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论证券市场国际化及其法律调整

证券市场国际化是金融乃至经济全球化的一个重要组成部分 ,其发展是不以人们的意志为转移的。如何适应和促进此一进程 ,不仅是各国包括中国在内证券立法与监管的难题 ,更是国际证券立法与监管所面临的新课题。一、证券市场国际化是大势所趋什么是证券市场国际化 ,目前国际上没有统一解释。笔者认为 ,所谓证券市场国际化是指证券发行与交易活动及以此两类活动而形成市场的国际化。换言之 ,是指证券的跨国发行与交易以及围绕证券跨国发行与交易而出现的证券投资、咨询、承销及代理等行为 ,当然还应包括跨国交易场所的形成以及跨国监管活动等。证券市场国际化始于 2 0世纪 5 0年代 ,其历史背景是世界性的金融自由化浪潮。近几年 ,尤其是WTO成立后 ,证券市场国际化有加速发展趋势 ,就市场本身特点而言有以下几个方面变化 :发行市场方面 ,外国公司和企业可以自由超越国界进入本国资本市场发行有价证券筹集资金 ,本国公司或企业也可自由到海外发行证券募集资金 ;本国和...  (本文共7页) 阅读全文>>

《世界经济》2001年10期
世界经济

衡量证券市场国际化程度的几种主要方法

一国经济开放 ,一般包括三方面内容 ,即贸易自由化、外汇自由化和资本自由化。证券市场国际化是资本自由化的重要组成部分 ,它的实现 ,在很大程度上标志着开放型经济体制的最终确立和完成。从内涵上讲 ,证券市场国际化通常指证券资本跨国界交互流动的过程。无论是理论分析还是对策研究 ,都有必要首先对本国证券市场国际化的阶段进行判断 ,而形成判断的主要参照标准就是证券市场国际化的程度。这里从不同角度 ,提出若干种衡量证券市场国际化程度的方法。一、证券资本流入法资本流入的多少 ,代表一国介入国际资本市场的程度 (IMF,1 995 )。因此 ,用外国证券资本流入的数量和结构作为指标 ,可以较好地衡量一国证券市场的国际化程度。这包括两个方面 :一是外国投资者可投资的本国发行和上市证券的数量和结构 ;二是实际的外国证券投资的数量和结构。如可以用外国投资者可投资的本国股票金额占本国股票市场总市值的比例来衡量股票市场的开放程度。统计分析表明 ,在新兴...  (本文共3页) 阅读全文>>

《现代国企研究》2018年20期
现代国企研究

证券市场国际化的相关问题及对策

一、证券国际化的内容和现状我们所说的证券市场国际化也就是说证券经营业务走向国际化,其涉及的有多种其中包括资金购买者,也就是证券购买人员、证券公司、交易种类和方式的国际化。我们用投资方的眼光来看,经纪业务上的客户不仅仅限于国内,也存在一些国外的客户;再来用证券公司的眼光来看,我国的证券市场也是国内国外投资商并存的状态;接下来看一下证券交易的种类,同样,也是国内国外证券并存的一种方式;证券交易的方式上看,是具有多元化的,大体上在整个世界中形成了一个潜在的规则。而作为证券的二级市场来讲,证券市场的国际化体现出来的是众多公司的股票和债款在各个不同的地点场所进行交易。资金的筹集是证券市场所具有的主要功能之一,在资金筹集这方面看来,让证券商场国际化有两种发展方向,第一点就是要求我国对外开放,对我国的证券市场进行有效利用让外国资金流入我国;第二点就是筹备资金的人员需要到国外市场进行融资,来发展国际化证券市场。目前我国的发展情况还不算理想,证券...  (本文共1页) 阅读全文>>

《开发性金融研究》2017年02期
开发性金融研究

中国期货市场国际化的现状及路径研究

期货市场的国际化,主要是指通过“引进来”和“走出去”实现与国际期货市场的相互融通,建立全球投资者广泛参与,与境外相关商品期货市场相互影响、相互制约的国际性大宗商品基准价市场,促使中国商品期货价格得到国际市场的广泛关注和使用,充分发挥期货市场避险和保值的功能,服务中国实体经济;同时期货市场国际化也包括期货交易所、期货公司和投资者三大市场主体“走出去”和“引进来”的发展过程。与此同时,期货市场的国际化还意味着交易规则、制度设计与国际接轨,市场投资品种、参与主体要对外开放等。综合来看,中国期货市场在国际化方面的探索尚待起步。虽然中国商品期货已逐渐成为国内贸易的基准价市场,但在实现国际化之前,难以直接影响国际市场,很大程度上制约了期货市场功能的发挥。中国期货市场国际化的道路任重而道远。一、中国期货市场国际化的现状及其必要性(一)中国期货市场国际化的现状1.“引进来”缓步推进投资者方面,根据《期货交易管理条例》和《境外交易者和境外经纪机构...  (本文共6页) 阅读全文>>

《现代国企研究》2017年12期
现代国企研究

我国证券市场国际化问题分析

众所周知,证券市场是我国社会主义市场体系的组成部分之一。实现证券市场国际化,不仅能让我国证券市场走出国门,吸引国外优质资本,吸取国外先进发展经验,还能使我国更好的优化自身资源配置。因此实现证券市场国际化具有重要意义。一、证券市场国际化概述(一)证券市场国际化的涵义及基本特征1.证券市场国际化的涵义所谓证券市场是一个特定场所,主要用于债券、股票、投资基金份额等有价证券发行和交易。当一国国内证券市场在国际范围内的延伸,也可以说是消除证券市场交易双方的国籍界限,这种在本国或国际证券市场自由参与各种上市证券的交易活动,就被称为证券市场的国际化。2.证券市场国际化的基本特征证券市场国际化是经济发展的必然趋势,它的基本特征主要有以下几点:(1)证券市场国际化是个永远处于动态的发展过程。证券市场国际化并没有固定的标准,没有教科书或经验可以明确指导如何去做,而是要自行在实践中摸索,是一个在不断追求更好的发展过程。(2)一国证券市场因为证券市场国...  (本文共1页) 阅读全文>>

《中共青岛市委党校.青岛行政学院学报》2016年03期
中共青岛市委党校.青岛行政学院学报

推动青岛消费市场国际化进程的对策研究

“十三五”时期,青岛城市发展目标必将进入新的提升阶段,面对国际市场竞争与地区经济增长新动力的选择,新形势下青岛应紧随全球消费市场新一轮发展浪潮及消费对经济增长贡献明显加大的趋势,加快消费市场国际化建设,进一步丰富现代化和国际化城市的内涵。与国际国内消费中心城市相比,青岛消费市场国际化建设方面还存在着一定差距。为了推动青岛“十三五”时期在高起点上实现新发展、在新常态中实现新跨越,应认真落实十八届五中全会关于“十三五”的规划建议,抓住国家“一带一路”战略的机遇,提升学习标杆,加大政府对消费市场的引导、支持及管理力度,推动青岛消费市场国际化进程。一、青岛消费市场国际化的优势及差距消费市场作为青岛经济和城市发展的重要组成部分,是青岛现代化国际城市建设的重要支撑。当前,青岛消费市场已进入转型升级的关键阶段,国家自贸区建设、“一带一路”战略、互联网等为消费市场的国际化带来了新的优势。通过青岛消费市场国际化状况的比较分析,对于青岛深入实施“走...  (本文共5页) 阅读全文>>