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证券市场的税收问题探讨

自1983年深圳宝安公司首次向全社会公开发行股票以来,我国的证券市场在短期内迅速成长并壮大起来。十一年的证券实践证明,证券市场对于筹集资金,刺激投资,促进经济迅速发展有着重要的意义。世界各国的证券发展史也告诉我们,证券市场的发展无一不伴随着各国法制尤其是税收制度的建立和健全。因此,如何科学合理地建立我国的证券税制,利用税收对证券投资调节的杠杆作用,促进和规范证券市场的发育,是我国证券市场进一步发展过程中函待解决的问题,本文就此略陈管见。 一、当前我国证券市场的税制建设方面存在的问题 税收杠杆历来是国民经济调控诸手段的一个重要因素,也是国家对整个社会领域中各种关系进行宏观调节最为直接、最为有效的手段。随着我国的证券交易热不断升温,由证券活动所引发的经济利益逐渐扩大,通过税收来保护证券投资者的合法收入,调节证券供求,限制投机因素,规范证券行为业已成为当务之急。但是,我国证券市场的税收政策的制定和研究起步较晚,证券税制还很不完善,这与...  (本文共3页) 阅读全文>>

西南财经大学
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中国股票市场税收问题探讨

2007年美国爆发的次贷危机到现在已经演变成了一场全球范围内的金融风暴,其影响之大、范围之广,足以和上世纪30年代的经济大危机相媲美。目前,全球范围内都在感受着金融风暴带来的经济寒流,无论是在实体经济还是虚拟经济方面,我们也同样感受到了其对我国经济的冲击。回顾美国次贷危机的发生过程,令人触目惊心。短短时间内,美国次级房贷市场引发的危机迅速扩散到了整个美国资本市场,并进而由美国国内资本市场扩大到全球范围内的资本市场。在此背景下,对于虚拟经济的思考也将引起更为广泛的关注。股票市场是资本市场的一个重要组成部分,同时也属于虚拟经济的范畴。虽然股票市场在我国发展的历史还不长,但是其在我国经济社会中影响力越来越强。尤其近几年来,我国股票市场的社会参与度逐渐提高,股民数已经超过了一亿人。这使得我国的股票市场不仅仅在经济方面发挥作用,也深刻的影响到了我国的社会生活、稳定安全方面。随着我国股票市场的高速发展,一些不容忽视的问题也逐步显露了出来。本...  (本文共67页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南财经大学
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私募股权融资税法规制研究

当代世界经济发展以先进生产力为先导,以科技创新为目标。科技创新以企业为主力,企业创新需要资金支持,资金短缺成为制约企业科技创新的瓶颈。现代经济以金融为核心,金融以资本市场为核心,融资是资本市场首要功能。鉴于内源融资的有限性,企业融资以外源融资为主;鉴于间接融资成本高,以直接融资为主。私募股权融资作为外源直接融资方式,以无担保、成本低、收益高等优点,成为高科技创新型企业在无法通过公开上市及银行贷款融资情况下的首选融资方式。2010年私募股权融资数据显示,中国已成为世界私募股权融资界领头军,私募股权融资重要性日益突出。2004年《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》、2006年《2006—2020年国家中长期科学和技术发展规划纲要》、2010年《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》、2011年《国民经济和社会发展第十二个五年规划》等国家纲领性文件,明确提出“健全多层次资本市场体系,提高直接融资比重;发挥多层次资本市场的...  (本文共228页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南财经大学
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中国资产证券化问题研究

美国次贷危机的爆发不仅使美国经济遭到二战以来最大程度的重创,也使多米诺骨牌连锁反应的蝴蝶效应在全世界爆发。伴随着美国次贷危机负面影响的不断扩大,对资产证券化的质疑开始成为焦点——到底还要不要开展资产证券化业务?到底如何才能稳健地开展资产证券化业务?都已成为理论界和实务界所热切关注和探讨的问题。毋庸置疑,这场百年一遇的金融危机源于美国次级贷款的证券化。但资产证券化是否必然会制造风险?到底是资产证券化的哪个环节出了问题,从而引发了金融危机?对这一问题的回答决定了资产证券化在整个金融体系中的命运,也决定了其未来的中国之路。在这样的国际经济背景下研究资产证券化相关问题对中国资产证券化的发展具有十分重要的理论意义和现实意义。金融发展史本身就是一部金融创新的历史,起源于20世纪70年代的资产证券化,以其旺盛的生命力在全世界范围内迅猛发展,被认为是近40年来世界金融领域最重大和发展最快的金融创新之一。与美国、欧洲等发达市场经济国家以及亚洲新兴...  (本文共125页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南财经大学
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我国保险公司资产证券化发展探析

在过去改革开放的30年,我国的市场经济取得了显著的成就。在此期间,资产证券化的出现又将我国的金融市场推向了另一个高度。作为金融市场分支的保险市场,自加入世贸之后也取得了惊人的发展速度,保费收入和覆盖率逐年攀升。保险市场在金融体系中所扮演的角色越来越重要,保险市场与资本市场之间的联动性也越来越强。从保险市场和资本市场之间的联动性来看,两者联动的方式比较多样化,从融资角度看比较常见的有保险公司上市发行股票或者发行债券进行融资等。相比之下,资产证券化作为一种创新制度,其提供的投资和融资机制更加具有创新意义和现实意义。随着我国保险公司投资资金渠道的放宽和本身企业财务的改善需要,资产证券化引入保险行业已经是大势所趋。所以,本文就如何在中国保险行业特定的国情之下引入资产证券化这一创新制度进行研究。本文首先界定了“保险资产证券化”的含义,对一般资产证券化的原理和机制等进行了系统性研究,在此基础研究之上,具体针对我国保险公司的资产证券化进行了全...  (本文共57页) 本文目录 | 阅读全文>>

财政部财政科学研究所
财政部财政科学研究所

中国资产证券化税收问题探讨

资产证券化,是指发起人把未来一定期限内可能产生现金流的资产,真实销售给特定目的载体(SPV),然后SPV以此资产或资产组合产生的现金流为支撑向投资者发行可自由流通的证券的结构性融资安排。它起源于美国,在欧洲地区、亚洲新兴市场发展迅速。相比之下,我国资产证券化业务起步晚,尚处于试点摸索阶段。作为一种结构复杂、参与主体较多的新型融资模式,资产证券化在提高资产流动性、解决信息不对称问题、调整资产结构、化解金融风险等方面发挥着重要作用。因此,我国应该结合当前国内经济金融运行状况,吸取国外成功经验,努力拓展证券化市场。资产证券化的发展受到多种因素的影响,其中税收政策尤为重要。证券化过程复杂、涉税环节较多,因此,不妥当的税务处理必然会增加参与主体的税收负担,缩减利润空间,削弱投资动力。正是基于此,本文在介绍了资产证券化理论的基础上,通过对比研究美国、英国、法国、日本等地区的资产证券化税务处理,分析了我国目前资产证券化税收政策的现状以及存在的...  (本文共69页) 本文目录 | 阅读全文>>