退市流程,但现实中存在退市规则缺乏刚性约束力,退市门槛高、容易规避的问题。《证券法》将退市权力赋予沪深交易所...  (本文共1页) 阅读全文>>

《大众投资指南》2018年22期
大众投资指南

浅谈分众传媒境外退市的动机

一、私有化退市的概述在成熟的资本市场中,上市公司退市是一种常见的现象。于我国而言,私有化退市在我国资本市场才刚兴起,因此,上市公司退市的这种现象对于国内的大部分投资者而言会显得比较陌生。什么是私有化退市?一般来说,私有化退市是指将上市公司由公众公司变为私人公司退出交易市场的一个过程。具体理解是指上市公司的控股股东将流通在外的小股东持有的股份实施回购,使得上市公司退出交易市场为目的的一系列行为。私有化退市不仅能够促进资本市场中的上市公司实现优胜劣汰,还可以实现资源的有效配置。对于退市后的企业而言,如果符合了上市的条件,那么它还可以重新申请再上市。按公司是否自愿退出市场来分类,可分为强制退市和主动退市。本文中的退市是指上市公司出于对自身利益的考虑而自愿退出资本市场的行为,而本文的主要研究内容则是围绕分众传媒私有化退市的动机展开的论述。二、公司简介分众传媒信息技术股份有限公司(简称为“分众传媒”)成立于2003年5月,是目前在国内最具...  (本文共2页) 阅读全文>>