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资产证券化是债权物权化的过程

资产证券化是以独立的特定资产为信用基础发行证券,并以该特定资产所产生的现金流偿付证券本金和收益的融资制度安排。进行资产证券化的资产,主要是银行贷款、企业应收款、未来过桥费和过路费、未来唱片收入等债权,即使是所有权的证券化(如不动产证券化)或知识产权的证券化(如著作权),当它成为一种投资对象的时候,证券持有人关注的不是所有权或知识产权,而是基于这种所有权或知识产权的请求权。因此,其核心和实质内容是以所有权或知识产权作为担保手段的一种收益请求权,即金钱债权。①资产证券化正是这种金钱债权的物权化过程,使其流通更加安全且便捷。一、债权的证券化证券化是与证券相联系的,证券的诞生本身就是证券化技术运用的结果。为了论证证券化的债权物权化过程,我们需要先对表彰权利的证券进行分析。目前,法律上表彰财产权利的载体主要有两大类:证书和证券。证书是记载一定的法律事实或法律行为的文书,如出生证书、死亡证书、结婚证书等,其中专门用以证明财产法上的事实和行为...  (本文共4页) 阅读全文>>

首都经济贸易大学
首都经济贸易大学

中国房地产证券化的可行性及其模式探索

近几年我国房地产业发展迅猛,为加快城市建设和提高人民居住水平做出了极大贡献,并带动了许多相关产业的发展。但与此同时,我国房地产业的持续快速发展还需要巨额的配套资金支持,尤其是我国加入WTO以后,对房地产业带来的冲击是不可避免的,传统融资方式的局限性已成为制约房地产业健康发展的“瓶颈”。在这样的形势下,房地产证券化必将成为融资领域的新兴融资工具。房地产证券化是资产证券化在房地产业的应用,它是指把流动性较低的、非证券形态的房地产的投资转化为资本市场上的证券资产的金融交易过程,从而使投资人与房地产投资标的物之间的物权关系转化为有价证券形式的股权和债权。它具有传统融资方式所不具有的流动性创新、信用创新、风险转移创新等新的特点。本文在介绍了房地产证券化的一般理论,以及国外的发展状况的同时,阐明了房地产证券化在我国实践的必要性和可行性。并在此基础之上重点研究了房地产证券化的基本运作模式、运作程序以及运作的法律环境,最后本文分析了我国证券化实...  (本文共71页) 本文目录 | 阅读全文>>

《政法论坛》2006年01期
政法论坛

对所谓“债权物权化”的质疑

随着社会的不断发展,很多人提出现在我们已经从重视物的归属阶段进入到更加重视物的利用阶段,因此出现了所谓的“买卖不破租赁”原则。其基本含义是有关物的买卖关系甚至是所有权的变动对原先存在的租赁关系不发生影响,租赁关系仍然存在于原承租人和新的所有人之间。不少学者认为这体现了债权物权化的趋势[1〗(P.11)[2](P.221)。对此,笔者有不同看法。一、对债权和物权的比较及买卖与租赁的分析民事权利可分为财产权和人身权,而财产权又可分为物权与债权。物权是指把某物归属于某特定主体,由其直接支配、享受其利益,并排除他人干涉的权利。物权作为一种支配权,其具有排他效力、优先效力、追及效力、物上请求权效力等[3](P.511-512)。债权是指特定当事人之间得请求为一定行为的权利。对债权的性质,史尚宽先生认为是请求权的一种,具有平等性特征[4](P.1-3)。买卖和租赁在我国《合同法》的第130条和第212条中作了规定。买卖是买受人请求出卖人交付...  (本文共3页) 阅读全文>>

《清华法律评论》2006年00期
清华法律评论

对我国农地承包权物权化的反思

一、二轮延包以来的农地承包纠纷2003年全国农村展开税费改革,而同时粮价大幅度上涨,这使以前农民不愿耕种的耕地变得抢手,农村土地承包纠纷不断增多,有些纠纷还导致了村民之间的强烈对抗,变成基层政府颇为头疼的问题。从20世纪90年代中后期开始,到2003年税费改革前,农民负担越来越重,而粮食价格却持续偏低,农民种田不赚钱,因此出现大面积抛荒。由于土地承担着各种税费,土地抛荒就意味着税费无所着落,基层政府便不允许撂荒,农户即使不耕种也得交税费,这就是李昌平所描述的“农民想不种地还不成”的情形。〔‘〕但如果农户横下一条心,将土地撂荒而外出务工经商,政府也不可能再指望收到税费,因此只得想办法将抛荒地转包出去。2000年前后,许多地方的乡村干部们天天都在为土地的转包发愁,他们想出了各种各样的办法:低价承包、成片承包、外出招农、退耕还林、推田养鱼等,加上改革开放以来的生老病对我国农地承包权物权化的反尾死、分家析产、土地调整、人户迁出等,使得土...  (本文共19页) 阅读全文>>

