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创业投资的风险管理机制研究

本文以创业投资公司为风险管理主体,以创业投资周期中的风险因素为管理客体,从外在保证——宏观环境风险防范、内部基础——风险管理主体的认知、核心内容——不同风险客体的微观管理机制三个层面展开,首次通过大量的实证研究,包括宏观环境风险的评价、风险管理主体的认知、决策过程中的信息障碍、创业企业家代理风险的行为表现、创业投资家和创业企业家的风险态度、投资后阶段的监控现状、增值服务的供需、退出实践等内容,在理论分析和实证调查的基础上系统而全面地研究创业投资的风险管理机制。论文综述了前人的研究成果,根据创业投资的高风险性和主要风险因素介绍国内外有关创业投资风险管理机制的研究,在此基础上引出本文拟开展的研究。按照风险管理的三个层面,本文的研究可分为三大部分:第一部分是论文的第三章,主要研究创业投资风险管理的外在保证——宏观环境的风险分析。结合发达国家发展创业投资的有效经验,分析宏观环境和创业投资发展的关系,在此基础上针对我国在创业投资发展初级阶  (本文共257页) 本文目录 | 阅读全文>>

《河南工程学院学报(社会科学版)》2017年03期
河南工程学院学报(社会科学版)

基于直接金融的中小企业融资服务体系比较研究

在全球经济发展步伐放缓和国内经济结构调整的大背景下,我国部分中小企业陷入经营困境。通过比较发达国家利用债券市场、股票市场和创业投资对中小企业的资金支持,我们可以借鉴其成功经验,帮助我国中小企业缓解资金难题,走出经营困境。一、中小企业债券市场的比较与借鉴(一)中小企业债券市场的比较1.美日两国中小企业债券融资情况美国的中小金融机构贷款是中小企业最主要的外源融资渠道,其中,垃圾债券(又称高收益债券)的发行是美国中小企业最重要的直接金融方式。1977年,美国出现第一支中小企业高收益债券。后来,美国的中小企业债券市场经历了泡沫——破裂——成熟三个阶段,为投机性并购而发行的中小企业高收益债券所占比例逐渐降低。1995年,美国为了杠杆收购而发行的债券仅占全部债券的4%,为筹集经营资本和债务融资而发行的债券占76%。[1]由此可见,美国中小企业债券的可信度、多样性和流动性得到了很大的提高。美国完善的债券风险控制制度是美国中小企业债券市场成熟的...  (本文共3页) 阅读全文>>

《商》2016年32期

创业投资企业的经营风险管理机制研究

创业投资企业是指自身具备一定资金,通过对创业企业进行投资的方式,帮助所投资企业实现自身发展,并在所投资企业发展相对成熟时,以股权转让的形式获取资本收益的企业组织。创业投资企业有助于高新技术企业的可持续性发展,在推动高新技术发展方面起到重要作用。但是,创业投资企业受多方面因素影响,导致自身企业经营方面存在较多的风险。因此,创业投资企业应从风险影响因素出发,通过完善企业风险管理制度,保障企业经营方面的良性发展。太湖新城处于长江三角洲地区,成立于2012年1月,是苏州“一核四城”的南部板块,属于我国典型的创业投资企业集中区,更要完善创业投资企业的经营风险管理机制。一、创业投资企业所面对的主要风险因素(一)投资项目因素创业投资企业的投资项目主体是高新技术产业,投资项目存在的风险多数是由高新技术特性决定的,其风险主要包括以下几点。第一,高新技术的研发成功率是不可确定因素。第二,高新技术产品由于自身新奇性市场认知度差,当高新技术产品投入市场...  (本文共1页) 阅读全文>>

权威出处: 《商》2016年32期
《广西社会科学》2003年10期
广西社会科学

创业投资企业的经营风险管理机制研究

创业投资企业是指掌握着大量的资金 ,并将其主要投资于高新技术产业的一种非银行性金融组织。它是高新技术产业崛起的产物 ,也是高新技术产业发展的重要基础 ,可以说 ,高新技术产业离不开创业投资企业。因此 ,世界各地的创业投资企业如雨后春笋般地涌现 ,而我国自 1995年第一家创业投资企业诞生至 1999年 7月共成立了 90多家创业投资企业。但由于该类企业所投资的高新技术产业具有高风险性 ,因而使得创业投资企业经营也具有很大的风险性。从国内创业投资企业的经营情况来看 ,绝大部分创业投资企业的经营状况都不理想 ,许多创业投资企业已经倒闭或濒临倒闭的边缘。为了降低创业投资企业的经营风险 ,提高其盈利能力和生存能力 ,本文分析了其经营风险的构成 ,并提出了相应的管理机制。一、创业投资企业经营风险的构成由于创业投资企业的经营与所投资的具有高风险性的高新技术项目、项目的合作伙伴———创业企业密切相关 ,因此 ,创业投资企业的经营风险应由投资项...  (本文共3页) 阅读全文>>

吉林大学
吉林大学

创业投资过程中资金供求双方行为及激励与约束机制研究

创业投资作为对传统投融资方式的替代,通过一定的机制把创业投资中的资金供给方、资金需求方的目标统一起来,实现双方共盈、推动社会经济发展的作用。本论文是国家自然科学基金项目“高技术风险投资过程中资信风险管理模式及管理系统开发”(70073012)的部分相关研究内容。在阅读国内外相关文献和大量调研的基础上,试图通过对创业投资中供求双方行为以及激励与约束机制的研究,探索出一条适合我国创投业发展的道路。全文共分为九章。第一章是绪论,本章阐述了论文研究的背景、研究意义及国内外研究现状,并确定了论文主题、研究内容。第二章是创业投资及其发展现状,介绍了创业投资的概念和在实地调查了解以及借鉴现有的研究成果的基础上对我国创业投资的发展现状进行了分析。第三章对创业投资中资金需求方的行为进行了分析研究。系统阐述了资金需求方如何确定资金需求量,如何选择合适的筹资方式以及如何综合考虑筹资代价、筹资风险和筹资效益进行筹资决策的。资金需求量是根据公司生产、销售...  (本文共93页) 本文目录 | 阅读全文>>

《江苏商论》2009年01期
江苏商论

中国创业投资的风险结构及其管理机制探析

一、中国创业投资的发展脉络与现状描述中国的创业投资自产生以来大致经历了三个阶段。1985年国家关于科技体制改革的决定中首次提出创业投资的概念,标志着中国创业投资进入萌芽阶段,这一时期的创业投资和创投市场规模很小,仅仅处于酝酿、探索阶段。20世纪中后期,以互联网技术的推广和运用为代表的科技创新浪潮刺激了全球创投机构的投资热情,在此背景下,中国的创业投资也进入了一个稳定发展时期。1998年3月,民建中央在全国政协九届一次会议上提出了《关于加快发展我国风险投资事业的几点意见》的提案,掀起了中国创业投资事业发展的热潮。从1997年到2001年底期间,中国创业投资机构从53家增加到246家,管理的资金总量从53亿增加到405亿。创业投资对中国经济的推动效应初步显现。2002年以后,中国经济连续以两位数速度增长,并提出了建设创新型国家的发展理念,包括中小企业板在内的多层次资本市场体系也正在逐步形成和完善,中国企业的高成长性对创业资本产生了强...  (本文共3页) 阅读全文>>