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我国股票投资者投资风险管理研究

金融自由化、全球化、资产证券化以及不断涌现的金融创新给全球金融带来了广泛而深远的影响,给各国证券投资者带来了机遇和福音,也带来了诸多挑战与困惑;金融体制改革的进一步深入使我国证券市场开始走向成熟,加入WTO后,加快了我国证券市场与国际金融市场的融合,使之走向开放,带有浓厚的计划经济烙印的资本市场也给我国证券市场添上了浓厚的“中国特色”。综观当前的国内外金融形势,我国证券投资者面临前所未有的发展机遇,同时风险在加剧,挑战和困难在增加,“中国特色”的金融市场给我国证券投资者也附上了“中国特色”的投资风险,证券投资风险成为了一个极其严峻的现实问题。证券市场中最为关键的构成要素——投资主体即投资者,其投资行为的规范程度直接影响到证券市场的资源配置效率,投资主体又是联结证券市场其他诸要素的核心,加强对证券市场投资者行为的研究、健全投资者行为,对充分发挥证券市场的资源配置作用,对证券市场的进一步发展和完善具有重大意义。本文主要从证券市场中股  (本文共207页) 本文目录 | 阅读全文>>

武汉理工大学
武汉理工大学

股票市场投资风险控制研究

中国股票市场建立后,国内外学者对中国股票市场风险控制问题进行了广泛的研究。主要集中在借鉴国外成熟的风险理论和分析工具,内容涉及证券组合、资产定价、市场有效性、投资价值分析、VaR模型及应用等诸多领域。现阶段,我国股票市场仍处于发展时期。股票市场发展外部环境的诸多缺陷、上市公司主体经营质量的参差不齐、股票投资者的整体素质低下及其风险意识淡薄等诸多问题促使我们需要系统地建立股票投资风险评估体系,切实加强股票投资风险管理。本文概括了我国股票投资市场的特点,深入分析存在的主要问题;全面深入分析了我国股票投资的风险成因,指出了我国股票投资的主要风险因素;构建了股票投资风险评估体系,提出了股票投资风险评估原则和评估方法;运用多学科知识综合研究股票投资者投资风险问题,提出了富有创建股票风险控制策略与对策。文章针对我国股票市场实际特点,采用调查研究、理论研究、定性与定量、实证研究相结合的综合研究方法,较系统地研究了我国股票投资风险控制管理理论、...  (本文共50页) 本文目录 | 阅读全文>>

云南财经大学
云南财经大学

基于VaR和Escaping Time方法的股票投资风险管理

股票投资风险具有明显的二重性,即它的存在是客观的、绝对的,又是主观的、相对的;它既是不可完全避免的,又是可以控制的,通过股票投资风险管理,可以降低风险损失。中国共产党第十八届中央委员会第五次全体会议审议通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》中强调了“完善国有金融资本和外汇储备管理制度,建立安全高效的金融基础设施,有效运用和发展金融风险管理工具,防止发生系统性区域性金融风险。”2016年政府工作报告中也提出“促进多层次资本市场健康发展,提高直接融资比重”,股票投资机会更多,对股票投资风险的管理也必不可少。本文希望通过研究,既能对风险管理方法Va R和Escaping Time做出总评,又能对投资者管理股票投资风险提出切实可行的建议,也能为国家完善金融风险监管体制提供相关的理论依据。目前,风险管理方法多集中在对风险暴露的衡量上,本文创新性的将物理统计量Escaping Time引入风险管理,描述股票价格从...  (本文共77页) 本文目录 | 阅读全文>>

厦门大学
厦门大学

股份信用研究

本文研究股份信用问题。内容主要包括股份为何为信用、股份信用因何及如何演进、股份信用缺失状况及其原因等方面。传统理论强调信用即借贷,否定股份的信用特征。这种传统观点具有明显的历史局限性,迫切需要理论创新。虽然国内学者曾有过股份信用的表述,但从未见到系统的研究。虽然股票市场在世界各国都获得了迅速发展,但也暴露出了许多问题,比如出现了一系列触目惊心的股票市场失信甚至是欺诈事件,美国的安然、中国的银广夏等就是典型,严重侵害了投资者的利益,挫伤了投资者的信心,损害了资本市场的发展。因此,本研究主题具有理论创新意义和重要的实践价值。论文的创新之处主要有:(1)提出股份信用并进行系统论证。(2)提出“股权悖论”,并运用现代企业理论分析了“股权空心化”趋势与股份信用特征的显化。(3)首次对股份信用进行了界定,并把它区分为基本的和派生的股份信用关系这两类。(4)首次对股份的偿还性进行了理论和实践方面解释。(5)通过建立一个简单的“圈钱”游戏模型分...  (本文共436页) 本文目录 | 阅读全文>>

福建师范大学
福建师范大学

我国股票市场中小投资者投资问题研究

中小投资者、股票市场、实体经济三者之间的联系密切。三者和谐发展,整个社会才能可持续发展。因此,应当重视中小投资者的投资问题。中小投资者的投资问题是一个关系到社会投资与收益的大问题,很值得深入地研究。本文以马克思主义经济学相关理论为指导,通过比较分析法等方法的运用,分析指出中小投资者应以投资为动机,以市场适应者的身份,以科学的方法应对市场的变化,保存自己有限的资金,在不确定性转化之后,利用一定的模拟分析指标参考,快速消化市场的“公共信息”,选择恰当的股票交易时机。股票价格指数指标、上市公司盈利指标以及重大事项的滞后持续影响指标是中小投资者可以参考的分析指标工具。通过回归模拟,可以得出这三个指标在大概率的情况下,对股票价格波动的影响是具有持续稳定的特点的。而其他的市场信息仅仅在小概率情况下才对股价的波动有显著影响。为了推动三者和谐发展,中小投资者要转变投资理念,提高自身的素质水平,理性等待时机,注重基本面分析与投资策略的选择,引入方...  (本文共98页) 本文目录 | 阅读全文>>

财政部财政科学研究所
财政部财政科学研究所

机构投资者股票投资行为分析

自20世纪70年代以来,随着美欧等发达国家金融管制的放松、养老体制改革以及金融投资技术的发展,投资者机构化成为国际资本市场的一个重要发展趋势,共同基金、养老基金和保险公司等机构投资者逐渐成为资本市场投资的主导力量。与成熟市场机构投资者自然发展的过程不同,我国机构投资者发展是一个政府主导的模拟市场化过程,在政策扶持和资本市场高速发展的推动下,仅仅用了10年左右的时间就完成了成熟资本市场几十年的过程。目前我国已初步成了以证券投资基金为主,其他机构投资者相结合的多元化发展格局。不容置疑的是,机构投资者的发展壮大,会对股票市场结构和市场效率产生重要影响。一般认为,与个人投资者相比,由于机构投资者具有规模优势,能够有效降低交易成本和分散投资风险。机构投资者在信息搜集和信息处理上具有较大优势,能够较为理性地进行投资决策。另外,机构投资者的“股东积极主义”可以有效改善上市公司的治理结构。因此,机构投资者有利于提高股票市场的运行效率、定价效率和...  (本文共158页) 本文目录 | 阅读全文>>