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中国股票市场有效性分析与实证研究

本论文研究的主题是中国股市的有效性。判断一个金融体系的好坏,唯一的标准就是该体系的效率高低。作为金融业的重要组成部分,股票市场作用的充分发挥也是依赖于其有效性的高低。我们认为研究中国股票市场有效性问题本身具有基础性的理论意义;而市场有效性问题更多地表现为一个实证问题,即检验现实股票市场是否有效,本研究将对实证检验方法进行归纳,并实际运用。同时新兴的中国股票市场有效性如何是学术界和证券界关注的热点,本研究将着力于中国股市有效性的实证研究,力求使我们的研究方法科学、严谨,以求得到更准确的结论,并使得政策建议的基础更加牢固。股票市场有效性具有独特的内涵,本文将其分为信息有效性与资源配置有效性。如果在考虑风险因素和交易成本后,不能根据公开信息获得超额利润,我们就认为股市达到了信息有效性;如果股票价格充分反映了上市公司经营绩效,能够作为信号引导社会资源优化配置,我们认为股市达到了资源配置有效性。信息有效性理论经过法玛等人的贡献已经成熟。本  (本文共164页) 本文目录 | 阅读全文>>

《致富时代》2014年04期
致富时代

中国股票市场有效性实证分析

有效市场假说是金融学中的一个重要理论,对金融理论研究与证券投资实践有着重要影响。围绕这一假说进行实证检验,一直是理论界的热点问题。股票市场的有效性是指股价变化对相关信息做出迅速准确反映的程度。根据市场有效性层次的划分标准,股票市场分为:弱式有效市场、半强式有效市场、强式有效市场。一些学者认为我国股票市场已经达到弱式有效性,并且有学者在此基础上,检验我国股票市场的半强式有效性;另外一些学者则认为我国股票市场还没有达到弱式有效性。本文试图对检验我国股票市场有效性实证方法进行介绍,选择CAPM模型对我国股票市场弱式有效性进行实证分析。理论综述(一)资本资产定价模型(CAPM)的理论基础在现代投资理论和方法中,投资组合选择理论和资本资产定价理论居于核心地位,是近年来西方金融学发展很快的一个领域。马柯维茨(H.Markowitz)于20世纪50年代提出的证券投资组合理论奠定了现代证券投资理论的基础。随着现代证券投资理论逐步发展演化,经济学...  (本文共2页) 阅读全文>>

《中国战略新兴产业》2017年32期
中国战略新兴产业

经济结构调整背景下的货币政策工具有效性分析

我国为了促使经济结构的调整,实施了一系列相应的货币政策,主要包括控制货币发行量,对存款准备金率进行调节,控制对政府相关产业的贷款量等。但是这些货币政策作为经济结构调整背景下的调控工具,它们还存在一些局限性,所起的作用也差强人意。一、货币政策工具使用现状(一)信贷政策上行政干预比重过大信贷政策的实施,直接和货币量有关系,影响到了货币的流通率。或者说信贷政策为了配合国家正在实施的大力发展第二、三产业,利用多种手段,把资金引入国家大力扶植的产业。但是事实证明,长此以往,只会导致出现产能过剩,影响产业的更新换代,阻碍经济结构的调整。(二)上调银行准备金利率中央银行为了提前抑制通货膨胀现象的出现,更是为了促进经济结构的调整,一度上调了银行准备金率。试图通过这样的方法手段,控制金融企业的信贷扩张空间,使得货币供应量得到调整。但是此时的商业银行能够拿出来做信贷的货币量显然变少,得以流通的货币量变少,银行的利率上升。这样的前提下,很少有老百姓愿...  (本文共1页) 阅读全文>>

《疯狂英语(教学版)》2017年04期
疯狂英语(教学版)

