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论我国证券公司破产的法律规制

我国目前处于证券公司风险爆发期,监管部门和司法部门为化解证券公司风险进行了有益的探索,在实践中摸索出一套行政处置与司法程序相衔接的方法,该方法以被处置证券公司涉诉案件“三中止”为标志。国家为维护社会稳定、促进证券市场健康有序发展,采取了对投资者保护的措施,该措施以《客户证券交易结算资金及个人债权收购意见》为标志。证券公司风险处置的结果,将使相当一批证券公司退出市场,而破产又是证券公司退市的主要途径。基于证券公司破产特殊性,我国目前的《中华人民共和国企业破产法(试行)》在程序和实体规定方面,都不能提供对投资者的有效保护,因此,需要针对证券公司破产的特殊性制定特殊的规则。美国是证券市场最发达的国家之一,其有关证券公司破产的法律制度独具特色。在《美国法典》(The US. Code)破产一章中,专门规定了证券公司破产,但该章本身并不具有投资者保护的功能,美国国会遂于1970年通过了《证券投资者保护法案》(SIPA),该法案将证券投资者  (本文共200页) 本文目录 | 阅读全文>>

湘潭大学
湘潭大学

论我国证券公司治理结构的法律规制

公司治理结构问题一直是法学家和经济学家共同关注的国际性课题,作为资本市场中介机构的证券公司,其治理结构的完善是证券业健康发展需要着力解决的核心问题,也是资本市场的“三公”原则得以有效贯彻的基础。近年来,我国的证券公司发展十分迅速,但是证券公司的治理结构却存在许多问题,在经营过程中往往出现内部公司治理结构被扭曲的现象,再加上外部监督约束机制不健全的缺陷,导致了信息不透明、内部人控制和操作不规范等种种弊端,这一切不仅极大的制约了证券公司的业绩提升,严重损害了股东和广大投资者利益,削弱了证券市场的融资功能,还深深挫伤了广大中小投资者的信心。与此同时,根据我国政府人世时的承诺,中国证券业的开放格局将逐步打开,证券公司所面临的是一个更加复杂而微妙的国际国内环境,证券业的竞争将更为激烈。要适应这种形势,在未来更为激烈的市场竞争中得以生存并发展壮大,证券公司必须加快完善自身的治理结构,才有可能保持蓬勃的创新精神和旺盛的经营动力。因此,改善证券...  (本文共77页) 本文目录 | 阅读全文>>

复旦大学
复旦大学

论美国证券公司破产的法律规制

证券公司是证券市场的重要主体,发挥着保证证券市场顺利运作的核心作用。作为证券市场最重要的中介机构,我国证券公司在十几年的探索成长中,对证券市场的发展和繁荣发挥了十分重要的作用,但也积累了许多问题,由于证券市场的长期低迷,这些问题逐渐暴露出来,致使相当一批证券公司出现流动性风险,不得不退出市场。证券公司退出市场有多种方式,包括破产,资产重组,行政接管,托管以及并购等。其中,通过破产程序退出市场是证券公司退市的一个重要方式。建立证券公司破产法律制度对于促进证券市场的规范和稳健发展都是有重要意义的。不符合“优胜劣汰”这一市场基本法则的证券公司被逐出证券市场,有利于净化市场环境维护一个公平、高效和透明的市场运行秩序,从而切实保护广大投资者和债权人的合法权益。证券公司破产时,与普通企业破产相比具有特殊性。这些特殊性集中体现在为实现证券投资者保护目的而进行的程序设计,即证券公司破产时以投资者权益保护为中心的保障机制和以证监会监管为中心的监管...  (本文共55页) 本文目录 | 阅读全文>>

复旦大学
复旦大学

我国证券公司破产法律问题研究

竞争,是市场经济的灵魂。竞争的结果之一是优胜劣汰,只有体现优胜劣汰的竞争才是完整意义上的竞争。证券市场风云变幻,市场竞争异常激烈,随时都有证券公司因破产而退出市场。我国在实践中已有证券公司破产退出市场,但我国关于证券公司破产的法律制度很不完善。因此,设计出适合我国国情的证券公司破产制度对当前的证券监管有重要意义。本文的研究对象正是证券公司破产法律制度。本文立足于证券公司破产的基本法律理念,运用实证分析与规范分析相结合、归纳方法与演绎方法相结合、比较分析法、法社会学等方法,在总结我国证券公司破产立法现状及问题的基础上,对完善我国证券公司破产法律制度提出一些建议。本文除引言外,共分为四章和结语。引言部分主要提出论文研究的背景和意义。开篇提出了本文研究的背景,然后论述了在目前情况下,建立我国证券公司破产法律制度的必要性。第一章是主要对我国证券公司破产立法体例进行了分析。首先分析证券公司破产的一般性和特殊性。然后分析了由于证券公司破产具...  (本文共58页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南财经大学
西南财经大学

外资收购我国上市公司的法律规制——以证券法为中心的研究

美国著名经济学家斯蒂格勒曾经说过:“纵观美国著名大企业,几乎没有哪一家不是以某种方式、在某种程度上应用了兼并、收购而发展起来的。”这无疑是对近年来风起云涌的全球并购浪潮的一个经典概括。作为全球并购浪潮的一个缩影,外资收购我国企业的现象也频繁发生。我国加入WTO后,对外资的各种限制在逐步取消。随着中国市场的逐渐开放,外资进入的方式不再是以前单一的新建形式,在“Build or Buy”的选择中,并购以其低成本高收益的特点越来越受到外资的钟爱。其中股权收购作为一种外资并购方式,正随着我国证券市场一步步对外资开放而越来越频繁地被使用。然而,外资并不是扶贫队,他们的收购目标往往定位于我国的优质企业——上市公司这一特殊群体。基于对收购可能引发的负面效应和对我国经济安全的考虑,对外资收购我国上市公司进行法律规制就显得尤为必要。在外资收购我国上市公司的法律规制体系中,证券法占有非常重要的地位。然而,我国《证券法》及相关法规却因为其不完善性和缺...  (本文共89页) 本文目录 | 阅读全文>>

首都经济贸易大学
首都经济贸易大学

论我国证券公司破产法律制度中的投资者保护

我国证券市场虽然起步晚,但发展非常迅速,社会主义法律体系已经如期建立,证券市场较为规范。但是在目前阶段,也应看到,关于证券业各项法律法规还不够完善,监管机制尚不能切实发挥作用。在证券公司破产过程中,到目前为止仍旧缺少相关法律的规范。2006年出台的《中华人民共和国破产法》(以下简称新《破产法》)虽然对证券公司等金融机构破产有所规定,但是规定过于原则缺乏可操作性,而相应的实施条例也还没有出台。投资者证券市场最重要的主体,是证券市场信心的来源,也是各国金融立法重点保护的对象。目前,我国证券公司破产程序中的投资者保护法律制度还不完善,《证券公司风险处置条例》(以下简称《处置条例》)的出台标志着,在行政处置过程中的投资者保护有了法律依据。但相关配套制度不健全,也造成投资者保护基础仍比较薄弱。国外的证券市场发展较早,相关制度比较完善。因此,要完善我国投资者保护制度,需要积极借鉴国外经验。并充分考虑我国现在的法制基础,由此提出切实可行的建议...  (本文共47页) 本文目录 | 阅读全文>>