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企业内部人控制问题及其治理策略

自从日本学者青木昌彦1994年首先提出“内部人控制”(insider control)这一概念以来,引起了国内外学者的广泛关注。内部人控制是指在企业所有权与控制权分离的条件下,公司管理人员(经理人员)在法律上或事实上掌握了公司的控制权,在公司战略决策中充分体现自身利益,架空所有者的控制和监督,使所有者的权益受到伤害。内部人控制的实质是管理人员利用公共权力进行权力寻租,侵害所有者的利益,实现管理人员自身利益的最大化。内部人控制有所谓法律上和事实上之分,法律上的内部人控制指的是内部人通过优先低价持有公司相当数量的股权而掌握对公司的控制权。事实上的内部人控制指的是内部人不是通过持有股份享有《公司法》赋予的控制权,但在公司资产的使用处置和收益分配上拥有决定性权利。我国国有企业在向现代企业制度的转轨过程中,出现了资产的所有者与经营者之间的特定的委托——代理关系。在这一前提下,由于存在着国有股权的所有者缺位、公司董事会功能异化、激励机制和监...  (本文共3页) 阅读全文>>

复旦大学
复旦大学

控制权收益、代理冲突与内部人治理的比较研究——兼论中国转型期公司内部人控制与治理

詹森和麦克林(1976)将代理理论、产权理论和金融理论的各种要素结合起来,发展了一种有关企业所有权结构的理论,由此引发了公司治理研究的学术热潮。在分散所有权结构下,代理冲突的实质是管理者激励与投资者保护间的权衡取舍。但随着比较研究样本国家的扩大和进程的深入,人们发现现实世界与伯利和米恩斯的描述是不相符合的。LLSV(1999)对27个成熟市场经济国家的所有权结构进行了实证研究,他们发现即使是在规模最大的企业中,完全的两权分离只是一个概念和神化。所以,从全球范围看,内部人控制所引发的代理冲突不是英美传统意义上公司经理和分散投资者间的利益相争,而是控股股东和中小投资者之间的代理冲突。矛盾的焦点自然就从经理层和分散投资者的冲突转化为大股东与中小投资者间的权衡取舍问题。如何理解不同的代理冲突及其相应的治理模式自然就成为本文选题的目的,笔者力图在一个逻辑一致的框架内对不同代理问题和治理模式的产生和绩效进行比较研究,并把它运用到对转型期中国...  (本文共162页) 本文目录 | 阅读全文>>

山西财经大学
山西财经大学

我国国有企业内部人控制的治理机制研究

国有企业是我国公有制财产的主要存在形式之一。搞好作为国民经济支柱的国有企业,对建立社会主义市场经济体制和巩固社会主义制度,具有极其重要的意义。我国国有企业改革的目的就是通过建立和完善现代企业制度,从而提高国有企业的效率。然而,改革至今,国有企业的效率未见显著提高,国有企业存在的一些问题依然严重。究其原因在于国有企业存在着比较严重的“内部人控制”问题,而有效的内外部治理结构尚不健全。我国国有企业改革的历史是内部人控制问题产生和发展的历史。经济体制改革在国有企业经营机制的改革上,采取的主要思路是逐步加大深化的“放权让利”。从企业基金、利润留成、利改税承包制、要求落实企业的“十四项”权利,到建立现代企业制度。这些国企改革的系列措施减少了政府对企业管理的干预层级和幅度,为企业提高经济绩效提供了有效的激励因素。但是,在政府向企业“放权让利”改革不断深化的过程中,政府作为社会管理者,逐步要取消对企业的干预,同时,政府作为企业所有者的代表,将...  (本文共47页) 本文目录 | 阅读全文>>

《企业导报》2013年05期
企业导报

公司治理内部人控制问题的对策研究

一、内部人控制与公司治理的相互关系(1)内部人控制与公司治理具有同源性。内部人是一个相对的定义,即对公司经营决策和经营管理具有实际控制权力的人员。按中国董事学会官方版本《公司治理标准化工作指引》条款内容规定,内部人应该是指董事会成员、监事会成员,以及总经理辖属的公司高级管理人员,主要包括:董事长、执行董事、财务总监和人力资源总监、总经理及其所带领的经营管理团队等;而“内部人控制”这个概念,首先出现在西方学者对社会主义国家企业经理人在企业公司化过程中获得控制权现象的描述。内部人控制的现象也在时下许多公司中趋于平常态,并不断引起社会多方面的关注。但是公司治理与内部人控制都统一于实现企业的目标,公司治理结构是在企业所有权和经营权分企业导报2013年第5期离的基础上产生的委托代理关系契约,因而其产生也源于由企业委托代理关系而出现的代理问题,因此两者具有同源性。(2)公司治理与内部控制都与一定的组织结构相适应。公司的制度是企业发展的重中之...  (本文共2页) 阅读全文>>

