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我国私募股权基金监管制度研究

在我国的私募股权基金监管实践中,存在监管法律缺乏、监管机构缺乏、监管目标不明确、监管内容不明确等问题。近年来随着国家的重视,相关的私募基金监管条例和管理办法相继出  (本文共3页) 阅读全文>>

华中师范大学
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我国私募股权基金准入监管制度研究

作为全球资本市场上一个非常重要的投资来源,私募股权基金近年来在我国也得到了快速发展。其规模达到数万亿元人民币,成为我国资本市场上重要的投、融资方式。私募股权基金为市场提供了更多的金融产品,满足了投资者日益多元化的需求。同时,为广大中小型企业募集资金开辟了更多渠道,私募股权基金对被投资公司的的资本注入也有助于提高目标企业的竞争力,促进了投资市场的良性发展。在全球经济危机发生后,各国对私募股权基金市场准入的态度从放松鼓励逐步向适度监管转变。《私募投资基金监督管理暂行办法》作为我国第一个针对私募基金问题的立法在2014年得以颁布,此后证券业协会也颁布了有关基金管理人备案登记、内控指引等一系列行业规则。但是,我国目前关于私募股权基金立法仍处于探索阶段的事实无法否认,基金管理人、投资者的准入标准被以各种方式突破,不利于我国私募股权投资基金行业的规范发展。本文以前述问题为研究对象,借助历史分析法与比较分析法揭示私募股权基金准入监管的内在机理...  (本文共47页) 本文目录 | 阅读全文>>

兰州大学
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我国有限合伙制私募股权投资基金法律制度研究

私募股权投资基金作为一种新型的投资方式,对于我国的资本市场起到了金融革新的作用。有限合伙制是私募股权投资基金最有效的形式。我国长期以来实行公司制,极大地阻碍了私募股权基金的发展。我国本土的有限合伙型私募股权基金刚刚崭露头角,还处于萌芽阶段。笔者选择有限合伙制作为自己的研究对象对于提高私募股权基金的运行效率、促进私募股权基金在我国的健康、蓬勃发展具有重要的理论和现实意义。本文除去引言和结语部分,主要分为四个部分:第一部分:我国合伙制私募股权投资基金的概述。这一部分主要从私募股权投资基金的内涵、现状和发展趋势三方面阐述。内涵是对私募股权投资基金与公募基金、私募股权基金以及投资公司概念的区分来界定的。应当明确的是我国私募股权投资基金的发展趋势是有限合伙制形式的私募股权投资基金。第二部分:我国合伙制私募股权投资基金立法现状及存在的问题。立法现状从《合伙企业法》的相关规定、国务院部门规章中的相关规定以及地方立法中的规定三方面来说明的。我国...  (本文共42页) 本文目录 | 阅读全文>>

西北大学
西北大学

我国私募股权投资的融资研究

亚当·斯密在《国富论》中注意到中国人勤劳,但并不富有。他认为产生这一现象的原因是由于中国是一个停滞的社会,但斯密对中国社会为什么停滞没有做出更深入的解释,最近我们找到了这个答案。首先我们肯定这个事实的存在,我们常说十八世纪乾隆盛世是近代中国的鼎盛时期,到处歌舞升平。1766年朝廷的财政收入是4937万两银子,相当于今天的11.4亿美元,然而大清帝国一年的财政收入尚不及今天一个只有6岁的民营公司——无锡尚德公司2007年的收入。但是从1978年改革开放之后,短短二十几年里GDP增长15倍,连续二十几年GDP以年均超过9%的速度增长。引起这变化的秘密是什么呢?其实过去中国人的勤劳而穷和今天的勤劳而富是一个硬币的两面,都在于两个字:“制度”。随着改革开放的进一步深入,中国经济日益进入了发展的快车道,每年以近两位数的速度增长,但资本市场的发展并没有跟上经济发展的脚步。资本市场不完善,缺少相应的投融资渠道,导致一方面社会巨额资金被迫滞留在...  (本文共201页) 本文目录 | 阅读全文>>

华东政法大学
华东政法大学

FOF(基金的基金)监管法律问题研究

随着我国经济的发展,资本市场日益繁荣,各种参差不齐的投资基金层出不穷,在促进我国市场经济发展的同时,也让缺少经验的投资者目不应暇,需要有一个专业团队帮助甄选和投资,FOF便是在这样的市场需求下,从海外资本市场引入国内。然而,FOF在我国的发展并不乐观,不论是在以证券投资FOF为代表的公募市场,还是在以私募股权FOF为代表的私募市场,对FOF的监管都存在不同的问题。本文以证券投资FOF和私募股权FOF为视角,分析FOF的法律性质及目前的监管现状,并结合《基金法(修订草案)》的相关内容,提出了完善FOF监管制度设计的建议。本文一共分为四章:第一章,对与FOF相关的概念进行介绍和界定,包括基金、投资基金、证券投资基金、FOF、证券投资FOF、私募股权FOF、“类FOF”、国家FOF,并比较FOF与伞型基金之间的区别。随后本章对FOF的产生发展作一个简单的介绍,并着重阐述FOF对市场的重要功能,包括缓解市场信息不对称,提供新的投资渠道,...  (本文共61页) 本文目录 | 阅读全文>>

天津财经大学
天津财经大学

私募股权退出机制经济法问题探析

私募股权基金是定向募集,投资于非公众公司股权的基金运作模式,是一种现代金融工具和投资制度安排,其在现代资本币场中募集资金助推企业成长的作用不容忽视。从其诞生之初,私募股权基金一直被认为是小众的精英游戏,其隐秘性无不伴随募集、投资,管理、退出的各个环节,而基于商业秘密保护或投资过程中的保密需要则使得这样的一种金融工具略带神秘色彩。但即便是定向募集,私募股权基金在退出环节为了实现溢价的需要也要寻求公开市场的退出,在各种退出途径中与公众发生联系。这样就使得本来十分小众的资本运作具备了公开性,进入了经济法的调整视野。然而由于行业自身的特殊性和发展不成熟等原因,我国私募股权投资基金行业在退出机制中频现“市场失灵”和“政府失灵”现象。针对“币场失灵”现象,如果仅凭单纯私法理念去对市场进行调节,难以达到买质社会公平,如果仅凭公法理念去加大政府对市场的管理,则有可能过分抑制私募股权投资币场的发展活力,因此,需要在经济法的视野下在现有法律框架下通...  (本文共55页) 本文目录 | 阅读全文>>