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全球证券市场’98飘忽不定

}恻——一—一一--一-----.reseseseseses~eses~两 国际金融资本的迅速膨胀,推动了全球证券市场的进一步扩大和发展。1997年全球证券市场特别是股票市场大动荡的一年。其发展特点是市场波动不定,股价及债券价格暴跌暴涨。全球各个市场的发展不近平衡。西方主要国家的股市虽大起大落,但最终仍未脱离牛市轨道。而以东南亚为代表的新兴国家的股票市场则经过剧烈震荡后股价一泻千里,年终未能逃脱熊市局面,而进入98年后仍巨幅向下滑动。 由于各国经济的发展存在差异,因此决定了各国证券市场的发展也将不进一致。总体看来,1998年全球证券将仍然是波动震荡的一年,甚至继续大起大落,上半年尤为明显,下半年将相对平静,并可能恢复升势。 (一)香港股票市场。在东南亚地区中,香港作为国际金融中心,香港证券市场的发展在该地区各市场中具有举足轻重的作用。可以说,香港股市的变化直接影响其它股市的走向。 踏入98年以来,虽然至今只有短短几个交易日,但恒...  (本文共1页) 阅读全文>>

《金融信息参考》1999年08期
金融信息参考

证券网上交易:一场深刻的革命

随着网络时代的到来,证券网上交易正日益成为全球证券市场一种新型的交易委托方式,网丰交易的开展将改变投资者、券商的活动方式,这对我国众多的券商来说,既是一种挑战,又是一个机遇。 一、网上交易,网络时代的新宠)L 所谓证券网上交易,通常是指投资者利用互联网网络资源,获取证券的即时报价,分析市场行情,并通过互联网委托下单,实现实时交易。交易的品种包括股票、债券和共同基金,以及指数的期权和期货。它具有成本低、不受地域限制、高效便捷的特点,在西方一些国家已经普及。证券网上交易的主要服务对象是散户投资者,它使得散户交易的条件和手段“大户化”了,同时也有利于早已参加联网的大户提高投资质量。 二、网上交易的优势 其一,网上交易是无形的交易市场,它利用四通八达的通讯网络,打破时空界限,将身处各地的投资者聚集在这个无形的市场之中。 其二,网上交易可以降低经营风险。网上交易可以通过设立两个网址、两套系统规避由于硬件设施发生故障而带来的风险;而且,由于...  (本文共1页) 阅读全文>>

《中国金融》2004年02期
中国金融

2003年全球证券市场:反弹强劲,中短期前景继续看好

全球证券市场环境迅速好转2003年,全球经济复苏的速度出人预料。从第二季度开始,在低通胀条件下很多国家继续采取降息、增加政府支出等多种刺激性措施,产生了积极的效果。2004年全年,预计除欧元区外,美国、日本GDP增速将加快,而发展中国家和新兴市场经济体将继续保持强劲增长。受美伊战争的影响,2003年第一季度欧美股市持续下跌。此后随战事的顺利进展和经济层面利好消息的推动,全球范围各主要股票市场持续上涨。按美元计,全球股票指数上涨9.9%,全球主要股指涨幅均在13%以上。这与全球宏观经济环境和公司部门盈利前景的改善是相一致的。不过,首次公开发行(IPO)市场相对平静,主要推动因素来自二级市场,欧洲市场尤其明显。全球2003年债券市场跌宕起伏,与全球主要股市稳定上扬形成鲜明对比。2003年年初,长期国债市场受到战争等不利因素影响收益率普遍下跌。但是在第二季度末,受宏观经济走势趋好、特别是美联储利率调整以及股市持续上涨的联动影响,收益率...  (本文共3页) 阅读全文>>

《港澳经济》1998年09期
港澳经济

全球证券市场国际化及经验

中 国从80年代开始国际证券融 资,90年代开始设立B股市场,标志着中国证券市场国际化进入了实质性的起步阶段。然而自1802年英国政府正式批准和承认伦敦证券市场交易所以来,全球证券市场国际化已经历了萌芽、起步和全面发展阶段,因此,研究全球证券市场国际化的进程,借鉴其成功的经验,对于推进中国证券市场国际化颇有意义。一盆证券市场国际化的萌芽阶段 这个阶段从19世纪晚期开始到本世纪六十年代以前,在此阶段证券市场国际化成为殖民经济的伴生现象,市场主体没有国际化的自觉意识,证券市场国际化的方式单一,只有外国债券和股票直接挂牌两种方式。 19世纪后期,英国建立了一个庞大的殖民帝国,由于殖民经济具有国内经济所无法比拟的高额利润,大贸易公司和大商业银行把海外投资作为其重点,因此外国债券和外国股票成为英国证券市场上主要的交易对象,与“世界工厂”的超强地位相适应,伦敦证券交易所自然成为世界上最重要的证券集中交易场所,并成为整个19世纪唯一的“国际性...  (本文共4页) 阅读全文>>

《港澳经济》1998年09期
港澳经济

全球证券市场国际化及经验

国从80年代开始国际证券触资,90年代开始设立B股市场,标志着中国证券市场国际化进入了实质性的起步阶段。然而自I 802年英国政府正式批准和承认伦敦证券市场交易所以来,全球证券市场国际化已经历了萌芽、起步和全面发展阶段,因此,研究全球证券市场国际化的进程,借鉴其成功的经验,对于推进中国证券市场国际化颇有意义。一、证券市场国际化的 萌芽阶段 这个阶段从19世纪晚期开始到本世纪六十年代以前,在此阶段证券市场国际化成为殖民经济的伴生现象,市场主体没有国际化的自觉意识,证券市场国际化的方式单 ,只有外国债券和股票直接挂牌两种方式。 19世纪后期,英国建立了一个庞大的殖民帝国,由于殖民经济具有国内经济所无法比拟的高额利润,大贸易公司和大商业银行把海外投资作为其重点,因此外国债券和外国股票成为英国证券市场上主要的交易对象,与“世界工厂”的超强地位相适应,伦敦证券交易所自然成为世界上最重要的证券集中交易场所,并成为整个19世纪唯一的“国际性”...  (本文共4页) 阅读全文>>

《国际金融》1999年05期
国际金融

欧元启动对全球证券市场的影响

48欧元(Euro)作为欧洲统一货币于1999年元旦在欧盟的11个国家正式启动,欧盟以此为契机不断增强自身实力,对美国在全球资本市场上的霸主地位形成挑战。根据IMF的统计,包括股票、债券和银行存款在内的欧洲资本市场总值27万亿美元,而美国该值为23万亿美元,日本为16万亿美元。由此可见,欧洲各国市场一旦联合起来将成为全球最大的资本市场。本文试图对欧元启动将给全球证券市场带来的影响作一分析。 到1998年3月底,仅荷兰的阿姆斯特丹、西班牙的巴塞罗纳和马德里、比利时的布鲁塞尔、法国的巴黎、德国、意大利等地的本国公司股票市值就达到3 .36万亿美元,仅次于美国(10 .09)万亿、日本(4.17万亿)。但是,各国参差不齐的经济状况,对企业股票融资不同的法律要求、税收制度和市场管理制度,使得企业在发行股票时多以比较熟悉的本国市场为首选目标,造成各国股票市场间相互分割。因此,在实行统一货币以前,欧盟各国股市只是各自为政的当地化市场,缺少一...  (本文共4页) 阅读全文>>