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基于信息经济学的担保机构与中小企业信贷分析

1引言均衡信贷配给是市场经济中一种较为普遍的现象,是市场摩擦的表现形式之一,它可以分为两类:第一类是按照现行利率,借款人的借款需求只能部分地得到满足;第二类是银行对不同的借款人实行差别待遇,一部分信息较对称的借款人的需求得到满足,另一部分愿意出较高的利息也不能得到贷款。市场经济条件下中小企业的融资困难大多出自第二类信贷配给。2文献综述Stiglitz和W e iss将信贷市场分析建立在不对称信息条件下的企业和银行的博弈行为基础上,从而提供了一个研究信贷市场效率和均衡的新框架,并且解释了信贷市场上普遍存在的信贷配给现象[1]。W ette认为尽管借款者为风险中性,逆向选择仍会出现,银行业也不会用抵押品作为一种配给机制。因为抵押品的增加也可能导致逆向选择,降低银行对贷款的期望回报率[2]。Mohr认为当借款人为风险厌恶者时,贷款额可以充当风险类型的分离装置[3]。Bester考虑了银行同时使用利率和抵押品来甄选投资者的风险时,可以设...  (本文共5页) 阅读全文>>

《浙江金融》2006年10期
浙江金融

金融发展中的中小企业信贷配给问题探讨——基于永康案例的剖析

信贷配给是指由于利率上限、市场准入等制度制约和信息不对称产生的逆向选择、道德风险等原因信贷不能满足所有的借款人,一些借款人只能得到部分贷款或不能得到贷款。信贷配给往往发生在中小企业,一方面是由于中小企业自身存在的企业规模、管理水平、组织形式、信用记录、资产价值认定等方面较大企业存在的劣势,另一方面是由于包括金融机构、金融政策、金融市场、金融环境等诸多方面的金融发展与中小企业的融资需求不相适应。本文以市场经济发达、县域经济发展综合水平居全国前列、拥有一万余家以五金产业为主体的中小企业的永康市为例,从金融发展的角度分析探讨具有世界普遍性、我国现阶段尤其突出的中小企业信贷配给问题。永康中小企业信贷配给问题的表现1.信贷需求满足情况:“香槟塔”现象明显。永康的信贷需求满足情况呈现出明显的顶层香槟杯(大企业、大项目)首先得到满足,底层香槟杯(小企业)最后才能有所分享的信贷“香槟塔”现象。(1)信贷条件要求苛刻,基层商业银行缺少信贷审批权。...  (本文共3页) 阅读全文>>

《吉林金融研究》2018年02期
吉林金融研究

信贷配给理论研究述评

关于信贷配给理论的研究先从信贷配给的现象说起,信贷配给现象大约发生在18世纪70年代,但是真正的理论阐述应该从1950年算起,众多的经济学家从不同的影响因素对信贷配给进行了详细的分析,最终发展成信贷配给理论。一、信贷配给理论的缘起经济学家Adam Smith(1776)在他著名的著作《国富论》中对信贷配给现象进行了论述。虽然没直接使用“信贷配给”词语,但说明了信贷配给的实质,当信贷配给的重要影响因素——利率受到作用力时,信贷就会发生价格配置的情况。Keynes(1930)的《货币论》也对信贷配给有过相关的讨论,“未被满足的借方需求”反映了现实的经济活动中确实存在信贷配给现象,商业银行以法律抵押品等非利率手段独立地分配信贷资金。虽然Adam smith和Keynes等较早地发现信贷配给现象,但没有进行深入而系统地研究,尽管如此,前辈的一些观点还是成为信贷配给理论的重要组成部分,为信贷配给理论的发展奠定了良好理论基础。二、信贷配给理...  (本文共6页) 阅读全文>>

《沈阳师范大学学报(社会科学版)》2018年03期
沈阳师范大学学报(社会科学版)

信贷配给理论研究述评

关于信贷配给理论的研究应该先从出现该现场上有众多的资金需求时,就会出现对贷款的需象说起,信贷配给现象大约发生在18世纪70年求超过供给,导致信贷市场出现无法出清的现象,代,但是真正的信贷配给理论阐述应该从1950年也就出现了信贷配给行为。算起,众多的经济学家从不同的影响因素对信贷一、信贷配给理论的缘起配给进行了详细的分析,最终发展成信贷配给理经济学家Adam Smith(1776年)在他著名的论。我们所研究的信贷市场相对于产品市场来说,著作《国富论》中对信贷配给现象进行了论述,虽可能更好理解。在产品市场上,有产品的需求者和然没直接使用“信贷配给”一词,但说明了信贷配产品的供给者,相应的产品就是我们所说的各种给的实质,当信贷配给的重要影响因素——利率商品。但是相对于信贷配给市场来说,相应的产品受到外力作用时,信贷就会发生配置的情况。商业是一种很特殊的产品,即货币。市场中的信贷需求银行以法律和质押品等非利率手段独立地分配信者和信贷购...  (本文共6页) 阅读全文>>

《金融论坛》2017年05期
金融论坛

社会资本、家庭财富与农户正规信贷配给

—、弓I 言完善的农村金融市场不仅可以提高农户收人水平,而且对于缩小收人差距、缓解贫困具有重要意义。但是,由于发展中国家农村市场具有贫穷、人口密度低、市场隔离、风险高、抵押品缺乏等特征(Yaron,et al.,1997),使得大部分农户被排斥在正规金融服务之外。特别地,截至2014年年底,中国农村家庭的正规金融信贷可得性仅为27.6%,低于全国家庭40.5%的平均水平?。受到正规信贷配给的农户家庭在平滑消费、扩大生产规模、跨部门经营遇到困难,致使其收入和福祉遭受损失。自20世纪60年代以来,国外学者开始关注家庭财富对金融抑制的影响这一问题,如Gurley和Shaw(1960)认为农户在生产生活中一直面临着金融抑制和约束,家庭财富是影响农户受正规信贷配给的重要因素。但是,对家庭财富如何影响农户正规信贷配给的认知一直存在争论:Stiglitz和Weiss(1981)指出农户面临的金融约束来自于金融市场缔约双方信息扭曲造成的“道德风...  (本文共13页) 阅读全文>>

《中国商论》2017年32期
中国商论

我国农村正式金融机构对农户信贷配给的文献综述

信贷配给是指由于贷款者运用信贷标准配给信贷资金,部分借款者即使愿意支付现行利率,但仍不能按着这种利率获得贷款。政府干预、交易成本高和信息不对称等信贷市场低效率是信贷配给产生的主要成因。在过去的几十年里发展中国家农村金融市场一直把推动农村改革和发展作为重要目标,但直至现在许多发展中国家农村金融市场的运行效率仍未得到有效改善。已有研究表明增加受到信贷配给农户的贷款对扩大农业生产规模、提高农民收入和消除农户贫困有重要意义。并且有研究表明受到信贷配给农户的借贷金额对其家庭收入会产生显著性的正向作用,且这种作用大于未受到信贷农户的借贷资金的福利效果。相对外国对农村正式金融机构对农户信贷配给的研究,国内对此问题研究起步较晚,很多研究是在借鉴国外的分析框架的基础上开展的,国内对农村正式金融机构对农户信贷配给的研究主要集中在信贷配给现状、信贷配给成因以及缓解农村正式金融机构对农户信贷配给的对策建议等方面。1国内关于信贷配给现状的研究根据相关研究...  (本文共2页) 阅读全文>>