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社保基金投资资本市场:理论探讨、金融创新与投资运营

完善社会保障体系已经越来越成为中国社会主义市场经济体制建立、改革和发展的重要课题,建立不久的社保基金已经成为中国经济生活中的一个重要组成部分,不仅仅与每个人的生老病死密切相关,而且与年轻的资本市场密切相关。社保基金为何要进入资本市场、怎样进入资本市场、进入资本市场后如何投资组合、如何进行管理的理论和实践问题开始凸现,本文将围绕上述问题进行探讨,以期得出可操作性的结论,指导社保基金投资资本市场的实践。本文主体部分分为五章,各章主要论述的内容如下:第一章主要界定社会保障制度、社会保险制度和社保基金的内涵,指出社保基金在经济发展中的作用,并提出中国社保基金存在的问题,引出与资本市场结合的必要性。本章主要探讨作为社会保险经济学理论基础之一的生命周期理论,研究现收现付制度与个人账户基金积累制度的再分配效应,以及在体制转轨过程中的再分配效应和制度变迁成本。通过理论分析认为:在社会保障制度中至少部分引入个人账户基金体制是非常必要的。第二章探讨  (本文共95页) 本文目录 | 阅读全文>>

武汉大学
武汉大学

中国社会保险基金投资运营机制研究

随着社会的不断进步和人民生活水平的不断提高,中国社会保障制度面临着不断的改革与完善,作为社会保障制度重要组成部分的社保基金也逐渐成为世界各国所关注的问题之一。社保基金的投资运营对一个国家社会保障制度的建设乃至整个经济的发展都具有非常重要的作用。在中国,社会保险制度经过多年的改革和发展已基本形成,社会保险基金的筹集方式由现收现付制向部分积累制转变,带来基金的规模不断扩大,为经济社会发展提供强有力的支持。然而,随着社会保险覆盖面的继续扩大,社会保险基金运行压力也越来越大,对社会保险基金投资运营系统提出了一个重大挑战。在中国面临严峻的人口老龄化问题以及基金被挪用的丑闻不断出现的情况下,社会保险基金面临着重大的支付危机,社会保险基金投资管理的核心问题即为解决基金缺口以及实现基金保值增值问题。社会保险基金投资管理是社会保险基金保值增值的重要手段,由于经济发展中的利率变动、金融危机以及通货膨胀的冲击,使社会保险基金面临购买力下降以及社会保险...  (本文共163页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南财经大学
西南财经大学

股指期货对社保基金投资的影响

社会保障制度是关乎百姓民生的重要问题,而社保基金的资金缺口问题由于我国老龄化程度的加快越来越受到大家的重视。社保基金是我国重要的机构投资者之一,其投资选择对我国资本市场有着非凡的影响力,由于社保基金的增值压力,所以其投资运营的选择也带来了相应的高标准。社保基金投资要想保值增值必须通过资本市场,自从2000年成立了全国社保基金理事会以后,我国社保基金投资开始了大步增长,在资本市场的投资比例也越来越大,尤其是对股票市场的投资占了增长的大部分。但是社保基金投资的起步毕竟太晚,和发达国家相比还存在非常明显的不足。所以无论在管理上还是在投资水平上和其他发达国家相比还是比较稚嫩的。然而由于社保基金投资必须首先遵守的是社保基金的安全性,保值增值的压力又使得我们必须进入资本市场股票市场。但是股票市场相比较以前的社保基金投资,面对的风险要更大,更多样。虽然利用各种投资理念不同的基金组合构成的社保基金投资组合,可以比较不错的规避非系统风险,但是面对...  (本文共74页) 本文目录 | 阅读全文>>

首都经济贸易大学
首都经济贸易大学

全国社会保障基金投资研究

完备的社会保障制度是我国经济体制改革不断深化的保障,但由于历史和制度上的一些原因,我国社保制度还没有完全建立起来,保障水平还不能满足社会发展的要求。突出表现为社会保障的覆盖面不够广泛,社保基金的缺口不断增大。为了解决这一问题,一方面要不断推进社会保障制度改革,另一方面要利用社保基金进行投资,保证其保值增值,这也是我国经济发展过程中亟待解决的问题。本文首先明确了社保基金的概念、定位以及我国社保基金目前面临的支付压力,同时对我国社保基金投资的收益情况及存在的问题进行了讨论,然后探讨了国外社保基金的投资经验及对我国的启示;进而从投资领域、投资对象、投资组合等方面对社保基金投资做出了一些分析,并构建了数学模型,对社保基金的投资收益及投资组合的情况进行了实证分析,得出了社保基金投资组合的资金分配比例;最后,在前面分析的基础上,提出了笔者对社保基金投资的一些看法。以期能为社保基金的投资提供一些可以参考借鉴的建议。  (本文共51页) 本文目录 | 阅读全文>>

