分享到:

我国资本账户开放进程中的金融稳定问题研究

当前,我国金融已进入了一个崭新的改革与发展阶段,突出表现之一就是资本账户的开放已是大势所趋。而资本账户开放对我国的金融稳定又有着相当重要的影响,如果处理不慎会给国内金融业带来不小的风险。可见,我国资本账户开放与金融稳定息息相关,我们应从金融稳定的大局出发来探讨和研究资本账户开放策略。一、金融稳定的重要性(一)金融稳定的深刻内涵所谓金融稳定,简言之,是指一定时期内,在各种内外部因素作用之下,大部分或所有金融资产的价格能在规律所决定的范围内进行正常变动,金融体系能有序运行,金融资源能得到有效配置,并且促使实质经济正常发展的一种金融现象。根据上述定义,金融稳定具有以下重要特征:第一,金融稳定是一种经济均衡。这意味着它不仅是金融部门 (主要指银行和资本市场 )的均衡现象,而且往往也是整个经济,特别是货币和宏观经济领域的均衡现象。因此,金融稳定可以主要表现为金融体系的稳定、资本市场的稳定。第二,金融资产价格和规模的正常波动是金融稳定的基本...  (本文共4页) 阅读全文>>

东北财经大学
东北财经大学

国际资本流动对中国经济影响的实证分析

20世纪90年代以后的经济全球化将世界经济带入一个全新时代。世界经济的全球化和自由化,一方面促进了经济的繁荣和发展,带来了全球整体福利的改善,另一方面也使世界经济更加充满不确定性和风险,各经济体联系更加密切。国际资本流动规模的扩大,为全球金融活动注入了巨大的推动力。然而在充分肯定国际资本流动积极效应的同时,也应该看到国际资本的过度流动和流动方向的易变性可能带来的消极影响,使相关国家金融体系受到外来冲击,金融市场不稳定,甚至带来金融与经济危机。从国际资本流动角度看,2008年的金融危机能够迅速波及全球,必然存在着与危机相关的国际传导机制,这种机制与国际资本流动有着深刻的联系。但是,这场危机与国际资本流动究竟有着何种关系?这场发端于国际经济和金融中心、全球经济和金融制高点的危机,这场在技术最先进、制度最完善、监管最严格的国家发生的金融危机,与以往多发生于国际经济外围、边缘和制度不健全、监管不充分地区的危机以及传导机制,究竟有何不同?...  (本文共201页) 本文目录 | 阅读全文>>

苏州大学
苏州大学

资本账户开放的经济效应分析

在经济、金融全球化的发展趋势下,资本账户开放问题是许多国家包括中国在内面临的一个重要问题。本文从我国资本账户的开放现状出发,运用有关测度资本账户开放程度的方法,对我国的资本账户开放程度予以测量并进行评价。本文重点分析了资本账户开放的经济效应,包括收益效应和风险效应,并结合我国的实际情况对我国资本账户开放度与经济增长的关系进行分析,得到了资本账户开放促进经济增长的结论。为了使资本账户开放服务于经济稳定增长,本文通过分析国外资本账户开放的进程,比较不同国家在资本账户开放进程中的经验和教训。通过借鉴他们的经验,本文认为我国在开放资本账户的过程中,资本账户开放应与国内改革的进程相协调,并在推进我国资本账户开放的制度安排、模式和顺序安排方面提出了具体的措施和方法。  (本文共75页) 本文目录 | 阅读全文>>

吉林大学
吉林大学

新兴市场国家金融稳定问题研究

2007年,世界重要的金融国家——美国爆发的次级贷款危机震撼了全球经济。危机的蔓延速度举世震惊。此次危机对世界经济发展的后备力量—新兴市场国家的影响在所难免。因此,对新兴市场国家金融稳定性的研究具有更重要的现实和理论意义。本文从分析新兴市场国家的金融自由化入手,揭示了新兴市场国家由于其内在制度方面建设的欠缺,存在严重的金融脆弱性。这种脆弱性一方面体现在国内易爆发金融危机,另一方面体现在易受外在危机影响,从2007年美国次贷危机在新兴市场国家引起的金融恐慌可见一斑。因此,本文从三个角度对新兴市场国家的金融稳定性问题进行研究。其一,新兴市场国家的资本账户开放与金融稳定性的关系。其二,新兴市场国家汇率制度选择与金融稳定性的关系。其三,新兴市场国家的金融危机传导性。新兴市场国家在金融自由化阶段大多采取了或缓或急的资本账户开放,但是只有在完善的国内金融体系配合下才能取得理想的效果,实证分析也证明了这点。对于新兴市场国家,汇率制度的选择较多...  (本文共192页) 本文目录 | 阅读全文>>

天津财经大学
天津财经大学

我国资本账户开放的经济效应研究

资本账户开放是中国经济金融市场化改革的重要组成部分之一。中国于1996年就已宣布实现经常账户可兑换,但与经常账户相比,资本账户开放进程则略显漫长和一波三折。2016年10月1日,人民币正式被纳入IMF特别提款权(SDR)货币篮子,这是中国资本账户开放和人民币国际化道路上的重要里程碑。但是自2015年“811汇改”以来,人民币汇率开始进入了长时间的下行通道且市场始终存在较为严重的人民币贬值预期,加之我国经济拐点尚不明朗及资产泡沫化趋势明显,资本外流压力巨大。此时,各种资本管制有所抬头,而关于中国资本账户开放的讨论再次引发关注。可以说资本账户开放的影响是复杂的,对于不同发展水平国家的影响及同一国家的短期与长期影响可能均是不同的,而基于我国的实际情况,资本账户开放以何种方式与在何种程度上影响我国经济金融有待研究。因此,对我国资本账户开放经济效应的探究,对于厘清资本账户开放的各方面影响及作用机制,实施正确的开放策略,确保我国顺利推进资本...  (本文共58页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南财经大学
西南财经大学

论我国资本项目的进一步开放

当今世界已经进入金融全球化时代,随着金融全球化程度的加深,中国资本项目的全面开放将是必然的,这既是世界的需要,也是中国自身的需要,中国加入世界贸易组织更加速了这一进程。实现包括资本项目可兑换在内的人民币完全可兑换,是我国外汇管理体制改革的长远目标,也是我国参与世界经济合作与竞争所必须面临的问题。中国过去保持了多年的盯住美元的汇率制度,2005年7月21日,汇率制度深化改革后,我国实行的是以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节,有管理的浮动汇率制度。随着汇率制度的进一步改革,我国应该审慎推进资本帐户自由可兑换的进程。目前,发达国家普遍实行了资本项目开放,不少发展中国家也实现了资本项目可兑换。然而在资本项目开放的过程中,各国都可能面临严峻的考验。在资本项目开放过程中有哪些值得借鉴的国际经验和教训?开放资本项目会对宏观经济和微观金融部门造成哪些影响?我国资本项目全面开放需要具备怎样的条件、采取哪些防范措施?本文从理论和实际结合的角度...  (本文共81页) 本文目录 | 阅读全文>>