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创业投资的风险分析与风险控制研究

面对二十一世纪知识经济及全球一体化的挑战,发展高技术产业,发挥“科学技术是第一生产力”的作用,促进我国经济的快速发展,提高综合国力已成为当务之急,而发展高技术创业投资已成为社会各界的共识。党的十六大报告中也提出,走新型工业化道路,要大力实施科教兴国战略和可持续发展战略,发挥创业投资的作用,推动关键技术创新,实现技术跨越式发展等。国外实践证明,创业投资对促进高技术产业化具有十分重要的作用。尤其是在发达国家,创业投资成功地推动了高技术成果的转化,进而带动整个经济结构升级与蓬勃发展,被人们认为是高新技术产业发展的“助推器”、经济增长的“发动机”。创业投资之所以在高技术产业化中取得如此巨大的成就,原因在于建立了一套行之有效的风险管理机制,弥补了由于技术创新和技术转化所固有的高风险与传统投资保守的运作机制之间的“空缺”。创业投资家利用科学的风险分析、评估、控制和管理理论与方法,把资本注入最具有发展潜力的高技术企业,通过参与管理、提供增值服  (本文共250页) 本文目录 | 阅读全文>>

东北财经大学
东北财经大学

创业投资研究

在现代经济条件下,技术变革成为经济增长的主要因素。实现技术变革,离不开金融的支持。创业投资作为一种新的金融制度安排,在促进技术变革中发挥了重要的作用,被称为“经济增长的发动机”。现代的创业投资20世纪40年代产生于美国,并在美国取得了巨大的成功,微软、思科、柯达、苹果电脑等无一不是借助于创业投资的支持,从名不见经传的小企业发展成世界著名的大型跨国公司。20世纪70年代和80年代,创业投资作为一种比较完善的新的金融模式被欧洲和亚洲的一些国家或地区,如英国、法国、德国、以色列、新加坡和我国的台湾地区等所采用。进入21世纪,不论是在投资理念、还是在投资主体、投资方式和投资范围上,创业投资都出现新的发展趋势。我国的创业投资产生于20世纪80年代中期,但真正发展是民建中央在1998年初召开的九届全国政协一次会议上提出的《关于加快发展我国创业投资事业》的提案之后。长期以来,我国的经济增长主要依靠资源的投入,技术变革对经济增长的相对贡献率只有...  (本文共135页) 本文目录 | 阅读全文>>

南京农业大学
南京农业大学

基于管理增值功能的创业投资治理研究

创业投资(Venture Capital)制度自其诞生之日起,一直备受政界、产业界、学术界关注。创业投资制度因其涉及高新技术产业的发展、金融制度创新以及中小企业成长等多方面内容,对该制度的本质特征往往流于从以上诸多方面割裂的认识。从上个世纪八十年代中期,创业投资这个词语开始在中国政府的政策文件中首次出现。之后伴随美国硅谷等地区现代信息业的迅猛发展,硅谷的创业投资的成功运作也广泛的为各国所学习和效仿。到了九十年代中后期,介绍创业投资制度理论和实践的书刊资料被大量的传播到中国。在中国各级政府的推动下,各地创业投资的实践活动如火如荼开展起来,境外一些实力雄厚的金融投资机构也纷纷进驻中国创业投资业,形成了一个由政府财政资金、海外风险资金、国有企业、民营资本以及极少数的私人投资组成的创业投资业的基本结构。但是,在研究和调研中作者发现,对于创业投资制度本质的核心功能的认识是欠缺的。这种欠缺不是表现在分析的方法不够高深,分析的角度不够全面或者...  (本文共158页) 本文目录 | 阅读全文>>

中国社会科学院研究生院
中国社会科学院研究生院

创业投资:理论与实践

创业投资作为对传统方式的替代,通过一整套机制把投资者、创业资本家、企业家三方目标统一起来,把资金、技术、人力资本结合起来,较好地解决了投融资方由于信息不对称带来的痼疾,所以很快发展成为一个新兴金融产业。而创投业的发展对于一国经济稳定增长,改善金融体制效率, 转变经济结构,防范金融风险具有非常重要的意义。本文从创业投资的内涵入手,试图揭示创业投资治理结构的合理性和创业投资市场运作机制,探索一条适合我国国情的创投业发展之路。全文共分为七章。第一章作为全篇的开端,通过回顾历史,对前人在创业投资制度方面的研究成果进行了细致梳理和回顾总结,分别将其归纳为证券设计理论、委托代理理沦、控制理论、“偷窃”理论、人力资本不能让与理论、信息不对称理论和专门针对创业资本的理论,并对各自的缺陷进行了初步评价。第二章是整个论文的理论核心。通过借鉴制度经济学的研究方法,将创业投资视为种新的制度安排。这种制度的安排的精髓在于,其一,与公司制和信托基金制相比,...  (本文共124页) 本文目录 | 阅读全文>>

中国社会科学院研究生院
中国社会科学院研究生院

我国创业投资的发展模式与途径研究

伴随着全球社会进入知识经济时代,科技发展对经济增长起着决定性作用,而科技开发与科技成果产业化主要依赖创业投资。发达国家的实践表明,创业投资是高科技产业的发动机,是知识经济的推进器。创业投资促进了创新与高科技产业化,加速了知识经济的形成,使经济增长日益集约化,创造了大量就业机会,维持了经济繁荣稳定。我国改革开放二十多年的实践和十多年来对创业投资的经验探索证明,我国经济总体素质不高,高科技产业落后,缺乏创新等一系列问题,与没有真正意义上的创业投资有密切关系。我国发展创业投资是21世纪迎接知识经济挑战,实施科教兴国战略、提高综合国力,有效防范金融风险的迫切需要。在目前阶段,积极发展创业投资有助于缓解结构性资金矛盾、扩大有效需求、推动技术创新和高科技产业的发展,适应网络经济和新经济的需要。在回顾国内外创业投资发展历程的基础上,本文分析了我国目前发展创业投资面临的机遇和挑战,总结出我国创业投资发展面临的五大问题,即创业投资的入口——投资主...  (本文共143页) 本文目录 | 阅读全文>>

天津财经大学
天津财经大学

政府对创业投资的融资引导作用:一个经济学分析模型

政府的融资引导行为会影响到风险资本供应者的效用,从而改变创业投资市场的资本供给,故可建立包含政府融资引导行为的微观经济学分析模型来表达这种影响规律;政府的融资引导行为通常能表现为金融经济学意义上的特定金融产品,从而可通过金融工程学的理论方法来进行设计和定价,进而提高政府对创业投资进行融资引导的可行性和科学性。围绕上述目的,论文的研究工作主要包括三个部分:第一部分:在广泛搜集与研读国内外相关研究文献与现实资料(如政策条文)的基础上,再辅以一定的实地调研,进行文献综述与政府的融资引导行为分析,从而将当前政府对创业投资进行融资引导时所采取的促进行为和推动措施进行汇总、梳理与分类,为建立微观经济学理论模型提供研究基础与分析框架。第二部分:首先,构建一个由两类投资者(含“创业投资者”)与三类可投资资产(含“创业投资”)共同组成的“两期(初始投资期与投资回报期)”基础模型。进而在此分析框架内,加入“新的市场参与者”——政府,并且对与其融资引...  (本文共176页) 本文目录 | 阅读全文>>