《现代经济信息》2017年16期
现代经济信息

试论我国社保基金投资资本市场的风险分析与管理

一、社保基金投资资本市场的风险分析1.资本定价模型与β系数分析目前,由于我国社保基金投资在资本市场中的运行、管理存在一定的缺陷,使其在通货膨胀的背景下,很容易发生资金贬值的现象。另外,从长远的角度分析,社保基金的支付能力、增值能力的空间也令人担忧。在全球化不断加深的国际市场中,任何国家的债务危机都会影响全球资本市场的动荡,因此需要重视对社保基金投资风险的分析与控制。社保基金投资面临的风险包括体制性风险、投资市场风险(流动性风险、编制风险)等,所以可以从这几方面着手,掌握资本市场中存在的风险。另外,还可以通过更加科学的方式,如资本定价模型、β系数法等,全面、系统的分析社保基金投资存在的风险,以此建立具有针对性质的运营、管制机制,同时制定具体应对金融动荡的措施。通过上述做法,能够有效的提高管理措施的科学性以及可操作性,减少投资人的资金损失,提高市场抵御风险的能力,进而促进我国资本市场稳健发展。由于社保基金投资存在一定的风险,所以资产...  (本文共2页) 阅读全文>>

《人力资源管理》2016年03期
人力资源管理

我国社保基金投资与管理风险分析

一、引言党中央、国务院于2000年8月成立了“全国社会保障基金理事会”,负责社会保障基金的管理和运营工作。全国社会保障基金是我国的重要战略资源,主要用于在我国各种保障机制还未成熟建立起来之前,作为退休人员的“保命钱”,如何做到社保基金的“保值增值”,以及防范在投资过程中可能出现的风险已成为社会各界关注的热点问题。二、社会保障基金投资管理面临的主要风险风险的存在是客观的,尽管无法消除,但是可以预测和控制。为此,我们有必要针对社保基金投资与管理风险进行分析,把风险控制在最小的范围内,提高社保基金的投资收益。我国社保基金投资管理风险主要表现在以下方面:1.体制性风险。第一,监督、管理体系不完善。社保基金中不完善的信息披露制度以及监管过程中透明度较低等问题,使得社保基金被挪作他用或流向风险性较大的投资项目,破坏了社保基金的安全性,侵犯社保基金受益人的利益。第二,社保基金管理层次多,管理机构分散。社保基金各相关部门都参与社保基金的管理,导...  (本文共2页) 阅读全文>>

《现代经济信息》2014年08期
现代经济信息

社保基金投资管理问题探析

从2000年开始,党中央与国务院就决定了“全国社会保障基金”,并且也设立出了相应的理事会,负责社会保障基金的运营管理,作为中央政府集中社会保障资金,社会保障基金也是国家主要的战略储备,主要是用语老龄化之后的社会保障需求。社保基金直接关系到了社会的稳定与国计民生,如何去控制好投资方面的风险,就成为关注的焦点问题之一。一、社保基金投资方面存在的问题(一)欠缺科学投资组合配置的运用根据投资组合理论来看,将风险性、流动性、收益率以及到期日都不相同,甚至是差距了几个品种的工具进行相互的组合,从而满足投资风险降低的目的。在当前投资运营市场化的今天,投资组合理论能够最有优化的配置庞大的社保基金,并且也可以充分地调动基金,确保基金的投资运用能够处于一个平衡、安全的状态下,抵抗市场变化下的非系统性的风险,而在这一方面的投资组合配置科学性的欠缺,也是重要问题之一。(二)在投资上缺少有效的避险工具目前,国内的金融市场还处于一个发展初期的阶段,机构发育...  (本文共1页) 阅读全文>>