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投资银行诚信责任比较研究

近来,世界金融市场丑闻接连不断,美国有安然公司破产和华尔街投资银行被罚,中国有证券市场基金黑幕和券商危机。目前,我国券商业危机的核心不是经营困难,而是行业诚信遭受质疑。因此,投资银行等金融中介的诚信责任问题是极其重要的研究课题,具有重大的理论和现实意义。本文从比较法的角度研究投资银行的诚信责任理论,以投资银行业务和诚信义务为两条主线,说明投资银行在不同业务中的不同法律关系,突出投资银行在其中的本质诚信义务,结合各国立法和案例进行实证分析,揭示其中诚信义务的规则化,从责任监督机制的角度探讨诚信原则在责任监督机制,尤其是民事责任监督和自律监督机制中的体现,并探讨投资银行诚信义务在国际监管中的具体规则。全文分六章,共20余万字。第一章为导论,首先分析投资银行的定义及其发展趋势,突出其与商业银行不同的本质特点和投资银行业务不断演进的特点,指出研究投资银行诚信义务及责任的基本线索是投资银行的不同业务;然后系统阐述投资银行在不同业务中体现的  (本文共255页) 本文目录 | 阅读全文>>

《河北法学》2004年02期
河北法学

投资银行诚信法律责任简析——以华尔街十大投资银行被罚为线索

安然、世通等上市公司纷纷曝出惊天丑闻,其中,华尔街投资银行更是难脱干系。这些投资银行为争抢传统投资银行业务不惜为上市公司充当吹鼓手,侵害中小投资者利益和社会利益,终于受到了惩罚。美国证券监管机构2003年4月28日宣布,与华尔街十大投资银行签订和解协议,收取巨额罚金,并勒令他们进行整改。投资银行的上述违规行为本质上违反了其对客户、投资者和社会承担的诚信(fiduciary)义务。本文谨以这次投资银行集体被罚案为线索,初步探讨投资银行的诚信法律责任问题。一、和解处罚的基本内容①这次和解判决中,美国以证券交易委员会(SEC)主席唐纳德森为首各证券监管组织负责人共同到会,宣布最终对全美最大十家投资银行采取执法行动,结束了2002年12月原则上达成并公布的全球性和解协议。最终,这十大投资银行同意赔付近14亿美元,以终止SEC对它们因利益冲突损及投资人利益而进行的调查。根据和解的具体规定,就各投资银行支付的惩罚性罚款,不得寻求任何报销或其...  (本文共5页) 阅读全文>>

清华大学
清华大学

股份公司股东相互之间诚信义务的法理研究

最近中国新公司法大刀阔斧地进行了修改,承认了股东相互之间的诚信义务。不过,笔者还认为通过这些立法有关规定能够在现实里具有规范力,任重道远,在理论与方法论上都要克服不少难题。尤其是传统的大陆法系根据股份公司社团法人说不承认股东间的任何法律关系。这显然在股东间诚信义务得到承认的时候成为最大的障碍。因此为了股东间的诚信义务在韩中两国的公司法理论得到承认,本文主要探究其理论根据与方法。为此,本文以林挪蒂(Linotype)判决为中心考察德国公司法的理论成果,然后将它适用于两国的公司法。德国林挪蒂判例所具有的理论意义有以下几个方面。首先,从法学方法论的角度来看,第一,该判例采用的是对法现实承认规范力的方法论,而不是法实证主义方法论;第二,在无明文规定的情况下,法院以法续造的方法来承认了股东诚信义务。尤其值得注意的是,此判例根据具体公司的实际结构(而这公司的实际结构是在主流方法论上没有什么意义的)抽出了规范性内容。就是说,不是根据公司法律形...  (本文共160页) 本文目录 | 阅读全文>>

《金融市场研究》2016年10期
金融市场研究

低效困境与制度突围——公司控股股东诚信义务再思考

公司控股股东之诚信义务及其低查,该义务直接针对少数股东;(2)在效的经济学证明公司控股股东的诚信义务公司的管理者,或者掌控公司权力的人,包括董事和高管人员,有时还包括任何行使公司权力的人,比如控股股东,应当诚实守信地按照公司利益最大化的原则来履行自己的职责,这被称为诚信义务(Fiduciary Duty)。(1)历经多年论争,不同学者对于控股股东对其他股东所负诚信义务的法理基础达成了基本一致的意见,如其法哲学上源自权利义务衡平原则、权力制衡原则、公平正义理念,在民法上源自公序良俗理论、诚实信用原则和禁止权利滥用原则;在公司法上源自信义关系理论、股东平等原则等等。控股股东诚信义务和董事、监事以及高级管理人员所负的信义义务内容不同。在注意义务上,我国学者多认为,控股股东必须以任何一个谨慎的人在同等情况下对其经营之事项给予的注意那样去参与公司的经营。笔者赞同在下列情况下,控股股东负有注意义务:(1)公司控制权转移时控制股东应当对接收方...  (本文共14页) 阅读全文>>

