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我国住房按揭贷款证券化的机制

住房按揭贷款证券化是银行等金融机构将发放的住房按揭贷款进行匹配重组,以按揭贷款集合的预期现金流为保障进行证券化融资的过程。作为上世纪最重要的金融创新技术之一,住房按揭贷款证券化在解决商业银行由于发放住房按揭贷款而导致的流动性不足问题、推动住宅及相关产业发展和提高金融市场效率等方面发挥着重要作用。今天,在经济快速发展的中国,这项技术逐渐被人们提及和重视,人们充分认识到如果能够将住房按揭贷款证券化合理地应用在中国,必将对中国金融市场改革和经济的长远发展产生深远的影响。本文从证券化的基本概念着手,以住房按揭贷款证券化机制的机理分析为主线,重点对住房按揭贷款证券化的提前偿付风险刻画和定价方法进行了深入研究,给出了以过手证券为例含有提前偿付行为和违约行为影响的现金流期限结构模型,推广得了住房按揭支持证券的双因素定价模型。在对住房按揭贷款证券化运行机制剖析的基础上,文章对我国实施住房按揭贷款证券化的内在需求和政府模式选择进行了分析,最后给出  (本文共129页) 本文目录 | 阅读全文>>

重庆大学
重庆大学

我国住房抵押贷款证券化模式与产品选择研究

作为一种金融工具,住房抵押贷款证券化产品是住房抵押贷款证券化过程中重要的载体。住房抵押贷款证券化(Mortgage Backed Securitization,简称MBS)是资产证券化的一种主要表现形式,就是将在当前和未来产生收入现金流的住房抵押贷款转变为在资本市场上可以销售和流通的证券的过程。近几年来,随着我国房地产业的迅猛发展,它也成了我国学术界关注的问题。鉴于我国国情的特殊型,需要对选择适合我国具体状况的MBS运行模式和对应产品。目前的住房抵押贷款证券化产品存在模式有表内、准表外和表外模式,而产品则主要有三种形式:过手抵押贷款证券、担保抵押贷款证券、本息剥离抵押贷款证券。本文就如何选择开展住房抵押贷款证券化的模式和产品进行了系统的探讨,并依据现实国情对我国选择适合的模式和产品提出了对策建议,对我国推行MBS而言具有重要的理论与实践意义。全文分七个部分展开。第一章绪论主要介绍了研究住房抵押贷款证券化产品的背景及意义及相关研究...  (本文共91页) 本文目录 | 阅读全文>>

对外经济贸易大学
对外经济贸易大学

我国住房按揭贷款证券化的法律模式研究

2002年,某国有银行住房按揭贷款证券化方案被国务院否决,从而引起国内对住房按揭贷款证券化进而对证券化的广泛讨论。目前我国对住房抵押证券化的研究还存在理论上的不完善和实践上的空白,迫切需要我们结合我国实际实现理论和实践创新。本文对住房按揭贷款证券化的原理进行了法律分析,论证了SPV的各种形式,并对我国住房按揭贷款模式提出了建议和解决方案。本文从某银行的方案入手,提出研究的问题:我国的住房按揭贷款应当采取什么模式。随后,本文结合我国的实际对住房按揭贷款证券化的法律原理做了初步分析。特别是资产证券化的核心法律原理—风险隔离机制。本文随后对其他国家和地区的做法进行了评介。重点是表外运作代表性的美国模式。我国住房按揭贷款开展得较晚,迄今尚未有较大影响力的案例,也面临着一些法律障碍。某银行采取了类似德国表内运作的模式,不能充分实现破产风险的隔离,无法发挥资产证券化的最大效力,存在着一些无法克服的缺陷,不是我国住房按揭贷款证券化的良好选择。...  (本文共39页) 本文目录 | 阅读全文>>

浙江大学
浙江大学

住房抵押贷款证券化模式的研究

住房抵押贷款证券化(以下简称MBS)是近年来我国房地产金融界最关注的热点,国家为了扩大内需,拉动经济增长,必须改革传统房地产金融体制。MBS是近几十年来世界金融领域的最大创新之一。自1970年第一笔MBS证券发行以来,这项创新相继被许多国家引入房地产金融领域,对这些国家房地产业的起飞、金融与经济的发展起了巨大的推动作用。因此,本文在借鉴国外实践经验的基础上,结合我国国情,对MBS的效应、可行性、模式、实施方案、问题及对策作了深入研究,以求在中国顺利引入MBS。本文共分为五章。第一章首先阐述了住房抵押贷款证券化的涵义、特点和资产证券化发展历史,进一步研究我国资产证券化的资产选择,最后阐明MBS对我国的现实意义。在第二章中主要对美国、加拿大、英国的MBS模式的具体运作进行研究,总结出一些有价值的经验、教训,为我国顺利引入MBS起到一定的借鉴作用。同时研究了借鉴以上三种模式设计出的我国住房抵押贷款证券化模式。第三章是本文的重点章节之一...  (本文共81页) 本文目录 | 阅读全文>>

上海社会科学院
上海社会科学院

我国住房抵押贷款证券化以及模式选择研究

住房抵押贷款证券化起源于上世纪60年代,是近四十年来国际金融领域中最重大的创新之一,它的产生是金融市场发展到一定阶段的必然产物,是在直接融资与间接融资相互竞争和相互补充过程的发展过程中,彼此融合的结果。由于其具有创新的融资结构和高效的载体,满足了各类融资者和投资者不断变化的需求,从而成为当今世界各国资本市场发展最快、最具活力的金融产品。随着我国经济的快速发展,以房地产为主的住宅产业已经成为我国国民经济的支柱产业。然而住宅市场的发展与培育又需要完善的金融体系的资金支持,住房抵押贷款就是我国住房融资的一种主要形式。随着我国个人住房抵押贷款的规模的逐渐扩大,商业银行的流动性风险将越来越突出。住房抵押贷款证券化的推行将对于银行、投资者等有着重要意义,我国目前情况下也具备了一定的可行性,本文结合国外经验与国内现状探讨了这一问题。本文首先介绍了住房住房抵押贷款证券化的概念和基本原理,简单阐述了国内外在这方面的研究以及国内外住房抵押贷款证券化...  (本文共60页) 本文目录 | 阅读全文>>

对外经济贸易大学
对外经济贸易大学

对住房抵押贷款证券化的研究

房地产业是国民经济中的一项重要产业,而房地产证券化是各国金融业今后发展的一个重点,由于它具有资本大众化、资源配置市场化、经营专家化和金融创新化的运行优势,因此是本世纪最成功的金融创新工具之一。在本文中,笔者基于房地产证券化的含义、作用和重要形式,着重引进、学习和借鉴了发达国家和地区在房地产证券化方面,主要是住房抵押贷款证券化方面的一些特点和成功经验,并结合我国目前的基本国情、住房信贷方面的现状和发展前景、金融机构的实际情况等,充分论证了我国推行住房抵押贷款证券化的迫切性、必要性和可行性,以及所具有的深远意义。因为推行住房抵押贷款证券化,不仅能拉动国内需求,促进国民经济快速增长,而且能化解金融机构运营风险,扩大投、融资渠道,保持金融体系稳定运行以及丰富金融品种,完善市场和满足投资者的需要。同时提出了我国住房抵押贷款证券化的模式构想和运作工具构想,进一步分析了在证券化过程中的各项风险和主要障碍,并针对性地探讨了我国推行住房抵押贷款证...  (本文共40页) 本文目录 | 阅读全文>>