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基于控制论的保险公司资产负债管理研究

20世纪90年代以来,随着国际经济金融环境的变化,国际保险业经历着深刻变化。首先,经济全球化趋势日趋明显,以信息和电子技术为导向的新技术革命浪潮不断高涨,区域经济一体化深入发展,国际资本流动加快。其次,金融自由化迅速发展,金融服务业彼此渗透、相互融合,国际化程度不断提高。保险市场与货币、资本市场接轨成为必然趋势,保险业也面临着新的挑战:一是保险业面临更复杂的风险因素;二是金融市场的风险日益扩大,利率、汇率、股价变动、通货膨胀等风险以及信用风险前所未有地影响着保险公司资产/负债价值;三是保险产品和服务更为复杂;四是保险经营的国际化程度大大提高;五是信息技术在保险业得到广泛应用。自1980年恢复国内保险业务以来,我国保险业得到了迅速发展,但是与国外发达国家相比还存在巨大差距。早期粗放式经营留下了沉重的历史包袱,由于缺乏资产负债管理的指导,我国寿险业经历了巨额利差损。资产负债管理是现代保险经营管理的核心,是现代金融理论和管理技术的集大  (本文共194页) 本文目录 | 阅读全文>>

武汉大学
武汉大学

金融机构资产负债管理模型和运用的新发展

在20世纪80年代之后,资产负债管理在过去传统理论的基础上实现了新的发展,管理重心也转移到风险管理上来。20世纪90年代以来,经济金融全球化趋势突飞猛进,国际银行业兼并重组风潮迭起,新的金融产品层出不穷,资产负债管理体系进一步完善,资产负债管理也进入了一个崭新阶段。在20世纪90年代,在巴塞尔委员会和美国COSO委员会(Committee of Sponsoring Organization ofthe Treadway Commission,以下简称美国COSO委员会)的大力推动下,全面风险管理获得了巨大的发展,与此同时,资产负债管理突破了传统资产负债管理理论,采用了新的模型和方法来处理金融机构所面临的问题。现代资产负债管理是一个全新的领域,将其理论发展和实践引入我国,无论是对我国的资产负债管理理论发展,还是对金融机构的实践,都具有重大的现实意义。我国金融学教科书对资产负债管理的介绍都只到传统的资产负债管理理论为止,甚至在很多...  (本文共132页) 本文目录 | 阅读全文>>

东北大学
东北大学

资产负债管理多阶段模型及应用研究

经济全球化、金融一体化进程的加快加剧了金融市场的风险,机构投资者的快速发展要求加强风险管理,资产配置是风险管理的重要手段,而考虑负债的资产配置是有效的风险管理方法,资产负债管理随机规划模型对于分析长期风险在财务计划和管理问题是理想的。本文从国内外关于银行资产负债管理、保险及养老金计划、长期金融计划问题和多阶段金融资产配置几个方面对资产负债管理的研究进行了归纳总结,并针对多阶段资产负债管理问题中的情景生成和随机规划的应用进行了论述。在我国的经济背景下,考虑未来的不确定性,对我国养老金资产负债管理、银行资产负债管理、投资基金的资产配置及个人财务计划问题进行了研究,即(1)在资产负债管理随机规划模型的基础上,根据国内实际情况,改进了模型的约束条件,建立了适合国内情况的资产负债管理模型。进一步以辽宁养老金管理问题为背景,考虑了未来各种资产收益、工资变动以及养老金支付的不确定性,确定出计划期间养老金替代率为60%的条件下,缴费成本和赤字惩...  (本文共131页) 本文目录 | 阅读全文>>

同济大学
同济大学

基于资产负债管理的寿险投资问题研究

二十世纪80年代末到90年代初,美国寿险业曾出现过较大规模的偿付能力危机,90年代后期日本寿险公司出现了大规模倒闭现象。中国寿险业在改革开放的二十余年中得到了迅速发展,但是由于外部经营环境的改变,特别是金融市场与经济因素的连动反应使寿险公司和投保人的行为发生了改变,使我国寿险业存在巨大的潜在风险,即资产与负债不匹配风险。负债管理的不适当或资产管理的不适当最终造成资产与负债之间的不匹配是寿险公司经营失败的本质原因,也是寿险利差损产生的根本原因,而保险投资是化解利差损的重要手段。中国保险业面临的投资环境以及保险业全面对外资开放迫使寿险公司必须进行有效的投资管理。资产负债管理可以从根本上改变寿险公司的投资理念和投资策略,使寿险公司能够规避各种风险特别是利率风险,在保证偿付能力的基础上获得盈余。基于资产负债管理的寿险投资是一个比较复杂的问题,要做好寿险公司的资产负债管理与投资,需要从寿险公司的投资组合、风险控制、投资管理体制、投资监管等...  (本文共182页) 本文目录 | 阅读全文>>

华中科技大学
华中科技大学

我国商业银行资产负债管理的实证研究

资产负债管理(ALM)是商业银行重要的风险管理和战略规划工具。国外银行界和学术界一直致力于相关领域的深入研究和探讨。目前,我国商业银行资产负债管理的实证研究主要是通过计量缺口来分析银行利率风险,但其未计及利率变化和其它相关因素,难以考察长时间窗口下利率波动对商业银行收益率的影响及资产负债管理的绩效。本文从Flannery利率波动与收益相关理论出发,考察长时间窗口下样本银行资产负债管理的绩效,实证结果揭示样本银行始终呈现“借短贷长”的期限结构,但降息周期下样本银行的净利息收益率并未能显著提升,这说明我国商业银行资产负债管理和利率预测、银行间市场交易策略存在严重缺陷;论文提出了适应我国情境、基于缺口状态和缺口迁徙角度的联立方程,对样本银行缺口状态和资产负债管理进行实证研究。结果揭示我国商业银行虽基本达到资产负债比例监管要求,但却形成了严重错配的资产负债期限结构;资产负债比例管理模式未能提升商业银行盈利能力,对资产负债期限配置具有负面...  (本文共154页) 本文目录 | 阅读全文>>

《中国保险》2019年05期
中国保险

银保监会进一步完善保险资产负债管理监管规则

保险资产负债管理报告的报送要求外,还对保险资产负债管理监管规则作了进一步完善。根据《通知》要求,各保险机构除了要编制资产负债管理年度报告外,还要从2019年第一季度起按要求报送季度报告。点评本次保险资产负债监管规则的修订充分考虑了行业反映的热点问题,比如人身险成本收益匹配量化评估新增了三年平均年化综合投资收益率与寿险业务三年平均负债资金成本率差额进行滚动评估,既体现了保险负债中长期刚...  (本文共1页) 阅读全文>>