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我国高技术风险投资资信风险控制体系研究

作者站在风险投资机构的角度,研究风险投资过程中对创业者及创业企业的资信风险控制问题。根据对风险投资机构实践的调查研究以及国内外的文献资料的阅读,设计了风险投资机构资信风险控制体系框架,从技术保证与制度保证两个层面研究资信风险控制体系。论文从系统论的角度提出了进行资信风险等级评估的三个步骤:针对商业计划书的诚信评估→对创业者、创业团队、创业企业的能力评估→资金信用与财务状况评估;从实用性、可行性和准确性的角度修正、开发和组合了适用于不同阶段、不同步骤的资信风险评估模型;论文提出了科学合理的基于资信风险等级评估的价值评估模型;论文开发了资信风险评估体系,将资信风险评估的三个步骤实现计算机化;并首次根据实际情况进行了资信风险评估指南设计,具有指导风险投资机构进行投资选择的实用性和便利性。  (本文共246页) 本文目录 | 阅读全文>>

吉林大学
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我国高技术风险投资企业资信风险防范与监控体系研究

高技术风险投资领域内资信风险的普遍存在使得研究和探索适合我国国情的风险投资企业资信风险防范与监控体系具有十分重要的意义。本论文是国家自然科学基金项目“我国高技术风险投资的资信风险管理模式及管理系统开发[70073012]”的部分研究内容。在认真阅读国内外相关文献和深入思考的基础上,本文对我国风险投资企业的资信风险的防范与监控体系进行了理论、实证研究。本文共分六章,各章的内容如下:第一章是绪论。本章首先介绍了本论文研究的背景、研究意义,然后对本文所使用的风险投资、信用、风险及资信风险和风险投资体系等基础概念进行了界定,最后给出了本文的结构安排及技术路线。第二章是我国风险投资业发展现状及资信风险产生根源研究。本章首先分析了我国目前风险投资发展现状,对我国现阶段风险投资业的发展问题进行了客观分析,引出发展我国风险投资业的当务之急是在宏观及微观层面上解决资信风险问题。把资信风险的评估引入到投资领域在于资信风险与其它风险相比较而言具有以下...  (本文共75页) 本文目录 | 阅读全文>>

吉林大学
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高技术创业企业的资信评估系统研究

风险投资作为一种高风险的、长期的权益型投资,近年来在促进科技成果的转化、推动高技术产业发展方面越来越显示出其独特的作用,并已发展成为影响社会经济发展和产业进步的重要力量。美国麻省理工学院著名学者安德森就曾指出:没有风险投资美国经济就不可能出现后来持续的繁荣。哈佛商学院的乔希·科纳研究发现,与1美元的研究开发所带来的专利相比,1美元的风险资本带来的专利多3~5倍,风险资本的效率明显高于其它资本。许多风险投资界人士认为,中国的风险投资环境还远不够完善,尤其是整个社会的信用风险高,许多企业或个人不讲信誉,法制观念淡薄,法律对债权人和投资者的保护也十分有限,欠债不还、经济诈骗的事件屡见不鲜。当前我国的信用环境,使得风险投资面临着较大的资信风险,阻碍了风险投资的发展。首先,我国尚未建立个人信用制度、企业信用评级制度和全国统一的信用登记制度,各市场主体在业务往来中对信用的发现、甄别和防范异常困难。在这种情况下,投资机构对创业企业资信水平的不...  (本文共77页) 本文目录 | 阅读全文>>

《上海经济研究》2017年10期
上海经济研究

企业专利信号与企业价值评估——基于风险投资机构的视角

2香港理工大学会计与金融学院999077)一、引言中国的风险投资起源于20世纪80年代,兴起于20世纪末,进入新世纪后发展尤为迅猛,阿里巴巴、百度、腾讯等知名互联网巨头都曾获得过风险投资,近年来滴滴出行、ofo、摩拜单车等天价融资不断涌现更令市场沸腾起来,风投机构对初创企业的估值一时间成为了瞩目的焦点。作为风险投资主要标的的高新技术中小企业往往处于发展阶段的早期,商业模式新颖、行业新兴,没有稳定的盈利,其未来发展的不确定性远高于一般的上市公司,而且缺乏相对完整的信息披露要求和机制,这使得风投机构对它们估值时相比二级市场面临更严峻的信息不对称问题,尤其是在企业技术创新能力方面。企业的技术创新能力直接关系着企业未来的生产力、盈利能力和竞争优势(Zider,1998),对企业的未来至关重要,为此风险投资机构常通过一些独特的信息以更深入地了解企业,减少信息不对称性,而专利信号就是其中重要的一员。专利信号的主要意义和作用在于直观反映企业的...  (本文共10页) 阅读全文>>

