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创业板指数

科创板即将开通是创业板目前面临的最大...  (本文共1页) 阅读全文>>

《时代金融》2017年11期
时代金融

基于GARCH模型对我国创业板波动性的实证研究

一、引言2009年10月23日我国创业板正式开市,同年10月30日在深圳证券交易所正式交易。作为一个新兴的证券交易市场,创业板的价格波动与主板市场相比有较大不同。我们通过研究分析创业板指数的波动性,来寻找这一市场的波动规律及其相应的特征,进而采用科学合理的措施,降低这些波动对于我们的不利影响,但是对于金融时间序列,尤其是高频数据而言,时常会表现出明显的集群现象。本文运用ARCH模型及GARCH模型对2014年1月6日至2017年2月14日创业板指数的波动性进行了分析,并对我国创业板指数的波动特征进行了研究,希望能够为我国中小投资者理性投资、风险规避提供科学的决策依据。二、文献综述对于投资者来说,证券市场高收益代表着高风险,创业板的风险不断累积,使得其波动性也难以平复。因此,正确认识价格波动的特征,并根据实际数据选择合适的模型来对创业板指数价格进行拟合及预测,为投资者以及管理者提供科学可靠的决策依据,是当前的一个研究热点。Engl...  (本文共2页) 阅读全文>>

《北京工商大学学报(社会科学版)》2014年06期
北京工商大学学报(社会科学版)

中国创业板和主板市场之间的相关结构分析——基于Copula函数的实证研究

一、研究背景与文献综述创业板市场是为有高成长性的中小企业提供融资的一个重要平台,也进一步完善了我国多层次的资本市场体系。我国创业板自2009年开市以来,经过几年的运行,创业板市场逐渐步入正轨。全面了解创业板与主板市场间的关系对于理解两个市场的互动关系以及证券组合的设计和风险测评至关重要。金融市场中的关系主要有两类,一类是单个变量自身前后之间的关系;另一类是变量之间的关系,即为关联性。金融市场上的关联性指市场的价格或收益率发生变化,会引起另外一个市场的价格或收益率发生变化。由于我国创业板运行时间相对还较短,对两者之间关系的实证探讨相对较少。夏京文和万颜燕(2011)通过Granger检验和协整检验发现,我国主板的波动会影响创业板的波动,反之则不存在影响。汤建(2011)通过协整检验和EC-EGARCH模型也验证了我国只存在主板波动性溢出到创业板,反之则不存在的关系。张金林和贺根庆(2012)借助DDC-MGARCH-VAR模型发现...  (本文共11页) 阅读全文>>

《价格理论与实践》2015年08期
价格理论与实践

我国股市指数间领先-滞后关系研究——基于VECM模型的实证

金融市场在给投资者带来收益的同时,也隐藏着巨大的风险,尤其资本市场的上涨和下跌往往是非对称的。以近期我国股市走势为例,截至2015年6月15日,上证综合指数、深圳成分指数及创业板指数分别从2014年7月25日的2126.61、7578.12及1286.4上涨到5166.35、18098.27及3899.71,三个股市指数分别上涨了142.9%、138.8%和203.1%。但是,2015年6月15日至7月8日期间的17个交易日,三大指数分别下跌了32.1%、39%和40%。从三大指数的涨跌中可以发现,创业板指数波动最为剧烈。现有研究也发现大公司股票的滞后收益率对小公司股票的当期收益率具有解释力,将该结论扩展至整个股票市场即可以推导出不同类型的股票指数之间可能存在着领先-滞后关系,识别和判断股票指数间的领先-滞后关系,不仅是资本市场微观结构研究的重要内容,也有利于投资者发现不同市场间的套利机会、规避市场风险以及有利于市场监管者制定监...  (本文共3页) 阅读全文>>

《股市动态分析》2013年32期
股市动态分析

大成基金:创业板指数高处不胜寒

大成基金认为随着创业板指数的上涨,估值压力不断提升,两极分化态势明显,资金炒作部份没有业绩支撑的行业个股已脱离基本面。指数正接近历史高点,但当前人气依然旺盛,有望上冲历史高点,很可能是最后的冲刺阶段,之后指数修正的概率正在不断增大。大成基金分析国内实体需求弱势格局并未发生根本的转变。因此投资策略仍将根据当季的经...  (本文共1页) 阅读全文>>

《商场现代化》2012年04期
商场现代化

我国创业板指数和中小板指数的联动性实证研究

2004年5月,中小企业板在深圳证券交易所正式成立,中小板是创业板的一种过渡形式。2010年6月创业板指数在深圳证券交易所正式发布。它们都是为中小企业和高科技企业融资服务的,它们中的个股流通盘相对较小、易炒作,特别深得个人和私募投资者的喜欢,具有高风险和高回报的特征。因此,研究这两个小板块是否具有联动性可以为投资者提供理性,为监管部门维稳提供参考。本文选取了2010年6月1日到2011年12月18间创业板指数和中小板指数作为计量研究对象,借助EViews5来探讨它们是否具有联动性。一、指数的平稳性检验在实际应用中,我们经常会遇见不满足平稳性的时间序列,尤其在经济领域和商业领域中的时间序列大多数是非平稳的.为了便于探讨指数间的联动性,须先对其进行平稳性检验.检查序列平稳性的标准方法是单位根检验,本文采用的方法是ADF检验.创业板和中小板的指数分别记为CYB和ZXB,其收益率分别记为CYBRS和ZXBRS。表1CYB指数的ADF检验...  (本文共1页) 阅读全文>>

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