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创业投资的风险管理机制研究

本文以创业投资公司为风险管理主体,以创业投资周期中的风险因素为管理客体,从外在保证——宏观环境风险防范、内部基础——风险管理主体的认知、核心内容——不同风险客体的微观管理机制三个层面展开,首次通过大量的实证研究,包括宏观环境风险的评价、风险管理主体的认知、决策过程中的信息障碍、创业企业家代理风险的行为表现、创业投资家和创业企业家的风险态度、投资后阶段的监控现状、增值服务的供需、退出实践等内容,在理论分析和实证调查的基础上系统而全面地研究创业投资的风险管理机制。论文综述了前人的研究成果,根据创业投资的高风险性和主要风险因素介绍国内外有关创业投资风险管理机制的研究,在此基础上引出本文拟开展的研究。按照风险管理的三个层面,本文的研究可分为三大部分:第一部分是论文的第三章,主要研究创业投资风险管理的外在保证——宏观环境的风险分析。结合发达国家发展创业投资的有效经验,分析宏观环境和创业投资发展的关系,在此基础上针对我国在创业投资发展初级阶  (本文共257页) 本文目录 | 阅读全文>>

天津大学
天津大学

基于战略联盟视角的科技企业孵化器与创业投资外部合作研究

科技企业孵化器和创业投资是促进初创高新技术企业发展的两种“孵化”工具,所不同的是孵化器为初创科技企业提供创业平台,创业投资为初创科技企业提供资金支持和增值服务。科技企业孵化器与创业投资具有战略一致性和资源互补性,具有进行战略合作的动机和相应的条件。研究科技企业孵化器与创业投资的战略联盟具有重要的理论意义和现实意义。本文基于系统论的思想,借鉴科技企业孵化器和创业投资的实践经验,综合运用系统分析法、系统仿真模型、平衡记分卡、灰色多层次评价法、实证分析法、熵权法以及层次分析法对科技企业孵化器-创业投资战略联盟的的构建、机制、博弈以及绩效评价进行了系统的研究。研究成果对于指导科技企业孵化器与创投的战略合作,充实孵化器与创投的外部合作理论具有重要的理论和实践意义。本文主要包括四个的创新点:第一,对科技企业孵化器-创业投资战略联盟的构建进行了系统研究,从科技企业孵化器-创业投资战略联盟的形成基础、风险收益分析、模式选择以及伙伴选择等角度建立...  (本文共171页) 本文目录 | 阅读全文>>

东北财经大学
东北财经大学

创业投资研究

在现代经济条件下,技术变革成为经济增长的主要因素。实现技术变革,离不开金融的支持。创业投资作为一种新的金融制度安排,在促进技术变革中发挥了重要的作用,被称为“经济增长的发动机”。现代的创业投资20世纪40年代产生于美国,并在美国取得了巨大的成功,微软、思科、柯达、苹果电脑等无一不是借助于创业投资的支持,从名不见经传的小企业发展成世界著名的大型跨国公司。20世纪70年代和80年代,创业投资作为一种比较完善的新的金融模式被欧洲和亚洲的一些国家或地区,如英国、法国、德国、以色列、新加坡和我国的台湾地区等所采用。进入21世纪,不论是在投资理念、还是在投资主体、投资方式和投资范围上,创业投资都出现新的发展趋势。我国的创业投资产生于20世纪80年代中期,但真正发展是民建中央在1998年初召开的九届全国政协一次会议上提出的《关于加快发展我国创业投资事业》的提案之后。长期以来,我国的经济增长主要依靠资源的投入,技术变革对经济增长的相对贡献率只有...  (本文共135页) 本文目录 | 阅读全文>>

