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证券市场虚假陈述行为民事责任探讨

证券市场虚假陈述作为一种严重危害证券市场健康发展的行为,早就为立法者所关注。2003年1月9日公布的《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》(简称《若干规定》)是关于证券民事赔偿案件的第一个系统性司法解释。目前尽管在这方面已有多起案件尘埃落定,但《若干规定》的实施效果并不尽如人意。一、虚假陈述行为的民事责任认定《若干规定》第十七条对虚假陈述行为做了明确界定,与《证券法》的规定相比,增加了“不正当披露”一项。显然并非所有虚假陈述行为都负有赔偿责任,只有那些对“重大事件”的虚假陈述方导致民事责任。《证券法》六十二条对重大事件有明确的范围划分,但仅包括在经营过程中的事项,应该说是不全面的。重大事件可分两类:一是法律明确规定的应当公开公告的事实;二是以结合市场是否受到影响而判断,凡是对市场产生了影响的,那么所虚假陈述的事实即是重要事实。后一类的事件宜由法官结合具体案情进行判断。一般认为虚假陈述的民事责任属于...  (本文共4页) 阅读全文>>

西南政法大学
西南政法大学

证券侵权法律制度研究

理论研究和中外证券发展的历史表明,证券市场是一个充满巨大风险和外部性影响的市场。我国证券市场虽已取得了一定成绩,证券发行和交易中各项制度也逐步在建立和完善之中,但总体上仍处于新兴的、未成熟的阶段。加之我国市场经济本身尚处于转型时期,“新兴加转轨”便决定了我国证券市场的基本特征:资本市场的证券化程度不高和法律规制的不完善。前者尚可逐步提高、发展,后者的改进和完善则刻不容缓,否则我国证券市场的前景堪忧。纵观世界各国的证券立法和司法实践,对于证券发行和交易过程中的违法行为,一般均采用三种方式进行制裁和救济:由政府证券管理机构对违法者进行行政处罚的方式;由证券购买人、证券销售人或有关当事人通过民事诉讼,追究违法者民事责任的方式以及由司法部门对违法者进行刑事制裁的方式。我国目前证券法律规制方面的最大缺陷是,过于注重行政制裁的方式,而疏忽民事责任的方式。中外学者的研究表明,在上述三种方式中,追究侵权者民事责任的方式在遏制证券违法行为及填补受...  (本文共191页) 本文目录 | 阅读全文>>

烟台大学
烟台大学

证券市场虚假陈述的民事责任

虚假陈述行为是证券市场上较为典型的欺诈行为,其危害性毋庸置疑。这类欺诈行为不仅仅严重违反了证券立法的“三公”原则,削弱了证券市场公开信息的公信力,而且给广大中小投资者带来了严重的经济损失。这类行为无论对宏观经济健康发展,亦或是对证券立法的法律价值追求、对投资者权益的保护都是造成了消极影响。虚假陈述的民事责任具有民事责任的共性,同样也具有其自己的特点。文章首先从虚假陈述行为的综述切入,对该类行为的起源与分类进行了概括性的介绍,并对虚假陈述民事责任的特征进行了归纳。结合多个具体简单的案例将虚假陈述民事责任的法律构成进行分析论述,力图简要清晰地说明虚假陈述民事责任在实践中如何落实,如何能更好的维护投资者权益。虚假陈述民事责任的研究既是一个老课题又是一个新课题,因为它与证券市场相伴而生,随着诸多典型案件的涌现,实践也证明了这类行为也始终并未消匿。虚假陈述民事责任研究,其研究重点在于其法律要件的构成,这其中重点包括:责任主体、客观表现方式...  (本文共53页) 本文目录 | 阅读全文>>

湖南师范大学
湖南师范大学

试论我国证券市场虚假陈述民事责任制度

我国证券市场建立至今已十余年,对经济体制改革起了巨大的推动作用,但是日益严重的违法行为制约了证券市场的进一步健康发展,甚而引发了要推倒重来的呼声。虚假陈述就是其中的一个毒瘤,到了非整治不可的地步。虽然证券监管部门一直注重对虚假陈述行为进行行政处罚,但是仍然无法遏制虚假陈述的势头。与此相联系,我国证券市场虚假陈述民事责任制度还处于萌芽状态,并未受到实务部门应有的重视。本文从红光实业案和经济学界的一场争论入手,运用经济学和法学相结合的方法,分析证券市场虚假陈述行为产生的经济根源和法律根源,指出了虚假陈述行为对于证券市场所可能产生的根基性的破坏作用,揭示了证券市场虚假陈述民事责任制度对于有效保护投资者利益、规范证券市场的重要性,以现行法律、行政法规和司法解释为依据,结合学者学说,完整地介绍了证券市场虚假陈述民事责任制度实体法和程序法的内容,并根据作者的思考,对于证券市场虚假陈述民事责任制度的实体法和程序法作了若干具有独创性的制度设计。...  (本文共53页) 本文目录 | 阅读全文>>

郑州大学
郑州大学

证券虚假陈述民事责任研究

上市公司报告中虚假陈述现象屡禁不止,而《证券法》有关虚假陈述民事责任的规定太抽象,缺乏操作性。本文以虚假陈述为主轴,以民事责任为辅助,采用历史分析和类比的方法,详尽剖析证券市场虚假陈述民事责任所涉及到的各类理论与实践问题,以期有益于未来我国证券法虚假陈述民事赔偿制度的完善。本文分为以下四个部分:第一部分,对证券虚假陈述作了理论上的界定。结合虚假陈述的表现形态,即虚假记载、误导性陈述、重大遗漏和不正当披露,对“重大性”作了理论上的认定。虚假陈述行为重大性之确定标准有二:一是“理性人”的选取标准,二是“足以促使”的程度。且在此部分对虚假陈述行为主体作了介绍,结合各国或地区的立法规定,阐述我国虚假陈述行为主体的几种分类。第二部分,结合民法当中民事责任制度的理论和原则,对虚假陈述行为民事责任的性质作了探究。撇弃了合同责任说与独立责任说,并得出结论:虚假陈述行为是一种特殊侵权行为。继而对虚假陈述民事责任制度的价值进行分析,指出了此制度的功...  (本文共59页) 本文目录 | 阅读全文>>

吉林大学
吉林大学

论证券虚假陈述的民事责任

本文以证券虚假陈述行为为研究对象,以侵权责任制度为主线,结合我国证券市场的客观实际,深入研究证券虚假陈述侵权民事责任制度的基本理论。第一部分,论述了证券民事责任制度的基本理论。首先,论述了证券民事责任制度的建立过程。应该说,这个过程既是中国证券市场风雨二十年的缩影,也是众多中小投资者艰辛维权的曲折过程。从这里我们可以看到,最具维权意识的投资者成为了探求法律之光的先行者;而证券民事法律体系的不断发展与完善,也呼应了这种探索与希冀。其次,结合中国证券的实际情况,比较了在对证券市场不法行为的制裁过程中,行政、刑事责任与民事责任的不同作用与地位。行政、刑事责任属于公法范畴,虽然可以起到惩罚犯罪分子的作用,但对于证券虚假陈述行为所导致的投资者的损害,却不能象民事责任那样给予救济和补偿。证券民事责任制度是证券民事救济制度的法律基础,是广大中小投资者的民事权利的保障,只有受侵害的利益获得合理的补偿,证券市场才可能获得良性发展。如果广大投资者对...  (本文共49页) 本文目录 | 阅读全文>>