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我国上市公司经理报酬水平的制度特征研究

中国从计划经济逐步走向市场经济的渐进式改革的重要方面是对国有企业制度和治理结构的探索和改革。改革的总方向是扩大企业的自主性,进一步完善企业治理结构,其中不可缺少的部分是对经理激励制度的改革。而在我国企业制度和公司治理相对完善的上市公司,其经理报酬制度怎样,报酬制度有何特征,是非常值得关注的问题,它是进一步开展上市公司经理激励的理论和实证研究的基础。一、我国上市公司经理报酬制度上世纪90年代初,部分国有企业率先进行改制,在上海和深圳交易所上市。中国股票市场建立之初的目的之一是促进国有企业的转制建制。绝大部分上市的企业是原有国有企业改制而来,国家仍掌握其控制权。这些上市企业的内部与外部都没有建立起有效的激励约束机制。其中,高管人员的产生和激励也表现出严重的制度缺陷。上市企业高级管理人员的产生仍然是原有企业的机制,结果所选拔出的企业高级经理往往缺乏现代企业经营管理知识和经验。有资料表明,股份公司的中高层经理人员基本上来源于被改造的原企...  (本文共7页) 阅读全文>>

南京理工大学
南京理工大学

基于股权激励的国有企业经营者激励约束机制研究

众所周知,解决国有企业效率低下问题,是我国进行国有企业改革的初衷。经过20几年的努力,国企改革虽然取得了令人瞩目的成就,但是国企效率低下问题却始终没能从根本上得到解决。随着企业改革的不断深入,现代企业制度的建立和完善,人们逐渐认识到了,导致这种局面出现的重要原因就是缺乏对国有企业经营者有效的激励和约束机制。由此引出了本文的研究主题。论文首先在第二章对相关激励理论作了一个系统回顾。以此为基础,对传统的企业家激励约束机制作了一个概述,分析了各种机制的作用机理以及它们之间的相互关系,既认可它们之间存在相互补充和替代的关系,同时又指出报酬机制是整个激励约束体系中最基础和最主要的一种,尤其对于我国国有企业的现状来说是如此。并针对企业家激励约束机制与企业效率的关系构造了一个综合分析模式图。关于国企经营者的激励约束问题,本论文在第三章和第四章首先对国有企业外部市场体系和内部治理结构的现状进行了阐述。结合我国的实际情况,较深入而全面地分析了目前...  (本文共181页) 本文目录 | 阅读全文>>

天津大学
天津大学

公司治理机制及其公司绩效研究

在国有企业向现代企业制度转轨的过程中,随着企业和经营者自主权的扩大,内部人控制、经营者腐败等现象大量增加,导致国有资产大量流失、经营风险大大增加、经营绩效不佳,对有效的公司治理提出了迫切要求。因此,伴随着国有企业改革的深入,不失时机地建立和形成对经营者行为制衡的公司治理新机制,对提高企业绩效提供制度上的保证,是十分紧迫且具有重要实践意义的研究课题。论文以我国国有企业向现代企业制度转轨为背景,跨越管理学、经济学、社会学等多个学科,在研究公司治理的基本理论和比较国内外公司治理模式的基础上,构造了公司治理机制的规范性理论框架,提出了公司治理应通过内部机制与外部机制综合治理的观点,对公司治理的内部机制与外部机制之间的替代关系进行了分析,并特别指出通过证券市场进行控制权配置不仅是两大治理机制的结合点,而且是公司外部治理机制替代公司内部治理机制的根本所在。弥补了已有的研究中过分强调公司的内部治理而忽视了公司外部治理的重要性的缺陷。近年来,在...  (本文共138页) 本文目录 | 阅读全文>>

南开大学
南开大学

董事会职能影响企业多元化经营绩效的实证研究

多元化战略作为公司重要的成长向量自Ansoff (1954)提出以来一直受到国内外学者的关注,特别是Rumelt(1974)针对企业多元化类型与公司绩效关系的开创性研究更是将多元化战略的研究推向一个新的阶段。但是国内外目前研究焦点多集中于企业多元化程度、类型、进入方式等与企业价值、公司绩效关系的探讨上,并依据实证研究结果得出“多元化折价”或“多元化溢价”的结论性判断。特别是在现代企业制度下,国内外学者依据现代企业制度特征和代理理论,认为多元化折价是经理层出于提高个人报酬、声誉和控制权力等而做出的违背股东价值最大化原则的必然结果,因此作为公司治理核心的董事会如何提高和强化自身独立性以提高董事会的监督和控制职能,从而有效地抑制经理层多元化决策的私利行为就成为目前主流研究逻辑。通过对已有相关研究的深入分析,本研究认为源于经理层代理问题驱动下的多元化决策非科学化可能是导致“多元化折价”的重要原因,但并非唯一原因,因为多元化决策科学化也不...  (本文共223页) 本文目录 | 阅读全文>>

中南大学
中南大学

我国经理人市场激励契约设计与效率研究

企业制度的历史演进告诉我们,在一个时期对经营者激励具有解释力的某种理论,随着经济制度的变迁而在另一时期不再具有解释力。随着我国经济体制的转型,企业正在由“政府控制型企业”向“经理控制型企业”转变,相应的导致了“官员型经理”向“企业家型经理”的转变。但是,由于制度供给不足以及企业内外监管的弱化,导致了我国的“经济效率悖论”、“显性报酬激励悖论”和经营者行为扭曲的现象。这些现象已经不能用某个单一的理论来解释,如用以产权理论为基础的显性激励方式和以市场竞争为基础的隐性激励方式,都没有找到对经营者激励的满意解。“产权论”观点只强调经营者显性激励机制的研究,而忽视了经营者隐性激励机制的研究;而“市场竞争论”观点只强调外部环境对经营者的激励约束作用,却忽视了这种作用的发挥要在显性激励达到一定条件下才会起作用。面对我国经济转轨过程中的现实情况及现有理论对经营者激励解释的不足,本文从提高激励契约效率的视角出发,把显性激励契约与隐性激励契约结合起...  (本文共257页) 本文目录 | 阅读全文>>

重庆大学
重庆大学

基于利益相关者理论的我国上市公司独立董事治理机制研究

中国证监会2001年8月颁布《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》,标志着独立董事制度在我国步入实施阶段,由于独立董事制度应用于我国公司治理实践的时间不长,目前,针对我国上市公司的公司治理的系统研究不太多,对独立董事治理机制的系统研究就更少,如何建立有效的独立董事治理机制尚处于实践探索阶段。随着我国现代企业制度改革的日益深化,独立董事参与公司治理实践的不断深入和发展,健全和完善独立董事制度将成为完善公司治理结构的重要内容之一,对独立董事治理机制的相关研究就显得愈加重要和迫切。因此,本文对我国上市公司独立董事治理机制进行深入的研究。首先,对独立董事治理的制度背景进行了全面的描述。从两个角度归纳总结了国外公司治理的主要模式,梳理了国外公司独立董事制度不断发展的诱因和主要演进阶段。分析了我国公司治理发展的四个特点和目前存在的一些有利变化和弊端。一方面,独立董事仍然缺少独立性和保证性;另一方面,独立董事的治理机制亟待完善。其次,构...  (本文共175页) 本文目录 | 阅读全文>>