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金融监管视角下的美国金融危机

金融危机简介衍生品市场规模不断扩大。在此次金融危2008年9月15日,美国第四大投资机中,美国CDS(信用违约互换)和CDO银行雷曼兄弟控股公司申请破产保护,标(担保债权凭证)巨大的市场规模使整个志着美国金融危机全面地爆发。随后金融金融市场面临同样巨大的风险。危机进一步蔓延,不仅重创了美国经济,金融衍生品的异化。在当今的市场上,对其他国家也产生了深远影响。CDS(信用违约互换)已经失去了最初分不过众所周知,此次金融危机早在散风险的设计目的,而异化为买卖双方的2007年就已经浮现出水面。2007年4月2一种对赌行为。日,美国新世纪金融公司宣布破产保护,金融衍生品的高杠杆性。美国大型券而导致该公司陷入破产境地的原因正是美商的高杠杆率众所周知,金融危机前甚至国房地产市场次级抵押贷款业务。然而在达到27∶1及以上。金融衍生品的复杂性美国经济高速发展、金融市场蓬勃向上的(见图2-2)。投资银行通过一次又一次背景下,新世纪金融公司的破产还并...  (本文共2页) 阅读全文>>

中共中央党校
中共中央党校

全球化背景下中国金融稳定研究

金融稳定问题一直是国内外金融界研究的重要理论课题,在金融全球化不断发展的今天又具有较高的实践价值。金融是现代市场经济的核心,金融的稳定与安全至关重要。然而,纵观世界金融发展史,金融全球化发展历程始终与金融危机相伴相随。尤其是近几十年来金融危机爆发的频率越来越高,规模和影响越来越大,不仅在金融体系不健全的发展中国家爆发金融危机,在金融体系相对健全的发达国家也会爆发金融危机。以2007年夏天爆发的美国次贷危机所引发的全球金融危机为例,其对世界经济造成的冲击至今无法估量。因此,研究本国及世界金融体系如何在全球化发展背景下更好的发挥配置资源的功能,并促进经济增长成为许多国内外学者深入思考的理论问题。对我国来说,金融全球化发展既给我们带来机遇,同时也对我国的金融稳定带来严峻的挑战。尤其是我国加入世贸组织以后,金融领域的改革与开放力度进一步加大,金融业所面临的市场竞争更加激烈,金融风险和不稳定因素也随之凸显,金融体系的安全与稳定问题面临前所...  (本文共160页) 本文目录 | 阅读全文>>

山西财经大学
山西财经大学

中国商业银行流动性风险监管研究

流动性风险是商业银行面临的主要风险之一,不仅对商业银行来说是“最致命的风险”,对整个金融体系甚至实体经济也具有强大的破坏冲击力。由于流动性风险的影响因素较多,形成机制较为复杂,不确定性较强,特别是资本充足、风险管理状况良好的商业银行也可能出现流动性危机,加大了流动性风险监管的难度。在次贷危机引发的全球性金融危机中,大量银行陷入流动性危机,造成了巨大损失,同时也揭示出各国金融监管体系在流动性风险监管中存在较大不足,引发了全球范围对流动性风险监管的反思和探讨。流动性风险监管成为危机后各国金融监管改革的重要内容之一,同时也成为国内外理论界关注的重要研究课题。传统的商业银行流动性风险监管属于微观审慎监管的范畴,仅着眼于单个银行机构的稳健运行,然而诸多现实表明,微观审慎监管无法实现银行体系整体的安全与稳定,许多金融危机的发生往往与宏观审慎监管的缺失有关。宏观审慎监管在次贷危机之后也逐渐得到了广泛关注。与微观审慎监管相比,宏观审慎监管最突出...  (本文共216页) 本文目录 | 阅读全文>>

南开大学
南开大学

虚拟经济视角下金融危机研究

世界各国金融自由化推动了资产证券化和金融创新,结果却引起了虚拟资产的大规模扩张。尤其是上世纪80年代以来,西方各国掀起了以“自由化”为特征的金融改革浪潮使得金融危机爆发的频率加快,其中具有代表性的有拉美债务危机、欧洲货币危机和亚洲金融危机等,这些金融危机共同的特点是危机产生的危害主要局限于局部范围,并没有扩散至全球。而爆发于2007年的美国金融危机则与以往不同,它起源于美国,蔓延至全球,最终对世界各国的经济体系造成不同程度的影响。这次金融危机造成的破坏超越了以往所有的金融危机。虽然危机爆发已经过去三年了,在世界各国的通力合作之下,世界经济在坎坷中不断前进,但是留下很多问题等待我们去思考,现实迫切要求我们对这些问题进行深入系统的理论研究。通过对近几次金融危机的分析研究,我们可以发现这些危机产生的背后都有一个共同的因素,即虚拟经济过度膨胀。虚拟经济是一把“双刃剑”,它起初是在实体经济基础上发展起来了,它依附并服务于实体经济。但随着布...  (本文共259页) 本文目录 | 阅读全文>>

内蒙古大学
内蒙古大学

基于资产证券化视角下的美国次贷危机成因及对中国的影响研究

本文通过对美国次贷危机爆发的源头次级抵押贷款及其衍生品如抵押贷款支持债券、债务担保凭证等的介绍,应用明斯基的金融危机理论和道德风险理论,对于美国次贷危机的成因从金融监管的放松、金融创新过度和金融市场参与者的道德风险等方面作了详细的分析和总结。本文认为,美国监管当局盲目相信市场自由调节的力量,放松对金融业的监管,最终必然导致金融市场的系统性崩溃。如果金融创新过度,金融风险就不能被准确的评估和控制。如果金融创新的目的不是为了避险,而是为了追逐高利润,那么这种金融创新活动带来的一定是金融市场的泡沫、危机和灾难。此次美国次贷危机就是美国金融机构的金融创新过度和不恰当使用金融衍生品的产物。在金融监管的松弛约束下,次级抵押贷款的发放及其证券化过程等金融创新机制设计中存在着内在缺陷。相关市场参与者以各自的利润最大化为目标,同时各方之间存在着严重的信息不对称问题,这样就产生了严重的道德风险,导致次贷危机的产生有其必然性,这可以说是美国次贷危机生...  (本文共76页) 本文目录 | 阅读全文>>

湖南大学
湖南大学

金融危机视角下国际金融监管制度变迁的比较分析

由美国次贷危机引发的全球性金融危机愈演愈烈,亟需对金融监管制度重新审视并调整。回顾历次大规模金融危机,其爆发的主要原因在于国际金融监管制度的缺陷。因此,从金融危机角度探讨金融监管制度的变迁与适宜性选择具有重要的现实意义。本文按照成因对金融危机的性质进行分类比较,以世界三大金融危机为分析对象,探讨国际金融监管制度变迁与金融危机演进的关系,为中国金融监管制度的发展和完善提供政策指导。本文首先在界定金融危机概念的基础上,按照成因将金融危机划分为性质不同的三种类型:实体经济失衡引发的金融危机、国际收支失衡引发的金融危机和虚拟经济泡沫破灭引发的金融危机。其次,分析金融危机性质演变下的金融监管制度变迁。研究认为,金融创新是推动金融危机性质演变的基本动力,而金融危机性质的演变直接决定着金融监管制度的变迁。本文根据金融监管目标取向,将金融监管制度变迁划分为三个阶段:安全优先型金融监管制度、效率优先型金融监管制度和稳健型金融监管制度。再次,以19...  (本文共77页) 本文目录 | 阅读全文>>