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差异化产品市场的反垄断资产剥离、竞拍与社会福利

一、引言资产剥离作为企业合并反垄断控制中重要的结构性救济措施之一,被美国、欧盟等世界主要反垄断执法机关普遍采用。中国商务部于2010年7月5日发布《关于实施经营者集中资产或业务剥离的暂行规定》,又于2014年12月4日发布《关于经营者集中附加限制性条件的规定(试行)》,对企业合并反垄断控制所涉及的资产或业务剥离进行了详细规定,并在三菱丽阳收购璐彩特(2009年4月)、辉瑞收购惠氏(2009年9月)、松下收购三洋(2009年10月)、西部数据收购日立存储(2012年3月)、联合技术收购古德里奇(2012年6月)、百特收购瑞宝(2013年8月)、赛默飞世尔收购立菲(2014年1月)、恩智浦收购飞思卡尔(2015年11月)等多起较有影响的合并案件中实施了资产剥离。相对于政策实践的迅速发展,反垄断资产剥离相关的理论研究明显滞后且薄弱。仅有的少量文献认为资产剥离可以缓和横向合并所带来的价格上涨,但取决于许多条件限制,比如剥离资产的购买者是...  (本文共13页) 阅读全文>>

《中财法律评论》2016年00期
中财法律评论

反垄断法中资产剥离制度的类型、轨制及我国的改革选择

~~反垄断法中资产剥离制度的类型、轨制及我国的改革选择@邓伟$中国人民大学法学院!2014级经济法学硕士研究生资产剥离在反垄断法中有其特定的含义,经济学理论为反垄断法采用剥离制度提供了较为充分的理论基础。本文将反垄断法上资产剥离制度分为惩罚性与预防性剥离两类,并将二者进行对比,明晰各自的特征,继而分析了剥离单轨制与剥离双轨制各自的适用条件;结合我国立法与实践情况,割析了我国反垄断法选择预防性单轨制的背景、原因,同时进一步分析我国当下面临的国情、世情,综合两种剥离制度的特点以及两种轨制的优劣,建议我国适时修改反垄断法,采纳惩罚性剥离制度,选择资产剥离双轨制,以全面、有效地规制垄断、促进竞争。资产剥离制度;;预防性资产剥离;;惩罚性资产剥离(1)参见商务部《关于实施经营者集中资产或业务剥离的暂行规定》第2条。(1)[美]霍伯特·霍温坎普:《联邦反托拉斯政策——竞争法律及实践》,许光耀、江山、王晨译,法律出版社2009年版,第49页。...  (本文共12页) 阅读全文>>

《考试周刊》2017年74期
考试周刊

电力行业资产剥离的会计问题研究

一、电力体制改革及资产剥离2015年3月15日,国务院发布了《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》文件,要求进一步完善政企分开、厂网分开、主辅分开,打破原来大而全的垄断格局,形成有序开放的市场化运作机制。2016年,国家发改委和国家能源局给予了同意广西壮族自治区开展电力体制改革综合试点,要求制定完善电力交易机构组建、电力市场建设、发用电计划放开、售电侧改革等专项试点方案。因此,对广西电网而言,如何对现有的存量资产进行分立重组,并培育新的市场实体,就成为一个重要的问题。目前对我国资产剥离的会计处理尚未得到具体准则的支持,本文从财务会计的角度,对电力资产的剥离问题及会计处理展开分析。二、资产剥离相关会计处理及信息披露(一)资产剥离的性质及处理原则总体而言,可以将资产剥离分成三类:第一,一般意义上的资产处置,即出售单项资产,因此其相应的会计处理与一般的固定资产清理差异不大,可参照处理;第二,分部处置,指企业对子公司、业务或地区分部的...  (本文共1页) 阅读全文>>

《现代经济信息》2018年04期
现代经济信息

简述上市公司资产剥离方案

一、资产剥离目的企业的资源是有限的,资产剥离作为一种收缩性战略,是企业通过资产出售的手段,将盈利能力差、流动性低,与企业核心业务无关的资产出售,提高企业现金流和存货周转率,将企业的核心业务做大做强。资产剥离目的通常有以下几种情况:1.提高资产的流动性,盘活存量资产,甩掉不良资产,合理配置企业内部资源,做精做大做强主业;2.调整公司战略目标和部署,降低企业经营风险,避免被接管。3.提高企业的利润率,筹集更好的运营资本,换取更大的投资机会。二、资产剥离程序上市公司应根据拟剥离的资产规模,判断是否构成重大资产重组,构成重组的按照《重组办法》履行相应程序,不构成重组的按照《上市规则》履行相应程序。若上市公司资产业务剥离构成重大资产重组,则资产剥离需要履行的主要程序如下:1.聘请独立财务顾问、法律顾问、会计师事务所、评估机构作为上市公司资产剥离的中介服务机构;2.中介服务机构出具交易意见,协助上市公司编写重大资产出售交易报告书,上市公司与...  (本文共1页) 阅读全文>>

《财会通讯》2017年29期
财会通讯

上市公司资产剥离行为经济影响分析

一、引言表2 A企业剥离M企业交易进程表虽然国内外都存在资产剥离的现象,但对其内涵的理2012年第八次(六届三次)董事会临时会议决议公告会议审议并通过《关于2012.11.09以公司一宗“土地使用权:对公司全资子公司M企业增资的议案》和《关于解不同。资产剥离是由不同的资产剥离目的和不同成熟度将公司“西五市场房产”出售给公司全资子公司M企业的议案》的资本市场运作模式导致的,国外将它定义为两种:广义2012.11.27发布对外投资进展公告称已完成土地使用权的工商登记变更手续2012.12.06A企业与P企业签署股权转让协议,同意将持有的M企业100%股权转让的资产剥离。是指母公司所控制的资产交易之外的所有资给P企业,股权转让价款21960万元产之和,包括多种形式;二是狭义的资产剥离发布拟转让的M企业全部股权资产评估书。是指让第三2012年第九次(六届四次)董事会决议公告审议并通过《关于转让全资子公方收购由企业控制的一部分资产,由此得...  (本文共4页) 阅读全文>>

《行政事业资产与财务》2014年07期
行政事业资产与财务

我国上市公司资产剥离的动因及绩效分析

一、资产剥离的概念及类型1.资产剥离的涵义界定一是古祺在1998年提出的“资产剥离是指将非经营性闲置资产、无利可图资产以及已经达到预定目的的资产从公司资产中分离出去”。该定义是结合了当时我国股份制改造的实际情况给出的,随着资产剥离越来越受企业自主行为的影响,很多并非是不良的资产也被划入了剥离范围,因此这个定义在学术上并不规范。二是Weston Chung&Hoag在1996年提出的“资产剥离是企业将其一部分资产出售给外部的第三方,并取得现金及有价证券的行为”,也称为资产出售。该定义是狭义上的,暗含了资产剥离的三个特征:即资产剥离行为存在现金流动;不产生新的法律实体;不会给剥离双方带来本身股权的变化。三是Gaughan在1999年提出的“资产剥离是除了包括上述资产出售这种形式外还包括企业分立和股权切离等形式”。这是从广义上对资产剥离的定义。由于目前我国资本市场仍处于发育阶段,资产剥离在实施方法上仍然以资产出售为主要形式,企业分立和...  (本文共2页) 阅读全文>>