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社保基金投资资本市场:理论探讨、金融创新与投资运营

完善社会保障体系已经越来越成为中国社会主义市场经济体制建立、改革和发展的重要课题,建立不久的社保基金已经成为中国经济生活中的一个重要组成部分,不仅仅与每个人的生老病死密切相关,而且与年轻的资本市场密切相关。社保基金为何要进入资本市场、怎样进入资本市场、进入资本市场后如何投资组合、如何进行管理的理论和实践问题开始凸现,本文将围绕上述问题进行探讨,以期得出可操作性的结论,指导社保基金投资资本市场的实践。本文主体部分分为五章,各章主要论述的内容如下:第一章主要界定社会保障制度、社会保险制度和社保基金的内涵,指出社保基金在经济发展中的作用,并提出中国社保基金存在的问题,引出与资本市场结合的必要性。本章主要探讨作为社会保险经济学理论基础之一的生命周期理论,研究现收现付制度与个人账户基金积累制度的再分配效应,以及在体制转轨过程中的再分配效应和制度变迁成本。通过理论分析认为:在社会保障制度中至少部分引入个人账户基金体制是非常必要的。第二章探讨  (本文共95页) 本文目录 | 阅读全文>>

武汉大学
武汉大学

中国社会保险基金投资运营机制研究

随着社会的不断进步和人民生活水平的不断提高,中国社会保障制度面临着不断的改革与完善,作为社会保障制度重要组成部分的社保基金也逐渐成为世界各国所关注的问题之一。社保基金的投资运营对一个国家社会保障制度的建设乃至整个经济的发展都具有非常重要的作用。在中国,社会保险制度经过多年的改革和发展已基本形成,社会保险基金的筹集方式由现收现付制向部分积累制转变,带来基金的规模不断扩大,为经济社会发展提供强有力的支持。然而,随着社会保险覆盖面的继续扩大,社会保险基金运行压力也越来越大,对社会保险基金投资运营系统提出了一个重大挑战。在中国面临严峻的人口老龄化问题以及基金被挪用的丑闻不断出现的情况下,社会保险基金面临着重大的支付危机,社会保险基金投资管理的核心问题即为解决基金缺口以及实现基金保值增值问题。社会保险基金投资管理是社会保险基金保值增值的重要手段,由于经济发展中的利率变动、金融危机以及通货膨胀的冲击,使社会保险基金面临购买力下降以及社会保险...  (本文共163页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南财经大学
西南财经大学

股指期货对社保基金投资的影响

社会保障制度是关乎百姓民生的重要问题,而社保基金的资金缺口问题由于我国老龄化程度的加快越来越受到大家的重视。社保基金是我国重要的机构投资者之一,其投资选择对我国资本市场有着非凡的影响力,由于社保基金的增值压力,所以其投资运营的选择也带来了相应的高标准。社保基金投资要想保值增值必须通过资本市场,自从2000年成立了全国社保基金理事会以后,我国社保基金投资开始了大步增长,在资本市场的投资比例也越来越大,尤其是对股票市场的投资占了增长的大部分。但是社保基金投资的起步毕竟太晚,和发达国家相比还存在非常明显的不足。所以无论在管理上还是在投资水平上和其他发达国家相比还是比较稚嫩的。然而由于社保基金投资必须首先遵守的是社保基金的安全性,保值增值的压力又使得我们必须进入资本市场股票市场。但是股票市场相比较以前的社保基金投资,面对的风险要更大,更多样。虽然利用各种投资理念不同的基金组合构成的社保基金投资组合,可以比较不错的规避非系统风险,但是面对...  (本文共74页) 本文目录 | 阅读全文>>

首都经济贸易大学
首都经济贸易大学

全国社会保障基金投资研究

完备的社会保障制度是我国经济体制改革不断深化的保障,但由于历史和制度上的一些原因,我国社保制度还没有完全建立起来,保障水平还不能满足社会发展的要求。突出表现为社会保障的覆盖面不够广泛,社保基金的缺口不断增大。为了解决这一问题,一方面要不断推进社会保障制度改革,另一方面要利用社保基金进行投资,保证其保值增值,这也是我国经济发展过程中亟待解决的问题。本文首先明确了社保基金的概念、定位以及我国社保基金目前面临的支付压力,同时对我国社保基金投资的收益情况及存在的问题进行了讨论,然后探讨了国外社保基金的投资经验及对我国的启示;进而从投资领域、投资对象、投资组合等方面对社保基金投资做出了一些分析,并构建了数学模型,对社保基金的投资收益及投资组合的情况进行了实证分析,得出了社保基金投资组合的资金分配比例;最后,在前面分析的基础上,提出了笔者对社保基金投资的一些看法。以期能为社保基金的投资提供一些可以参考借鉴的建议。  (本文共51页) 本文目录 | 阅读全文>>