《财政监督》2014年11期
财政监督

风险投资机构作用及其对企业IPO的影响

风险投资,又叫创业投资,是指投资者在中小企业金融机构对中小企业发展阶段向中小企业提供的融资。风险投资是中小企业融资的一种特殊方式,这种融资方式不会带来企业高层管理人员和运作形式的变动,但是会带来股权结构的变动,也就是直接融资和间接融资相结合的一种针对于高科技中小企业的融资方式。有风险投资机构支持的企业能够在发展阶段健康迅速发展,这为更多高新技术产业的企业创造了实现最优规模,达到国际水平的资金条件。但是风险投资机构的最终目的不是扶持一个企业屹立高新技术产业之林,而是通过阶段性投资获得与风险相匹配的收益,因此风险投资机构通过企业IPO方式退出后,企业的发展经营状况是值得研究的。一、风险投资机构的作用和意义风险投资机构对于初具规模、需要进一步拓展发展中的企业意义重大。主要表现为:(一)为中小企业提供缓冲基金。发展阶段的中小企业需要大量资金刺激初具规模的企业拓展、定型。但是无论是适用于企业起步阶段的政府补贴资本或者亲缘来源的投资还是适用...  (本文共2页) 阅读全文>>

《经营管理者》2010年08期
经营管理者

关于风险投资机构的风险管理建议

风险投资机构兴起于20世纪50年代的美国,是指专门经营风险资本,促进科技成果转化和高新技术创业的金融组织,它依据高新技术产业发展具有高投入、高风险和高收益的特点。自20世纪80年代进入中国以来,发展势头十分迅猛,截止2005年9月,我国建立的风险投资企业有300余家,其中绝大多数是由政府出资设立的以国有资产为主的股份制公司和有限责任公司,所管理的风险资本总规模达到500多亿元。2010年4月高盛控股下的全资子公司GS Pharma通过投资深圳市海普瑞药业股份有限公司不到3年获利93倍,高额的回报率使风投企业的高收益成为焦点,但在风险投资机构获得高收益的同时也面临着巨大的风险。据统计,10%-30%的风险投资完全失败,60%不能取得理想的收益,只有5%-20%获得成功。因此,研究公司制风险投资机构的风险构成,对比公司制和有限合伙制的优缺点,找出降低风险的有效途径有利于促进风险投资行业健康的发展,同时也能促进高新技术产业的繁荣。一、...  (本文共2页) 阅读全文>>

《中国商贸》2009年05期
中国商贸

我国风险投资机构研究综述

风险投资机构有利于促进科技发展和中小科技型企业的成长,为区域自主创新能力的提升做出应有的贡献。正因为风险投资机构在科技发展中的积极作用,国内外专家学者从不同角度对风险投资机构进行了分析,形成了相应的观点,本文主要是对这些观点进行梳理,为进一步研究风险投资机构提供理论基础和研究空间,为风险投资机构的创建和退出提供思路。1风险投资机构的作用及其投资主体选择风险投资在对科技创新和中小型科技企业发展方面的作用是毋庸置疑的,寇廷耀(2001)提出要发展高科技,实现产业化,关键是建立一个完善的风险制冷体系。[1]风险制冷体系最重要的环节是风险投资机构,它是高新技术产业发展的助推器(崔文杰,2004),[2]能够为高新技术产业发展解决诸多难题,特别是资金和风险难题。为促使风险投资机构对产业发展的作用得到有效发挥,其首先要有一个良好运转的风险投资机构,而建立风险投资机构的运作或投资主体的选择是非常重要的。对我国风险投资主体的研究逐渐形成了主张以...  (本文共2页) 阅读全文>>