翻转课堂对初三英语阅读理解教学的有效性解读——以一篇初三英语阅读理解Big Ben为例

英语作为一门以语言教学为主的学科,阅读理the size of two people standing on top of each other.If解教学是学生必须经历的学习过程,对于学you go to London,you may want to visit the Houses of生综合能力培养,具有重要的教学意义。传统英语Parliament(国会大厦).There you will find Big Ben教学模式中,教师侧重于知识理论教学,学生被sits at the top of the clock tower(塔)in the Houses of动接受理解英语知识,相应限制了学生的个性化发Parliament.Maybe you will hear it as well as see it.The展。翻转课堂从根本上颠覆了传统的英语教学模huge clock makes such a loud noise.“...  (本文共2页) 阅读全文>>

《校园英语》2017年17期
校园英语

新课改下高中英语课堂教学有效性分析

前言新课改的标准使课堂教学的有效性极大地影响到了教学效果,提高课堂教学的有效性成为每一位教师必须着力解决的问题,高中英语教学更是如此,课堂教学的质量会极大地影响到最终的教学质量。而高中的学习生活,无论在任何一位学生的人生中都占据了极为重要的地位,学生在此期间形成的世界观、价值观、学习态度和生活习惯造成的影响会持续一生。一、新课改下高中英语课堂教学有效性的本质教育的本质是“传道、授业、解惑”,课堂教学的本质就是传授知识。在新课改的背景下,教育的实质即是在学生主动寻求知识的前提下,通过教师的引导令学生提高学习的主动性,使学生在教学活动中占据主体地位。这一活动对教师而言,即通过完成和完善自身的教学理念,使教学更具时代性;对学生而言,则是能够提高自身的语言交际能力和自身的英语水平,形成正确的价值观。而课堂教学的有效性则表现为令教师能够利用更少的时间、更少的精力来完成更高质量、更完善的教学水平,达成较为理想的教学成果。二、新课改下高中英语...  (本文共1页) 阅读全文>>

《长江丛刊》2017年25期
长江丛刊

如何提高高校英语专业翻译教学的有效性

随着时代的发展,世界各个国家沟通密切、往来频繁,用于交流的英语的学习热度越来越高,因此人们对于英语的重视程度越来越高,而高校英语更是其中的一个重要角色,它自出现以来在我国已经有几十年的历史,对于“听、说、读、写、译”这几个方面也有专门的针对教学和训练。但对于这五个方面,翻译教学一直处于一个短板的位置。因此,如何提高高校英语翻译教学的质量提高它的有效性就成了当务之急。世界各国间的沟通交流需要用到英语,翻译人才在市场的稀缺使得翻译这一领域有很大的缺口需要去弥补,如何更有效地进行英语翻译教学就成了一个急需解决的话题。一、我国高校英语翻译教学的现状分析就我国高校英语翻译教学的发展现状来看,值得一提的是英语翻译教学同以前相比已经有了很大的进步,但仍有以下一些不足之处需要我们去补缺。(一)翻译教学没有受到应有的重视虽然翻译这一项和其他听说读写一样,在高校英语教材的课后练习题中都有被涉及到,但这些题目大多都源自于课文,用于考核学生对课本所学知...  (本文共1页) 阅读全文>>

《长江丛刊》2017年20期
长江丛刊

大学英语课堂教学有效性的策略分析

大学英语课堂教学在大学课程中所占的学分比重较大,大学英语课堂教学可以说是整个大学课程教学的重要组成环节。广大大学英语教师为了提高英语课堂教学的质量,分别在课程教学与改革等各个方面都投入了大量的精力进行研究和讲授,并且也取得了一些成绩。但是,目前国内大学英语课堂教学的有效性不容乐观,相应的教学效果也很不理想。在当前倡导课程改革的形势下,大学英语课程创新所遇到的最大难题就是效率低下的问题。一、大学英语课堂教学有效性的涵义及其特征大学英语课堂教学有效性有丰富的内涵,从不同角度分析会有不同的结论。如果从经济学上理解,按照效益和效率等概念来解释课堂教学的有效性来进行分析推断:依照教师教学行为的具体规律,为了获得更多更好的教学效果,实现具体的学习目标,最大程度上适应个人成长和社会需要的价值要求,而尽力以最少物力和时间投入来实现这一过程。如果从“有效”与“教学”合并来界定有效课堂教学:一方面强调经过教师的教学,学生能够取得知识上能力上明显的提...  (本文共2页) 阅读全文>>