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分拆上市对于公司的影响

随着近年来我国证券市场制度的不断完善,分拆上市逐渐成为我国股权重组活动中重要的组成部分,尤其对于集团公司里子公司具有突出能力的上市公司来说,这种趋  (本文共2页) 阅读全文>>

云南财经大学
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辽宁成大分拆“成大生物”上市的绩效研究

资产重组是企业在资本市场中进行资源配置的重要手段。按照重组方式的差异,可以将资产重组划分为扩张型重组和收缩型重组两大类型。扩张型重组包含合并、兼并、收购等几种方法,而收缩型重组包括分拆上市、分立、资产剥离等方法。伴随着20世纪60年代美国兼并与收购的浪潮的兴起,扩张型重组这一方式走入人们的视野。很多企业采用兼并和收购的方法使得企业规模快速扩张,以达到多元经营。然而这些企业在事后的经营管理中遇到了许多困难,没能够如愿享受预期的正协同效应。由于企业过度扩张和并购浪潮带来了负协同效应,20世纪80年代初以来,以分拆上市为主的收缩型重组方式开始在欧美国家流行起来。分拆上市这种在欧美国家已经运用成熟的企业资产重组的方式,直到2000年同仁堂成功分拆上市后才渐渐受到国内市场的关注。相比之下,我国资本市场仍处于发展初期,资产重组的主流方式依旧是兼并与收购,分拆上市这一重组形式还处于探索阶段。碍于国内资本市场制度不够健全,境内市场对于分拆条件加...  (本文共65页) 本文目录 | 阅读全文>>

江西财经大学
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新浪微博分拆上市的动因及经济后果分析

分拆上市是指部分母公司根据现有的合理制度与规则,将其持有的子公司的股权分配给母公司股东,从而在法律层次以及实质组织结构上实现对母子公司经营业务的分离。作为一种特殊的资产重组手段,分拆上市能够将上市公司的业务资源对投资者进行开放,也能极大地促进资本市场纵深发展。近年来,我国宏观经济结构不断调整与优化,发展模式逐渐由粗放型向集约型转变,随着国内外资本市场之间的衔接与融合、国内外资本市场的联系程度的不断紧密,上市公司对分拆上市这种资产重组方式的接受度越来越高,国内公司对分拆的上市的模式的探索也越来越频繁,随着分拆上市的兴起,对于分拆上市的研究也逐渐展开,分拆上市也成为我国资产重组的重要方式。因此,学者们对国内上市公司分拆上市的探索日渐深入和完善,这对于我国资本市场的国际化与成熟化具有无可比拟的作用。由于国外资本市场发展较早,建立了比较完善的规则与体系,因此分拆上市在国外资本市场上的运用已经十分普遍,大量关于分拆上市的实践与探索为学术界...  (本文共75页) 本文目录 | 阅读全文>>

新疆财经大学
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用友网络分拆畅捷通上市的案例研究

20世纪30年代是欧洲经济发展的黄金时期,各行各业的发展都比较迅速,多元化的经营发展模式被越来越多的企业所采纳,其目的是为了在竞争日益激烈的市场环境中谋求更高的发展,通过扩大公司的经营范围来分散企业在资本市场的波动下所带来的风险。然而由于管理模式和销售渠道的不同,导致许多企业在多元化经营中难以达到平衡的发展。因此,为了实现企业的繁荣发展,欧洲很多企业开始考虑将公司中关联度不强的业务或者具有发展前景的子公司进行分拆,通过资本市场的上市募资,达到企业资源的合理优化配置,并且能够改善企业的组织架构,降低经营风险,进而加速市场经济的战略性调整步伐,为企业在发展过程中遇到的资金欠缺问题提供相应的解决方案,最终使企业找到一条快速扩张资本的道路。本文采用数据分析与对比分析相结合的方法对用友网络分拆畅捷通在香港A股主板上市的典型案例进行了深入的剖析与研究。首先梳理了有关分拆上市的理论基础以及分拆到境外上市的制度背景;其次对交易双方的基本情况、分...  (本文共54页) 本文目录 | 阅读全文>>

广东外语外贸大学
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地产公司物业服务分拆上市的绩效研究

地产行业前些年的快速盲目扩张发展,导致了如今的供过于求被迫开始去库存,加上我国经济的增速放缓,现在房地产行业已经出现疲软的态势,地产行业的红利时代似乎正在逐渐走向终结,地产行业的寒冬似乎就要来临了。但在地产行业不景气的情况下,曾不被地产公司看好的物业公司确以特殊的方式夺人眼球,2014年第一家分拆上市的物业公司彩生活,在上市后仅3天市值就赶超母公司,这让众多地产公司纷纷转变战略,开始启动分拆物业子公司或板块上市的程序,向物业这片蓝海领域进军,欲分得一杯羹。但国内物业公司分拆上市的历史尚短,可借鉴的经验不多,并且我国企业类型众多,上市方法的选择也较多,地产公司分拆物业分支上市是否真的能如预期那样,给企业带来积极的效应呢?分拆上市又是如何影响企业的经营效应的呢?还需要我们进一步探寻。本文所选案例是继彩生活、中海物业后,第三家从地产母公司分拆独立上市的物业公司,但与前两家不同的是,嘉宝股份分拆后是在新三板挂牌,对于物业行业中能力尚差的...  (本文共58页) 本文目录 | 阅读全文>>

西南财经大学
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分拆上市对公司绩效的影响

随着经济日新月异的发展,我国资本市场正经历着从不规范、不成熟到逐步规范、成熟的发展历程,为了进一步增加企业价值,各个企业正在积极寻求配置资源的有效方式。在此过程中,作为企业扩张运动主要方式之一的并购,一度受到各企业的追捧。而分拆上市这种在国外已经运用成熟的企业重组方式,直到2000年同仁堂成功分拆上市后才渐渐受到人们的关注。作为多元化向专业化的回归,部分企业将分拆上市视为实现价值最大化的一种有益尝试在实践中加以运用。碍于我国资本市场制度的不健全,境内主板市场对于分拆上市加以严格限制,在此背景下,国内企业大多选择了境外分拆上市的模式。然而这种重组方式是否完全适合我国企业,在我国弱势有效的资本市场条件下,分拆上市是否真的能够为企业和公众股东带来价值,这些都是值得我们去讨论的问题,同时也使得对于分拆上市公司绩效的研究更具价值。伴随着2009年我国创业板的开启以及2010年4月中国证监会从政策上允许境内上市公司分拆子公司到创业板上市,越...  (本文共71页) 本文目录 | 阅读全文>>