《农村经济与科技》2016年24期
农村经济与科技

论我国企业的“内部人控制”问题的经济后果与化解之策

1委托代理理论下的企业内部人控制问题委托代理理论是新制度经济中契约理论的主要内容之一,不管是经济领域还是社会领域都普遍存在委托代理关系。委托代理理论作为现代企业理论的核心内容之一,最早产生于上世纪30年代的美国,由著名经济学家伯利和米恩斯提出的,他们认为公司所有权与经营权互相分离是导致委托代理关系产生的主要原因。一方面,委托人将自己的资金财力投入到公司中,想要追求市场价值的最大化,倾向长期效益;另一方面,代理人把自己的人力资本投入其中,没有取得公司的剩余索取权,而是以个人薪资、酬劳、个人声誉、时间空间最大化为理想目标,倾向短期效益。由于委托人与代理人属于不同的经济体,追求的目标明显不一致,从而导致二者利益在一定程度上存在冲突,因此,委托代理问题应运而生。委托代理理论的产生将使得企业所有权与经营权出现分离,一般来说,企业的经营者拥有较强的话语权,成为实实在在企业的“内部控制人”,由于企业所有者与经营者的效益函数不一致,这就使得作为...  (本文共2页) 阅读全文>>

《中国发展观察》2017年15期
中国发展观察

“内部人控制”问题

20世纪90年代,企业的“内部人控制”问题,在中国国内热热闹闹地讨论过一阵子。时间过去二十多年了,这个问题在当下,仍被不时地拿出来说道一番。不过,与上个世纪那次不同,现在的说道,大多针对具体案例,且对“内部人控制”的判别,有了多元的结论,而不仅仅将其看成是一个绝对不合理的存在——理论上不再口诛笔伐,实践中也非断然排斥。所谓“内部人控制”,据称,是指在现代市场经济环境下,公司所有权与经营管理权分离带来的一种现象,公司经营管理者基本控制了战略、投资、融资、销售、人事和财务等的权力;相应地,资本所有者则完全没有这些权力,有的甚至于对公司的基本运转,也知之甚少。这样的公司,如同一座封闭的城堡,资本所有者只能在城堡外面看看公司的外观风景,作为“内部人”的经营管理者,掌控了城堡内的一切。稍加分析就不难看出,这种“内部人控制”问题,从逻辑上讲,根本就不是一个问题。既然公司的所有权和经营管理权是分离的,那么,资本所有者和经营管理者在分离权责时,...  (本文共2页) 阅读全文>>

《中小企业管理与科技(上旬刊)》2017年10期
中小企业管理与科技(上旬刊)

浅议企业内部人控制治理

1概述在现代企业发展过程中,一方面作为企业投资方的股东授权企业管理层经营管理企业,因为管理层立足一线,现场直接管理控制企业,如果企业管理层过于追求私利最大化并且股东监督不力就易于形成管理层的企业内部人控制;另外一方面,如果企业制度不健全、制度执行不到位、员工缺乏企业主人翁精神等原因,也可能造成企业少数负责重要业务的普通员工对企业实施普通员工内部人控制行为。无论是企业管理层的内部人控制行为还是负责重要业务的普通员工的内部人控制行为都危害企业健康发展,损害企业经济利益,影响企业利益在员工之间的公平、公正分配,破坏社会道德,产生的犯罪问题也会扰乱正常的社会经济秩序。企业需要重视内部人控制的恶果,通过企业治理制度建设,严肃执行企业财经制度等措施预防企业内部人控制现象的发生,同时借助国家法律制度的力量遏制处罚企业中内部人控制的行为。2企业内部人控制行为的表现一般的法人企业治理结构是由作为企业投资方的股东、企业董事会和作为经营管理层的企业经...  (本文共2页) 阅读全文>>