《长春师范大学学报》2016年03期
长春师范大学学报

我国公司高管诚信义务法律规定的不足及其解决

随着我国市场经济的快速发展,我国法律中有关公司高级管理人员诚信义务的规定日益完善,已经基本建立了相对完整的公司高管诚信义务制度体系。但是,我国社会主义市场经济发展的时间较短,追究公司高级管理人员违反诚信义务行为的实践经验相对欠缺,导致我国公司高管诚信义务立法还有不少不足,需要采取针对性措施加以解决。一、我国公司高管诚信义务法律规定存在的问题(一)未分别规定不同高管的诚信义务从我国公司法看,公司高级管理人员包括公司经理、董事、监事等工作人员。他们之间的地位和职权的不同决定了他们所应承担的诚信义务应当有所区别。从重要性看,公司经理在公司经营管理中远远比其他公司高级管理人员重要。如果法律仅规定经理与其他公司高管人员遵守一样的诚信义务,而没有详细列明谁应当承担怎样的诚信义务,无法体现公司经理相比其他公司高级管理人员的重要性,会影响公司经理对自身工作的重视程度。因此,公司经理承担的诚信义务要明显与董事等其他高级管理人员区别开来。但是,从我...  (本文共3页) 阅读全文>>

《佳木斯教育学院学报》2014年05期
佳木斯教育学院学报

浅析控股股东的诚信义务

一、引言多数学者认为,股东持股比例达到公司股本百分之五十以上者即是控股股东。新《公司法》规定控股股东的定义是:其出资额占有限责任公司资本总额百分之五十以上或者其持有的股份占股份有限公司股本总额百分之五十以上的股东;或者出资额或者持有股份的比例虽然不足百分之五十,但依其出资额或者持有的股份所享有的表决权已足以对股东大会的决议产生重大影响的股东。新《公司法》对控股股东的明确界定具有重要的现实意义。二、控股股东滥用其权利具体的表现在社会现实中,公司控股股东滥用权利的问题非常严重,由此引发诸多弊端:1.欺压小股东。控股股东可以通过恶意增加公司资本等手段,迫使少数股东无能力认购,从而进一步降低其持股比例,或者利用其控制力逼迫少数股东以比市值低的价格出售其所持股份,从而稀释少数股东所持有的股份,甚至使其丧失股东地位[1]。2.控制发行价格。因为大股东一般都是公司的发起人,为获得更高的发行价格,其虚构上市招股说明书中的有关指标。并且,还可与中...  (本文共2页) 阅读全文>>

《法制与经济(下旬)》2013年05期
法制与经济(下旬)

浅析控制股东关联交易中违反诚信义务的责任与救济

在我国,上市公司的股权结构呈现出强集中的特征。在此种情况下,上市公司控制股东关联交易成为了一种普遍的社会现象。而上市公司控制股东在关联交易中违反诚信义务的现象也愈演愈烈,从而极大地侵害了上市公司和少数股东的利益。因此,规范上市公司控制股东在关联交易中违反诚信义务,滥用控制权利的行为成为不容回避的法律问题。本文将就我国上市公司控制股东关联交易中违反诚信义务的现状,存在的问题及原因进行分析研究,同时提出具体的规范措施,希望对我国上市公司及少数股东的保护,对我国上市公司治理结构的完善有所帮助。一、上市公司关联交易的法律界定关联交易亦有人称之为“关连交易”“、关联人士交易”、“关联方交易”。①关联交易,即公司与其关联人之间的任何财产、权利或义务的转移。②我国沪深两市的《股票上市规则(2006年修订本)》将上市公司关联交易规定为:上市公司的关联交易,是指上市公司或其控股子公司与上市公司关联人之间发生的转移资源或义务的事项。我国现行的《公司...  (本文共2页) 阅读全文>>