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保险资金运用过程中的风险与对策研究

0 引言近年来,国内保险公司的资金运用范围逐渐扩大,与此同时,其投资收益率也逐渐提高,在这种形势下,怎样控制投资风险,加强对资金的管理和控制,是当前面临的重要事情。因此,有效防范资金运用风险已经成为国内保险业亟需解决的问题。1 资产负债匹配的管理策略寿险公司在经营运作过程中,主要形成了以下两种资产负债管理:资产导向型与负债导向型。从理论的层面进行分析,负债导向型要强于资产导向型。投资管理机构能够按照负债性质在股市上构建相应的资产组合,或者通过科学合理的套期保值措施使资产现金流和负债现金流相匹配,由此,公司产品开发机构就能够在考虑公司盈利目标与市场需求的基础上设计相应的寿险产品。纵观全球各地,发达资本市场基本上通过后者来进行管理。然而,结合我们的国情,寿险公司在实践中不能单凭其中一种模式来进行运作。我国股市开启时间较短,没有形成合理的品种结构,同时投资种类相对较少,期限结构不科学,就寿险公司而言,投资品种相对较少,尤其是长期投资品...  (本文共2页) 阅读全文>>

天津大学
天津大学

保险资金运用的风险管理与控制问题研究

保险资金运用的风险管理是保险公司整体风险管理的重要组成部分。本研究符合保险公司的实际需要,研究有助于保险公司进一步完善保险资金运用的风险控制措施,同时也有助于保险公司从总体上控制经营风险。本文主要以保险投资学、金融投资学以及金融风险管理理论为理论基础,以金融数学中的有关理论方法为基本分析工具,从微观层次上研究了保险资金运用的风险管理与控制问题,研究内容涉及两个方面:即保险资金运用方式的风险管理与控制以及保险资金运用风险的综合控制。本文首先研究了利率风险度量的灵敏度方法和几个典型的利率风险模型。然后,从一般意义上研究了债券投资、银行存款以及证券投资基金的风险控制方法。其次,本文重点研究了保险资产管理公司的管理模式,分别提出了考虑单变量和多变量的最优激励合同模型,研究结果表明,对保险资产管理公司的最优激励合同不仅应基于保险资产净值增长率等变量,而且还应该把反映证券市场走势的变量如市场指数写入合同。文中还同时研究了保险资金运用的风险管...  (本文共223页) 本文目录 | 阅读全文>>

暨南大学
暨南大学

我国寿险资金运用与风险控制

我国加入世界贸易组织后,作为中国金融行业中开放最早、开放力度最大、开放过渡期最短的行业,保险业已经进入了深度开放期。随着外资保险公司的大量涌入,市场份额的竞争越发激烈,中国寿险公司不能再单纯依靠收取的保险费与保险赔付差额来获得利润,而应重视保险资金的运用投资,这样就容易出现将寿险资金运用业务引入到高风险领域的情况。本文在对中国寿险资金运用现状的介绍、存在问题的分析及与发达国家寿险资金运用的渠道和监管的比较基础上,以中国人寿为例,探讨保险资金在运用过程中存在的风险及如何识别和计量这些风险。文章重点分析中国人寿保险资金运用中存在的风险,介绍计量这些风险的主要方法如VaR模型、利率模型、信用模型等,详细分析单一投资渠道所面临风险的识别及计量方法的选择以及总投资风险的综合计量设计等。文章最后结合中国寿险资金运用存在问题,提出中国寿险今后在保险资金运用风险控制构建的发展思路。  (本文共64页) 本文目录 | 阅读全文>>

东北农业大学
东北农业大学

保险资金运用问题研究

近年来,我国保险业持续快速发展,2002全国保费收入3053亿元,同比增长超过30%,远远高于同期GDP的增长。其中投资型产品发展迅猛,使保险经营对保险投资的依赖性进一步加大。从长期投资回报看,债券和股票投资的收益率较高,使得保险资金运用以资本市场为取向成为必然选择。然而,我国保险业资金运用结构目前集中于银行存款和国债,两项占70.6%。银行存款中人民币大额协议存款占72.1%。随着银行利率近年来不断下调,保险资金收益率也逐年下降:2001年为4.3%,2002年为3.14%。去年保险公司可以运用的资金余额为5799亿元,资金运用效率偏低的问题越来越突出,已经直接影响到保险公司的偿付能力和经营的稳定性,关系到保险业能否持续、健康发展。与传统保险业相比,现代保险业不仅包括经济补偿功能,还包括资金融通功能和社会风险管理功能。这是对保险业功能的新界定,也说明保险业务和保险资金运用是现代保险企业具有同等重要地位的两大主导业务,而且保险资...  (本文共150页) 本文目录 | 阅读全文>>

复旦大学
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我国保险资金运用问题研究

保险经营活动往往伴随着宏观经济环境的变化而发生周期性的改变。当保险市场上的风险保障需求超过保险公司对风险保障承保能力的供给时,承保业务收益是保险经营活动的主要利润来源;当保险市场对风险保障的需求小于保险公司对风险保障的承保能力时,保险公司争夺市场份额的竞争可能引起保险费率水平的降低,进而可能导致承保业务出现亏损,这时保险投资收益就会超过承保收益而成为保险经营的最主要利润来源。也就是说,保险公司的承保业务和资金运用业务作为保险公司利润的两个主要来源,在不同的经济发展阶段,发挥着不同的作用。总的来看,随着保险公司的相互竞争导致的费率水平压低,以及投保人对保险保障作用期望值的提高,保险公司的承保业务利润将会逐渐缩小,进而可能影响到保险公司的生存。这就必然要求保险公司转向资金运用业务寻求利润来源。同时,我国加入WTO之后,国内保险业逐渐对外开放,外资保险公司在中国的业务领域已经逐渐从承保业务扩展到了资金运用业务,包括QFII在内的资金运...  (本文共165页) 本文目录 | 阅读全文>>

复旦大学
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中资保险公司上市股权融资绩效与风险研究

资本金不足以及经营效率的低下,是我国保险公司目前面临的最大问题。而保险公司上市融资的目的就是希望在筹集足够资本金的前提下,进行公司的体制改革,建立和完善公司法人治理机制,达到上市融资的预期绩效。然而在中资保险公司上市获得收益的同时,还要承受一定的风险,此外保险公司上市并不意味着一定能够达成保险公司上市的初衷,因而对中资保险公司上市绩效和风险防范进行系统全面的研究很有现实意义。本文首先从中资保险公司的现状入手,分析了中资保险公司现行的组织、经营、资金运用模式和弊端,指出中资保险公司上市的必要性,在此基础上对照国外保险公司股权融资的理论和实践,对比研究国内外股权融资的差异,通过借鉴发达市场国家保险公司股权融资的实践经验,得出了对中资保险公司上市股权融资的重要启示。其次本文对保险公司上市股权融资的绩效展开了详细研究,从经济学理论的角度分析保险公司的上市行为,阐述了上市的成本与收益、新股发行短期抑价及长期市场表现的计算分析方法,并以美国...  (本文共174页) 本文目录 | 阅读全文>>