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房地产投资韧性几何

数据来源:Wind.华融证券图1房地产开发投资完成额累计同比走势——房地产开发投资完成额(右轴}(%)——土地购置面积(左轴)——房地产开发资金(左轴)(%)数据来源:Wind.华融证券注:土地购置面积为统计局公布的本年购置土地面积的累计同比,房地产开发资金为房地产开发资金来源的累计同比,房地产开发投资完成额为房地产开发投资完成额的累计同比。图2土地购置面积、房地产开发资金、房地产开发投资完成额走势我国房地产市场及其调控具有鲜明的中国特色,政府一方面是土地市场的唯一供给者,另一方面又是房价的最终调控者。过去土地供给机制似与房价息息相关,一旦房价增速下降,土地供给就立即减少。然而,在本轮调控周期中,当房价增速趋缓时,政府却加大了土地供给,与以往显著不同。(图3)土地供给为何增加此轮土地供给特征的改变或与调控理念的转变有关。本轮调控中,政府似开始将土地供给与住房库存挂钩。2017年4月,住建部与国土部下发《关于加强近期住房及用地供应...  (本文共2页) 阅读全文>>

《现代商业银行》2017年12期
现代商业银行

《中产阶级如何保护自己的财富》:实现财务自由的必备手册

创造财富就是造福社会,当个人赚钱越多的时候,对社会贡献就越大。同时,非凡的财富创造,依靠的是勇气、知识与思想,而不仅是简单的运气。在当前的时代下,选择房地产投资是保护财富、增加财富的重要途径之一。本书讲解了选择不同资产配置方式的原因,如何进行投资以及各种投资的未来,同时还介绍了一些其他的致富手段。本书能更好地帮助人们理解财富、创造财富,给读者分享大量实践和研究中产生的经验与思想成果,为读者排忧解难,...  (本文共1页) 阅读全文>>

《股市动态分析》2018年34期
股市动态分析

房地产投资高增长:一枝独秀还是日渐黄昏?

从今年前7个月的数据看,拉动经济的三驾马车都显得乏力,但固定资产投资增速降至5.5%的历史新低背景下,唯独房地产开发投资增速还超过10%。按照国内规律,房地产销售增速要领先于房地产投资增速大概半年,然而这一波房地产周期中,商品房销售增速已经下行了一年半时间,而房地产投资增速却不断走出新高,房地产销售领先投资的规律为何失灵了?本文依据房地产的结构变化,来预判房地产投资的未来趋势。全靠土地购置支撑今年以来,房地产投资成为经济的一大亮点。在工业生产、固定资产投资增速均出现下行的背景下,截至7月,我国房地产投资累计增速依然稳定在10.2%的位置,而去年全年增速也只有7%,也就是说今年的房地产投资增速还出现了回升,成为固定资产投资增长的主要支撑力量。从另一个角度看,以往房地产销售领先投资大概半年左右,但是这一轮房地产销售增速从2017年初就开始大幅下滑,但是直到现在房地产投资增速不降反升,销售领先投资的规律似乎“失灵”了。那么房地产投资为...  (本文共2页) 阅读全文>>

《金融经济》2018年19期
金融经济

房地产投资高增长:一枝独秀还是日渐黄昏?

商品房销售增速下行,而房地产投资增速却不断创出新高,房地产销售领先投资的规律为何失灵了?从今年前7个月的数据看,拉动经济的三驾马车地产市场,待“棚改大潮”褪去,或许将面临长期都显得乏力,但在固定资产投资增速降至5.5%“衰退”。的历史新低背景下,唯独房地产开发投资增速还超过10%。按照国内规律,房地产销售增速要领先于房地房地产投资高增:全靠土地购置支撑产投资增速大概半年,然而这一波房地产周期中,商品房销售增速已经下行了一年半时间,而房地产投资今年以来,房地产投资成为经济的一大亮点。在增速却不断创出新高,房地产销售领先投资的规律为工业生产、固定资产投资增速均出现下行的背景下,何失灵了?是什么支撑了房地产投资的高增长?高增截至7月,我国房地产投资累计增速依然稳定在长的背后存在哪些结构性问题?而这些问题在长期又10.2%的位置,而去年全年增速也只有7%,也就是说意味着什么?今年的房地产投资增速还出现了回升,成为固定资产分析房地产的投资...  (本文共2页) 阅读全文>>

《投资研究》2017年12期
投资研究

我国房地产业挤占了非房地产投资吗——“合理投资”还是“过度投资”

一、问题的提出自20世纪90年代我国房地产市场逐步形成以来,房地产作为国民经济支柱产业的重要地位与日俱增,已成为国民经济增长不可或缺的重要行业。房地产对经济的重要性首先体现在房地产投资发展上:过去十年内,房地产开发投资完成额逐年增长,2015年房地产开发投资完成额已突破95000亿元,约占同期固定资产投资的20%,占同期GDP总量的比重也一路飙升至14%。房地产投资越多,越有利于形成最终的固定资本,刺激经济增长,如张洪等(2014)利用1998至2010年70个城市的面板数据,采用空间动态面板模型,证实了房地产投资对经济发展的促进作用,且在区域间还存在带动作用。此外,房地产业还通过对建筑、材料、运输等相关行业的带动作用,间接拉动了内需增长。近几年,房地产市场发展愈加红火:新开工面积增加、一二线城市房价激增、空置率上升。然而,房地产投资过热问题逐渐引起社会关注,早期就有学者提出了房地产投资挤出效应,Mills(1987)基于美国近...  (本文共17页) 阅读全文>>

《现代管理科学》2018年04期
现代管理科学

我国房地产投资与经济增长关系分析

一、引言房地产投资与经济增长之间的关系问题研究一直是学术界讨论的热门话题。我国学者对于相关问题的研究可以归纳为两个方面:一个方面是房地产投资与经济增长之间的定性分析。易宪容(2013)认为数十年间房地产投资的不断增长将会加大国民经济运行中的系统风险。因此主张减少对房地产行业的投资,这样将有利于产业结构的转型。诸建芳(2014)认为现阶段房地产投资是影响经济增长的巨大的不确定因素,过去十几年房地产对整个经济发展的拉动阶段已经过去。另一个方面是房地产投资与经济增长关系的定量分析。陈湘州和袁永发(2013)基于省际面板数据实证分析了房地产投资对经济增长的地区差异影响,得出房地产投资对经济增长起到正向的带动作用,东、中部地区经济增长对房地产投资的依赖程度明显高于西部地区的结论。薛宏冰和宋丽丽(2013)运用格兰杰因果检验分析了经济增长与房地产投资和非房地产投资之间的关系,认为短期内房地产投资对经济的影响大于非房地产投资,房地产投资与经济...  (本文共3页) 阅读全文>>