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中国上市公司股权集中度、公司治理与绩效研究

从20世纪90年代初到现在,我国证券市场用了10年多的时间走过了发达国家上百年的历程。无论在市场容量、交易手段、监管规则,还是上市公司数量等方面,都有了长足的发展。随着改革的深入和经济的迅速发展,我国证券市场拥有巨大的发展空间,证券市场的基石——上市公司在中国经济增长中崭露头角越来越显示出其重要作用。但是,目前上市公司在前进中也还存在一定的问题,其中最突出的表现就是我国上市公司总体绩效欠佳,如果不能及时解决将成为影响我国证券市场健康发展的最大障碍之一。其原因与股权结构的特殊性以及由此决定的低效运作的公司治理有很大关系。本文在构建了一个理论框架的基础上,从股权集中度的视角出发,以我国18个行业中的1059家上市公司为研究样本,对其治理问题进行实证分析,并提出相应的建议。按照经济学方法论的路线,本文阐述了选题的背景、意义、国内外公司治理问题的研究综述以及本文的研究方法和分析框架。运用描述、比较、综合等方法对以往的股权结构与公司治理的  (本文共151页) 本文目录 | 阅读全文>>

山东大学
山东大学

中国家族控股上市公司内部治理与绩效关系研究

目前,中国家族控股的上市公司己经成为中国社会主义市场经济的重要组成部分,是中国国民经济增长中的一个新的亮点。但是,随着家族控股上市公司数量的增多,公司发展面临的政治、法律、社会环境愈加复杂,已经有越来越多的企业家开始意识到公司内部的规范管理、治理结构及其发展质量问题己经成为中国家族控股上市公司进一步发展的主要瓶颈。家族控股上市公司要想实现持续的发展,走上快速、健康发展之路,就必须对内部治理机制进行规范和创新。因此,基于公司经济利益和社会责任双重绩效评价标准对中国家族控股的上市公司进行研究,特别是对股权结构安排、职业化管理和激励约束等公司内部治理的诸多问题的研究是十分急迫的课题。首先,本文在对已有文献进行回顾的基础上,梳理中国家族控股上市公司的治理特征,构建了公司双重绩效评价体系。然后从交易费用理论、委托代理理论、利益相关者理论和激励理论归纳公司内部治理与公司绩效关联性的理论基础,并据此构建了内部治理与公司双重绩效的关联模型。然后...  (本文共145页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南财经大学
西南财经大学

股权结构与公司绩效相关性研究

改革开放后,中国资本市场从无到有,从小到大,经历短短十几年的发展,上市公司已经成为我国经济不可或缺的组成部分。根据学者对以往我国资本市场研究成果可见,1/3的股票是流通的,2/3的股票是限制流通的。这种股权分置的特有现象在我国资本市场成立和发展初期,对于上市公司筹集资金、转换经营机制、促进经济发展、推动经济体制改革起到了相当大的作用。然而,随着我国市场经济的不断发展,股权分置问题却慢慢成为了股票市场健康成长的桎梏。因为股权分置从根本上违背了股份制经济“同股同权、同股同利”的基本法则,导致了非流通股股东与流通股股东之间利益关系的扭曲,制造了两者在利益索取上的不同,进而出现了一系列诸如公司治理结构不合理、公司非正常融资、经理层经营行为短期化等种种问题。经国务院同意,中国证监会于2005年4月29日发布的《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》标志股权分置改革试点的工作正式启动,改革也同时标志着我国资本市场基础性制度建设取得了突...  (本文共72页) 本文目录 | 阅读全文>>

中央财经大学
中央财经大学

我国信托业公司治理机制与经营绩效关系研究

信托业具有悠久的历史,其行为源于古埃及的遗嘱,而概念源于《罗马法》中的“信托遗赠”制度。现代信托制度发源于英国的“尤斯”(USE)制度,引入美国后得到了极大的繁荣发展,而在日本得到了进一步的创新。在目前西方发达国家的金融体系中,信托业得到了非常广泛的应用。它不仅是一种以获取投资收益为目的的投资行为,更是一种有效避税和处置身后财产的财富管理工具。我国信托业1979年获得“重生”,但发展道路曲折艰辛,一直陷入“发展—违规—整顿”的怪圈。直至21世纪初期“一法两规”通过后,我国信托业才逐步迈入正规,进入快速发展的通道。截止2015年底,信托全行业管理的信托资产规模已达到16.30万亿元,是2007年末信托资产规模的17.42倍,实现了爆发式的增长。然而我国信托业在高速发展的过程中,一是由于内部治理机制不健全,违规事件时有发生;二是随着“泛资产管理”时代的到来,信托业面临的竞争加剧,资产规模增长的速度由2011年的58.25%逐步下降到...  (本文共163页) 本文目录 | 阅读全文>>

北京工商大学
北京工商大学

中国上市公司股权集中度与公司绩效研究

对股权集中度、公司治理与企业绩效之间关系的研究,学术界最近30年来取得了很大进展,积累了相当多的文献。但由于股权结构自身的复杂性、涉及面的广泛性以及各国发展路径的差异性而使股权结构表现出不同的特点,众多学者的实证研究也得出了几种截然不同的结论:股权集中度与公司绩效无关论、股权集中度与公司绩效正相关论、股权集中度与公司绩效负相关论、股权集中度与公司绩效非线性关系论。继续对这一课题的研究在我国具有重要的现实意义。目前中国上市公司存在的最大问题是治理机制不完善,总体绩效欠佳,而不合理的股权集中度是导致这一问题的重要原因。本文正是由此视角出发,基于前人的研究成果,以我国上市公司为研究样本,对此问题进行了理论和实证分析,并提出了相应的政策建议。在理论分析部分,本文讨论了股权集中度如何通过影响经营激励、代理权竞争、监督机制、收购兼并等公司治理机制进而影响公司绩效,得出了以下结论:与高度分散以及高度集中的股权结构相比,有一定集中程度、控股股东...  (本文共67页) 本文目录 | 阅读全文>>

山东大学
山东大学

体育产业公司内部治理与绩效关系研究

发展体育产业是从体育大国向体育强国转变的必经之路。2014年,国务院发布《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》后,体育市场化进程加快,社会资本迅速涌向体育产业,体育公司数量急速增加。体育产品市场竞争的加剧,使体育公司发展机遇与挑战并存。公司治理是现代企业制度运行的核心,良好的公司治理不仅可减少代理成本,而且有助于科学决策,提升绩效。因此,加强体育公司治理研究,对推动体育市场主体健康发展,加快发展体育产业具有重要作用。本文立足于体育产业的特殊性,以2007-2016年间新三板、深沪港交易所53家主营体育产业经营活动的体育公司为研究对象,以委托代理、资源依赖和利益相关者等公司治理相关理论为指导,运用理论研究与实证分析、对比分析与综合研究等研究方法,对242个观测构成的非平衡面板数据进行分析,研究体育公司内部治理及其与绩效的关系,旨在为体育公司提升公司治理质量提供参考依据,助力于营造一个讲信用、高透明度和问责明确的体育产业环境...  (本文共189页) 本文目录 | 阅读全文>>