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经济转型期产业成长与产业投资基金研究

本文是结合产业成长对产业投资基金进行的研究。文章探讨了产业成长的一般规律及其动力机制、产业成长与产业结构和产业组织的关系。在此基础上,对垄断性产业、竞争性产业、高技术产业的成长与投融资特性作了简要归纳。进一步对我国产业成长和产业投资进行了一个实证分析,结果表明投融资方式是影响产业成长的一种重要因素。循着如何促进产业成长和创新投融资方式的思路,引出了产业投资基金这一新的金融工具。在对产业投资基金的理论分析方面,从产业组织理论、投资学、交易费用理论、委托代理理论等角度为产业投资基金构建了一个初步的解释框架。产业投资基金的运作机制和风险控制机制,是借鉴已经比较成熟的创业投资基金和证券投资基金运作特点、并加以发展形成的,产业投资基金处于创业投资基金与证券投资基金之间的层次上。对产业投资基金的业绩评价方法进行了评论,认为产业投资基金的业绩评价方法应该综合运用,而且在运用几个典型的基金业绩评价指标时应作相应调整。认为产业投资基金是我国经济转  (本文共131页) 本文目录 | 阅读全文>>

华东师范大学
华东师范大学

中国投资基金业运作机制

投资基金作为新型的投资工具,起源于19世纪的英国,并逐步在金融业较为发达的国家或地区得以重视与发展。投资基金业作为一种新型金融产业,伴随着全球经济、金融一体化、科技日新月异的变化和世界金融业的创新与发展,投资基金业在国际金融市场中迅速崛起。据美国投资基金公会资料显示,目前,全球投资基金业的基金数量已超过1万多只,基金资产规模已超过7万亿美元之巨,在国际金融业中扮演了重要角色。当历史跨入20世纪90年代,投资基金这一新型投资工具悄然在中国问世,深受我国广大投资者的青睐,投资基金业将为中国金融业又添一新型金融产业。中国投资基金业已经历了六年多的探索与发展,她经历了一段自下而上的探索过程,现已转入了一个自上而下谋求中国投资基金业健康发展的新历程。1997年11月14日,国务院证券委正式颁布了《证券投资基金管理暂行办法》,结束了中国投资基金业的自律探索发展的历史,提出了中国投资基金业规范与发展的相关要求,投资基金业法规体系的逐步完善是中...  (本文共172页) 本文目录 | 阅读全文>>

中共中央党校
中共中央党校

投资基金与金融体制变革

我国从1991年开始引入投资基金,1998年进入了一个新的发展阶段。我国引入和大力发展投资基金的主要目的是为了稳定资本市场,进而促进资本市场的发育。但是在这个过程中,投资基金的运作行为发生了相当程度的变异,没有达到预期效果,反而加剧了市场的不规范,这就使“中国投资基金应当如何规范发展”的问题成为目前理论界讨论的热点。现代投资基金制度在发达国家已经成为整个金融体系的重要组成部分,在美国甚至已经取代了传统商业银行的地位,对金融制度和企业制度的演变、创新产生了非常积极的影响。为什么这样一种在发达国家有效运行的金融制度移植到我国后会产生变形?我们应当怎样扭转这种状况,应该做好哪些事情才能推进投资基金进入规范、有效的发展轨道?认真系统的研究这些问题,无论在理论上、实践上都有十分重要的意义。本文运用历史分析、规范分析和案例分析等多方面的研究方法,对投资基金制度的运行机制、机理进行了系统的理论考察,并在此基础上提出了一个新的发展构架。投资基金...  (本文共221页) 本文目录 | 阅读全文>>

暨南大学
暨南大学

投资基金制度对金融发展影响研究

本文主要对投资基金为什么是一种金融制度及投资基金发展对金融发展的影响进行了系统研究。首先,本文借助金融制度内涵、金融制度比较、金融功能观等分析方法,在分析投资基金的构成、金融功能以及制度特性的基础上,论证了投资基金是一种新型的金融制度安排,并对投资基金制度中的代理问题进行研究及提出了框架性对策建议。其次,在描述投资基金起源与发展的基础上,深入考察了投资基金制度演变的基本路径和内在逻辑,揭示了投资基金发展的普遍规律和趋势,系统归纳和实证研究了影响投资基金发展的主要因素,并对我国投资基金制度变迁进行了现实研究。接着,运用金融发展理论的相关研究成果,从理论上总体揭示了投资基金发展将通过影响金融资产结构、金融体系结构以及货币政策作用于金融发展;然后在金融消费观假说的基础上,从理论和实证方面考察了投资基金发展如何影响金融资产结构变迁。至于论及对商业银行发展的影响,本文通过投资基金制度与商业银行制度的比较,得出两者之间是“替代性”和“融合性...  (本文共201页) 本文目录 | 阅读全文>>

武汉大学
武汉大学

投资基金的风险管理

美国长期资本公司破产事件、亚洲金融危机等一连串的金融危机都与投资基金有关,如何正确认识投资基金的风险,并对其施加有效管理,已成为急待解决的问题。从20世纪50年代开始建立了一些对金融风险分析的框架,随着亚洲金融风暴的发生,很多人认识到以前对风险的认识是不足的。很多结构性的风险以及所谓小概率的风险在以前的框架中是考虑得不够的,而这些对于从宏观层面控制金融风险是非常重要的。投资基金的风险管理在国外的经济学界存在很多的理论研究和争论,而且随着新的理论模型和计量工具在实际中的运用,经济分析日益复杂高深。而目前国内现有的大多数研究局限于单一投资品种和单一投资工具(如股票、债券等),而缺乏对综合性的金融创新工具(如金融衍生工具等)的研究。另外,我国对投资基金的风险管理研究缺乏系统性和整体性。最后,在相关投资基金风险管理的研究中缺乏新的经济学分析,如对行为金融学、法经济学、制度经济学等在投资基金风险管理中运用的分析。总之,国内研究的滞后性和非...  (本文共247页) 本文目录 | 阅读全文>>

上海社会科学院
上海社会科学院

中美证券投资基金发展比较研究

证券投资基金是现代经济体系中一种重要的金融制度和金融工具,它的发展对金融制度体系与结构的形成,对社会大众与经济组织的投资与风险管理,乃至社会经济发展的诸多方面产生了重大的影响。证券投资基金起源于19世纪60年代的英国,而大发展于美国, 2004年末,美国共同基金资产达到8.1万亿美元,占全球开放式基金资产的一半以上。证券投资基金,在我国的起步较晚。目前,仍处于初级阶段,但发展速度较快,已在我国资本市场运作中发挥了重要作用。至2005年末,我国证券投资基金资产净值达到4,691.16亿元,资产规模相当于A股流通市值的一半左右。随着证券投资基金对我国经济、金融体系影响的不断增强,在新的背景下,对证券投资基金的发展历程与现状、治理强化路径等方面进行全面研究和分析,对于基金业的健康发展具有重要的现实意义。本文从比较研究的角度,对中美证券投资基金的发展、治理等方面进行了系统的理论分析和实证研究,揭示了两国基金产生、运作背景与环境的差异及其...  (本文共172页) 本文目录 | 阅读全文>>