《黄河水利职业技术学院学报》2006年01期
黄河水利职业技术学院学报

试论水权的物权化

水是人类生存及经济社会发展的重要物质基础,随着工业化、城市化的发展,水资源供需矛盾越来越突出,水资源短缺将成为全球性问题。我国是世界上13个贫水国家之一,人均水资源量只有世界人均水资源量的1/4,且地区分布极不均匀。20多年来,随着人们对水资源的需求日益增长,加上水污染严重和水资源利用率较低等问题,水资源越来越成为我国经济、社会可持续发展的瓶颈。为了有效地应对这个挑战,迫切需要改革和完善我国现有的水权制度,建立与社会主义市场经济体制相适应的、高效率的水资源管理配置体系。水权的物权化就是其中一个重要方面。1我国水权制度的现状及其弊端在世界各国的法规中,有关水资源权属有两种立法模式:一种是与土地相结合的水资源私有,水资源所有权的主体是私人;另一种是独立的水资源公有,水资源所有权的主体是国家。就发展趋势来看,采用后者的越来越多。这是因为在20世纪中期以后,随着经济社会的发展、人口数量的激增,用水量猛增,世界上许多国家和地区相继出现水危...  (本文共3页) 阅读全文>>

《黄冈职业技术学院学报》2006年01期
黄冈职业技术学院学报

解读《物权法(草案)》对土地承包经营权的物权化改造

基于对农村土地产权设计缺陷的清醒认识,如何为中国的土地制度选择一个合适的路径,学者是仁者见仁,智者见智。而在现有土地所有权制度下,对承包经营权进行物权化改造无疑是一种理想的选择。所谓土地承包经营权物权化改造是指将土地承包经营权改造成为某一模式的用益物权,并将其纳入统一物权法体系的设想。这一设想主要是通过弱化农村土地所有权,强化农村土地使用权,构建完善的土地权利体系以解决现行土地使用制度中土地权利不稳定、缺乏有效保护等问题。这一思路目前得到大多数法学学者的赞同。恰逢物权法草案出台,物权法草案对土地承包经营权的专门规定使笔者与持此观点的人有同感。一、土地承包经营权物权化改造的制度设计(一)以物权法定主义确立土地承包经营权的物权地位,明确土地承包经营权的性质和内容所谓物权法定主义,即物权的种类和内容由法律规定,不允许当事人依意思自治设立与法律规定不同的物权[1]。物权法定主义是为维护交易安全,保护交易第三人的利益所设。然而,其一经设立...  (本文共4页) 阅读全文>>

《河北法学》2006年10期
河北法学

论矿业权的债权化

矿业是国民经济和社会发展的基础性产业。目前,全国92%的一次性能源,80%的工业原材料,70%以上的农业生产资料,都来源于矿产资源0。但与如此大量的矿产品需求相比,我国的矿产资源的开发速度、矿产资源的供应以及矿产资源的利用率却偏低。矿产品产量上升伴以大量的矿难事故以及矿业城市环境的恶化,造成矿产资源开发模式的粗放②和恶性循环。现在的法律学者和矿产资源管理人员已经认识到这一系列问题,并开始着手进行相关的立法活动和管理制度的改革。加强矿业权的物权属性和完善相关的物权立法似乎是解决这一问题的主要的,也是最佳的方法。对此,笔者也表示赞同。但是在强化矿业权的物权立法的同时,也应当适当加强其债权立法。只有两种方式共同作用才能达到资源开发和利用的最佳化。一、矿业权的物权目性及其物权化的必要性(一)矿业权的物权属性1.矿产资源的“物”性。“矿产资源是指由地质作用形成的,具有利用价值的,呈固态、液态、气态的自然资源。”③矿产资源同一般的民法上的物...  (本文共4页) 阅读全文>>