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基于流动性调整的高频协方差阵的估计及其应用研究

金融资产交易往往不具有时间的一致性,采用高频数据估计协方差阵时需要避免由于异步交易导致的"Epps"效应。常用的时间刷新技术能够解决异步交易问题,但随着资产数量增加,样本量会迅速减少。  (本文共8页) 阅读全文>>

西南财经大学
西南财经大学

基于市场微观结构噪声和跳跃的金融高频协方差阵的估计及其应用研究

金融资产的协方差阵在投资组合和风险管理中扮演着非常重要的角色。不同的方法计算的协方差矩阵存在着较大的差异,目前主流的计算方法仍是基于低频数据对协方差阵进行估计,但是低频数据损失了很多有用的信息使得协方差阵的估计不太理想。为了提高协方差阵估计的准确性,就需要对基于高频数据的协方差阵进行研究,高频数据比低频数据包含了更多的有用信息,并且包含的信息会随着抽样频率的增加而增加。常见的基于低频数据的协方差阵估计模型不能满足基于高频数据的协方差阵估计模型的建模需求,需要有新的方法来估计高频数据的协方差阵。Andersen和Bollerslev (2003)提出的已实现协方差阵RCOV,是最常用的估计高频数据协方差阵的方法,在估计RCOV时不需要复杂的参数估计,也不需要建立模型,计算起来较为简便,可以很好的应用在金融风险管理中,因此已实现协方差阵一经提出便得到了广泛的应用。但是,随着抽样频率的增加,高频数据包含的信息越来越丰富的同时,市场微观...  (本文共172页) 本文目录 | 阅读全文>>

《河北农业技术师范学院学报》1989年03期
河北农业技术师范学院学报

多元重复力及偏重复力

相应于一元方差分析,总的多元方差一协方差阵可以剖分成组内和组间方差—协方差阵两...  (本文共7页) 阅读全文>>

《统计与决策》2015年08期
统计与决策

高频协方差阵估计方法与动态模型的实证

文章从统计精度和组合价值的角度,全面探讨是否复杂的高频协方差阵估计方法,会使得协方差阵的预测更加的精确。研究了在给定的动态预测模型下,不同协方差阵估计方...  (本文共5页) 阅读全文>>

《数学的实践与认识》2016年20期
数学的实践与认识

大维协方差阵的估计及其应用

大维数据给传统的协方差阵估计方法带来了巨大的挑战,数据维度和噪声的影响不容忽视.首先以风险因子为自变量,对股票收益率建立线性回归模型;然后通过引入惩罚函数将取值非常接近的回归系数归为一组...  (本文共9页) 阅读全文>>

《统计与决策》2017年10期
统计与决策

基于动态收缩法的大维协方差阵的估计及其应用

文章将单因子协方差阵和样本协方差阵相结合,通过对它们进行最优加权平均,提出了新的协方差阵估计方法——动态加权收缩估计量(DWS)。该估计量一方面通过选择最优的权重来平衡协...  (本文共4页) 阅读全文>>

《系统科学与数学》2017年06期
系统科学与数学

基于混合频率数据的大维协方差阵的估计及其应用

大维数据给传统的协方差阵估计方法带来了巨大的挑战,数据维度和噪声的影响使得协方差阵的估计较为困难.在文章的研究中,将高频数据和低频数据相结合,提出了基于混合频率数据的协方差阵的估计和预测模型——MF...  (本文共9页) 阅读全文>>