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人民币加入SDR货币篮子的影响与前景分析

2015年下半年,国际货币基金组织(IMF)将对SDR货币篮子构成进行五年一次的例行评估,如能借此机会加入SDR货币篮子,将是人民币国际化道路上的重要里程碑。1特别提款权(SDR)的构成特别提款权(Special Drawing Right),是由国际货币基金组织(IMF)创设的一种国际储备资产和记账单位,是IMF按照成员国持有的组织基金份额比例分配的一种资金使用权利,每单位SDR等值于对应价值的一篮子货币。SDR的份额和对应货币篮子由IMF每5年调整一次,目前SDR的规模约为2 040亿单位(约合3 180亿美元),其货币篮子由美元、欧元、英镑和日元4种货币构成,其中美元和欧元所占权重比率最高,合计达79.3%。表1当前特别提款权(SDR)货币篮子构成币种权重比例份额规模(亿)美元41.90%855欧元37.40%763英镑11.30%231日元9.40%1922 SDR的职能、发展及加入标准2.1 SDR的职能SDR是具有超...  (本文共2页) 阅读全文>>

南开大学
南开大学

人民币国际化的作用、影响与路径

国际化货币是指那些在发行国以外被广泛用于贸易与金融交易计价与结算,并被外国公共及私人部门广泛持有的货币。与国内范畴的货币职能相同,国际化货币在国际范围内执行计价单位、交易媒介以及价值储藏三大职能。这些职能同时也是衡量该货币国际化程度的标准和依据,具体来说,一种货币达到国际化货币的主要表现是:国内企业广泛使用本国货币作为其一部分或者全部出口贸易的计价货币;外国公司、金融机构、政府及个人可以通过合法途径持有该货币和相关金融资产等。大部分国家都希望本国的货币可以国际化,这是因为对于私人部门来说,国际化可以帮助企业完全规避汇率风险;而对于公共部门,国际化可以使该国政府在国际金融市场上的借贷成本大大降低,而这种公共借贷开支的节省也会使私人部门融资的成本降低,从而为企业的发展提供一个更好的环境。同时,货币国际化也会给该国带来一定的负面影响,这种风险一方面可以用著名的“蒙代尔三角”理论来解释,另一方面,由于外国投资者的加入,为本国金融市场带来...  (本文共136页) 本文目录 | 阅读全文>>

《国际关系研究》2015年05期
国际关系研究

特别提款权:人民币国际化的一场博弈

稳定的国际货币体系是国际经济活动得以顺利展开的基本前提,但是自黄金退出国际货币职能之后,国际货币体系中就一直存在货币管理的民族性和货币使用的国际性之间的根本性矛盾——即发挥国际职能的货币由作为发行方的主权政府来管理,其货币政策主要是服务于本国的利益,而该货币的使用方却是整个国际市场上的行为体。这一矛盾刺激国际社会不断探索设立超主权货币的可能性,以服务于全球共同利益。在欧元作为一种区域性超主权货币诞生之前,特别提款权(Special Draw-ing Rights,SDR)是一项朝着超主权货币发展的重要试验。1969年,国际货币基金组织(International Monetary Fund,IMF)创建SDR,其在弥补国际流动性不足、提供国际储备资产方面发挥了一定作用,但由于其本身所具有的一些根本性缺陷,在国际贸易以及金融事务中发挥的作用十分有限。2008年美国金融危机爆发之后,国际社会关于降低美元的霸权地位、改变单一货币体系的...  (本文共20页) 阅读全文>>

外交学院
外交学院

人民币加入SDR的国际和国内影响研究

人民币加入SDR货币篮子是一次历史性的重大突破,标志着国际社会逐步认可中国经济发展和金融改革开放的成果,而人民币也跻身成为主要的国际货币之一。在分析SDR的作用及局限、SDR汇率决定的基本原理,加入SDR的基本条件以及为促进人民币加入SDR中国进行的系列改革的基础上,本文探讨了人民币加入SDR的国际影响和国内影响。在国际影响方面,人民币加入SDR有利于增强SDR的稳定性和代表性,促进国际货币结构和国际储备货币结构的调整,并相应带来国际资产配置结构的调整,还能扩大SDR的使用范围。在国内影响方面,人民币加入SDR会加速国内金融改革,提升对人民币相关资产的需求,影响中国的国际资本流动和中国的国际收支平衡,并为中国带来铸币税收入。最后,本文重点分析了人民币加入SDR所带来的资本账户逐渐放开下跨境资本流动的风险和汇率形成机制改革下人民币汇率波动的风险,并提出了有针对性的对策建议。  (本文共47页) 本文目录 | 阅读全文>>

国际贸易经济合作研究院
国际贸易经济合作研究院

人民币加入SDR对我国金融改革的影响

2015年11月30日,国际货币基金组织(IMF)通过决议将人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子,生效日期为2016年10月1日。SDR是IMF创设的一种国际储备资产,用于平衡国际收支。人民币加入SDR意味着国际社会对我国金融改革的认可,人民币由此获得了IMF的信用背书、我国进一步融入了国际经济金融体制、获得深入参与国际货币体系治理的机会。人民币加入SDR有助于推进国际化平衡发展,提升人民币的流动性。长期来看,人民币加入SDR将为我国带来如下影响:资本市场系统改革、资本与金融项目的开放、利率完全市场化、完善市场利率基准、顺畅货币政策的传导机制、汇率机制重构、优化货币政策的框架等。但人民币加入SDR给我国带来的风险也不容忽视。这些风险包括:我国将面临“三元悖论”艰难抉择、实行政策时需要考虑外溢性、“特里芬”难题等考验。此外,我国在推进人民币国际化进而提升SDR份额时,可以借鉴美元、英镑的成功经验,吸取日元的教训,提升SDR份额有...  (本文共37页) 本文目录 | 阅读全文>>

湖南大学
湖南大学

人民币加入SDR货币篮子对外汇储备资产组合的影响研究

外汇储备是考察一国对外经济关系的重要指标,它既是宏观经济运行结果的体现,又是对宏观经济进行调控的重要手段。外汇储备管理理论已经成为国际金融研究中最引人关注的领域之一。特别提款权(英文简称SDR),是国际货币基金组织创设并分配给各会员国用以补充现有储备资产的一种国际储备资产,因具有稳定易于监管等优势而适合作为全球储备货币,但是由于存在某些先天和后天的缺陷一直得不到推广,将人民币纳入SDR货币篮子将大大提升SDR作为世界货币的中立性和代表性,进而在优化外汇储备结构上发挥重要作用。随着人民币加入SDR货币篮子,研究人民币加入SDR货币篮子对我国外汇储备资产组合优化的影响具有重要意义。本文通过梳理特别提款权、外汇储备资产组合优化及人民币、SDR、外汇储备资产三者关系的相关文献,对SDR及与外汇储备资产组合相关的理论进行了简要介绍,再而对人民币加入SDR货币篮子的作用尤其是对外汇储备资产组合的影响进行了分析,并在此基础上,对人民币加入SD...  (本文共62页) 本文目录 | 阅读全文>>