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中国证券市场风险及监管研究

论文以中国证券市场的风险与监管为研究对象,从监管的角度来探讨风险的源头、风险的危害、风险的度量及风险的控制。在对证券市场的风险认识上,力图在三个方面有所突破:一是把证券市场的风险作为一个整体来加以认识,而不是作为经济风险或金融风险的一个子部份来认识;二是把证券市场风险的危害上升到对整个经济社会造成损害的宏观层面来认识,而不是对某类投资者或某类公司(上市公司、证券公司)的微观层面来认识;三是力图从数量上认识证券市场的风险,而不仅仅是从质上认识。论文首先探讨了证券市场风险生成的必要条件和基本条件,分析了风险的含义及类型,在此基础上提出了风险的主体论及损失的综合论,并从制度经济学的角度分析了构成证券市场风险源的基本要素。论文还对证券市场风险的主要表现特征进行了总结。针对中国经济处于计划经济向市场经济的转型期,论文着重分析了中国转型期证券市场风险形成的特殊机制,以此强调在这个特殊阶段中,识别、防范和化解证券市场风险的重大意义。由于证券市  (本文共224页) 本文目录 | 阅读全文>>

哈尔滨工程大学
哈尔滨工程大学

中国证券市场风险监管研究

中国证券市场是在传统计划经济向市场经济转轨时期,随着改革开放和现代化建设逐步成长起来的。十几年来,我国证券市场在邓小平理论的指引下,按照“法制、监管、自律、规范”的八字方针,从无到有,从小到大,从地区性市场快速发展成为初具规模的全国性市场。为社会主义市场经济建设发挥了举足轻重的作用。然而,由于其产生的特殊经济背景,加之起步较晚,中国证券市场还是一个非常不成熟、不完善的市场,同时也是风险非常高的市场。这些风险已成为制约我国证券市场进一步发展的潜在隐患,因此,有效防范证券市场风险,做好中国证券市场风险监管工作是一项重大而紧迫的课题。本文在借鉴国内外研究成果的基础上,运用了监管经济理论中重要的公共利益论、俘虏论和经济监管论,并对证券监管进行市场失灵与证券监管的必要性、监管经济学与证券监管、成本—收益原则与监管边界的经济学分析。通过对中国证券市场风险监管现状的分析,指出中国证券市场风险监管存在的主要问题以及面临的风险环境和主要风险,并采...  (本文共83页) 本文目录 | 阅读全文>>

吉林大学
吉林大学

美国纳斯达克证券市场发展研究

美国纳斯达克证券市场以其制度建设方面的优势吸引了众多高科技企业,通过融资实现了再发展,对于加快美国高科技产业的发展,促进美国经济持续高速增长发挥了重要作用。本文在对纳斯达克基本特征、制度建设等方面进行研究的同时,提出我国证券市场建设应以制度创新为核心,逐步建立和完善多层次市场体系,力争建立起能够为高科技产业发展提供融资平台的中国的纳斯达克。本论文共分为五部分:论文第一部分从美国纳斯达克证券市场的起源入手,分析了纳斯达克的历史进程及发展趋势;通过纳斯达克证券市场与纽约证券交易市场的对比分析,进而认识到纳斯达克证券市场在当今美国证券市场发展中的重要地位。第二部分,研究了美国纳斯达克证券市场的主要特征,集中表现为五个方面:1、市场结构的层次性:纳斯达克有两个组成部分:全国市场和小型资本市场。小型资本市场的对象是高成长的中小企业,其中高科技企业占有相当的比重;全国市场的对象是世界范围的大型企业和经过小型资本市场发展起来的企业。2、运行制...  (本文共52页) 本文目录 | 阅读全文>>

对外经济贸易大学
对外经济贸易大学

中国证券投资风险的VaR管理和实证分析

随着金融市场的发展,无论是投资者还是监管部门,近几十年来都越来越重视如何有效合理地管理金融风险。风险管理问题也正成为现代金融机构管理的理论和核心。作为整个金融机构中的一个重要组成部分,中国证券市场才经过了短短十多年时间的发展,与发达国家证券市场相比,尚处于初期阶段。随着中国加入 WTO,金融市场最终将全面向外国金融机构开放,中国金融机构将同国外金融机构一同竞争,如何控制风险有效的进行投资是国内券商所面临的关键问题。而 VaR 就是国外金融机构进行风险管理和资产管理所通用的先进技术。本文主要对 VaR 风险价值法这一新型风险管理工具如何在我国证券市场中得到有效应用进行了一些探讨。首先介绍了风险价值 Value at Risk(VaR)方法的发展背景与研究现状,论述了 VaR 的相关概念和计算方法,并结合中国市场上的深证成指对 VaR 模型和算法进行了验证。在后半部分,结合马科维茨的投资组合理论讨论了投资组合的风险 VaR 算法,通...  (本文共57页) 本文目录 | 阅读全文>>

首都经济贸易大学
首都经济贸易大学

关于我国证券市场监测系统研究

建立证券市场监测系统对市场微观参与主体的发育状况进行有效的监测,有利于客观评价证券市场的运行状况。本文在对证券市场风险承受者和风险策源地的分析基础上,构建了证券市场监测“6+1”指标体系:包括上市公司监测子系统A1,证券商监测子系统A2,证券投资基金监测子系统A3,个人投资者监测子系统A4,证券市场中介机构的监测子系统A5,交易制度与法律制度的贯彻监测子系统A6,证券市场一般运行的监测子系统A7。然后,以证券市场监测指标体系为基础,选取适宜的指标,构建起证券市场监测评价体系,探讨了适当的权重选择方法。最后,依据建立的评价体系,在现有统计资料的基础上,采用主成分赋权法合成证券市场监测指标,对我国证券市场自1992年建立以来的各年运行情况分析,得到了一些有意义的结论。本文的主要创新点有:1.建立了证券市场监测指标体系。在对市场微观参与主体特点的深入分析基础上,深入收集相关数据,构建了一套较完整的证券市场监测指标体系,初步弥补了缺乏监...  (本文共91页) 本文目录 | 阅读全文>>

湘潭大学
湘潭大学

简论规范和健康发展中国股市

我国上海证券交易所和深圳证券交易所相继成立于90年代初,在短短的不到十年的时间里,中国证券市场从无到有,从小到大,获得了令人瞩目的发展,为现代证券市场的形成奠定了坚实的基础,对深化经济体制改革、推动和促进我国国有企业改造、推动和促进产业结构调整起了重要的作用。但是,中国股票市场目前还存在着管理体制不完善、市场竞争的无序性、信息的垄断性等问题。在证券市场上表现出波动幅度较大、投机性很强、泡沫现象严重、风险较高等特征。这充分说明我国证券市场还是一个不规范的市场。如何规范我国证券市场,使其保持长期健康稳定的发展,这是我国证券市场发展中无法回避的问题。从证券市场产生的开始,到市场发展的每个阶段、每个环节,如何规范化的讨论从未停止过。在不同时期,针对市场的不同方面,所提出的规范的涵义、标准也是不一样的。本文结合国外规范、成熟的证券市场的特点,对照中国股票市场的发展的现状,指出中国股票市场不规范的一些表现、原因,以及对应当采取哪些措施来规范...  (本文共78页) 本文目录 | 阅读全文>>