南京农业大学
南京农业大学

基于管理增值功能的创业投资治理研究

创业投资(Venture Capital)制度自其诞生之日起,一直备受政界、产业界、学术界关注。创业投资制度因其涉及高新技术产业的发展、金融制度创新以及中小企业成长等多方面内容,对该制度的本质特征往往流于从以上诸多方面割裂的认识。从上个世纪八十年代中期,创业投资这个词语开始在中国政府的政策文件中首次出现。之后伴随美国硅谷等地区现代信息业的迅猛发展,硅谷的创业投资的成功运作也广泛的为各国所学习和效仿。到了九十年代中后期,介绍创业投资制度理论和实践的书刊资料被大量的传播到中国。在中国各级政府的推动下,各地创业投资的实践活动如火如荼开展起来,境外一些实力雄厚的金融投资机构也纷纷进驻中国创业投资业,形成了一个由政府财政资金、海外风险资金、国有企业、民营资本以及极少数的私人投资组成的创业投资业的基本结构。但是,在研究和调研中作者发现,对于创业投资制度本质的核心功能的认识是欠缺的。这种欠缺不是表现在分析的方法不够高深,分析的角度不够全面或者...  (本文共158页) 本文目录 | 阅读全文>>

中国农业科学院
中国农业科学院

农业利用创业投资问题研究

创业投资是市场经济条件下创业活动催生的产物,是一种专门支持创业活动的投融资方式。作为市场经济的高级发展形式,它在推动创业活动蓬勃开展、培育中小企业健康、快速成长、优化资源配置,促进经济结构合理调整、推动财政金融体制改革等方面发挥着不可替代的作用。到2005年中期,在我国利用创业投资的企业中,出现了农业类公司104家,其业务范围涵盖了大农业的诸多方面。农业已经进入创业投资市场,源远流长的中国农业出现了与现代创业投资相适应的生产经营方式。农业与创业投资的结合引出了探索农业与创业投资的关系,以及怎样利用创业投资发展农业等一系列意义重大的课题。本文以研究中国农业与创业投资的关系为主题,就中国农业与创业投资的关系进行了较为全面、系统的研究。首先,通过对创业投资在国内外发展现状的简单描述,勾勒出创业投资的发展概貌,指出其已经与中国农业产生关联的事实,引出本文的研究主题、研究范围和相关的基本问题;然后介绍本文主题的缘起和研究的意义;梳理和评价...  (本文共151页) 本文目录 | 阅读全文>>

厦门大学
厦门大学

创业投资的博弈分析

随着人类进入知识经济时代,在风险投资的推动下,以信息技术、生物技术、新材料技术、先进制造技术等为代表的高新技术产业得到了迅猛发展。创业投资对于成长型企业的扶持乃至促进新经济的发展的功效已经被理论界与实务界深深地认可并津津乐道。由于创业企业未来发展的不确定性,使得创投机构与创业者之间的博弈过程中,经常出现的问题就是创业者为了追求个人效用的最大化或者为了获取创投机构的资金支持,利用信息不对称作出有违创投机构的利益的行动和选择,即所谓的道德风险问题。但是,越来越多的研究和实务案例显示,创投机构也有可能出现道德风险问题。也就是说,二者之间存在双方道德风险问题( double morel hazard)。而如何设计合理有效的契约机制防止双方道德风险问题的发生,使得二者的博弈达到帕雷托最优的效果,则是本文重点探讨的课题。本文在有关创业投资博弈的相关文献与理论的基础上,从信息对称、信息不对称、多阶段投资等角度探讨了创业投资的博弈关系,并结合实...  (本文共108页) 本文目录 | 阅读全文>>

中国科学技术大学
中国科学技术大学

公司创业投资(CVC)的价值创造机制与信息困境问题研究

自从互联网泡沫破灭以来,中国创业投资市场经过一轮新的调整,现已走出低谷,呈现出一派欣欣向荣的景象。2006年中国大陆的创业投资总额更创下了17.78亿美元的历史新高,经过近年来的高速发展,我国有望成为仪次于美国的第二大创业资本市场。我国的创业资本市场在资本来源结构上与西方的创业资本市场存在明显差异:在美国、欧洲的创业资本市场中,独立创业投资(independent venture capital,简称IVC,即传统创业投资)所占份额最大;在我国,虽然公司创业投资(corporateventure capital,简称CVC)出现的历史较短,但是已经占到了创业资本来源的半数以上,具有明确主营业务的非金融类企业已经成为我国创业投资市场最主要的参与者。CVC的出现比IVC晚了20年左右,对CVC的研究不论在深度还是广度上,都与对传统创业投资的研究存在较大差距。国内关于CVC的研究更是凤毛麟角,这与公司创业资本在市场中所扮演的重要角色是...  (本文共170页) 本文目录 | 阅读全文>>