天津大学
天津大学

我国社保基金投资运营管理问题研究

我国社会保障制度起步较晚,社保基金运作体系目前仍处于发展的初级阶段,针对于我国贫困人口众多、人口老龄化加速的问题,我国社保基金的资金缺口、投资管理、保值增值问题日益凸显,成为第一核心问题。基于社保基金存在的种种问题,本文主要通过对国外成功社保基金投资运营管理案例研究,分析我国社保基金投资运营管理的现状,发现问题,找到适合我国国情的有效投资管理途径和投资组合方案,把握投资运营主要趋势,使社保基金能够更好地实现保值增值目标。本文运用系统、比较、定量及理论与实证结合的研究方法,在借鉴国外经验及理论分析的基础上,找出目前全国社保基金投资运营管理中存在的问题,深刻分析问题形成的原因,从投资管理问题层面及投资运营技术层面两个角度,具体分析投资管理的全过程、投资方向、投资组合、管理角色、管理风险等,为解决投资运营管理中出现的问题提出有实际意义的发展趋势和对策建议。本文通过分析得出,加强监管有益于基金的安全和收益,是解决管理问题最为有效的途径;...  (本文共58页) 本文目录 | 阅读全文>>

山东大学
山东大学

我国社保基金投资研究

社会保险基金的投资运营关系着国家、企业和职工三方利益,关系着所有受保人的养老、生育、疾病、生育和工伤时的基本生活和保障需求。我国人口进入老龄化阶段,由于历史原因,我国的养老金存在巨大缺口,我国的养老金和医疗费用支付压力逐步增大,赡养义务不断的加重,对社保基金进行投资的需求便应运而生;加强社保基金的投资运营是应对我国通货膨胀和失业等问题的需要,社保基金的投资收益率小于CPI指数,社保基金的保值增值问题突出,存在较大的贬值风险;社保基金投资运营是社保制度建设的核心,关乎整个社会的稳定,随着时间的推移,积累的保险金会越来越大,社保基金的投资运用变的异常关键。鉴于此,本文将基金的资本市场投资作为研究对象,力求获得各投资品的最优投资比例。本论文采用的研究方法是定量分行和定性分行、实证分析和理论分析、系统分析和对比分析、宏观分行和微观分析相结合的方式,目的是获取操作性强的研究结论,通过建立社保基金投资的最优化模型和实证分析,及对比欧美等社保...  (本文共42页) 本文目录 | 阅读全文>>

厦门大学
厦门大学

社保基金投资效率研究

社会保障是通过企业代缴、个人投保、国家资助和强制储蓄的办法筹集资金,包括由地方政府管理的基本社会保障基金和由中央集中管理的全国社会保障基金(简称“社保基金”)。本文侧重研究的是后者,即社保基金自2000建立至今的投资运营、投资回报及风险控制的水平。在短短八年的时间内,社保基金从无到有,经历了经济平稳期、快速膨胀期以及快速收缩期,为研究提供了丰富的经济背景。首先,本文从投资效率出发,对其进行定性的概念界定和定量的度量列举,并从投入、运营以及产出这三个过程对其影响因素展开铺陈性介绍,指出投资效率包含投入与产出的对比关系以及风险与收益的均衡关系这两个层面。其次,进入到社保基金的投资效率基本理论与现状的分析,文章先从社保基金的基本特点和投资性质展开描述,而这两点,也直接影响到紧接着的对社保基金投资效率之收益部分和风险部分的分析。接着,本文从影响投资效率的两大部分,风险和收益对于我国社保经济投资效率的现状进行详细的阐述。再次,运用实证分析...  (本文共61页) 本文目录 | 阅读全文>>