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信用等级转移分析

在我国现阶段 ,商业银行开展的业务主要是贷款业务。信用等级是识别、度量和控制贷款的信用风险的重要参数。本文通过对度  (本文共4页) 阅读全文>>

华南理工大学
华南理工大学

CDO产品风险评估研究

债权担保证券(Collateralized Debt Obligation, CDO)作为结构性产品的典型代表,在21世纪初获得突飞猛进的发展,交易品种和交易量迅速增长。2007年美国次债危机和随后波及全球的金融危机,又把CDO等结构性产品市场打入谷底。金融危机的爆发反映出一个基本事实:研究机构和结构性产品市场的参与者,没有充分认识和准确度量结构性产品的风险。同时,我国作为金融发展相对滞后的新兴市场经济国家,从2005年开始积极探索和试点结构性产品的发展。迄今为止,主要商业银行都发行过CDO类产品。基于以上认识,CDO产品不会因为次贷危机退出历史舞台,而是在吸取次贷危机的教训、准确度量风险的基础上获得稳健发展。本文选择CDO产品风险评估作为研究主题,分析现有风险度量方法和信用评级存在的问题和缺陷,在中国金融发展背景下提出分析CDO风险的研究框架和风险度量模型。本论文研究的核心部分是尝试解决CDO风险评估的三个关键问题。第一,在运...  (本文共209页) 本文目录 | 阅读全文>>

天津财经大学
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我国房地产行业信用评级动态变化研究

房地产业与国民经济发展和人民生活息息相关,1998年房地产业改革以来,其一直是我国的支柱性产业。近年来,我国房地产价格的非理性上涨和炒作使房地产行业积聚了相当大的风险,所以了解该行业上市公司信用情况对投融资双方和政府都有重要意义。目前国内评级公司对房地产企业的评级都是针对单个企业的,是定性与定量相结合的方式,发行人付费模式和分析师主观经验水平对评级结果影响很大,因此评级结果普遍虚高。文章的目的就是利用上市公司在中国会计准则下编制的财务数据应用统一的分析方法和标准对该行业内的所有上市公司进行评级,并考察其信用等级变动情况。文章选取了139家上市房地产开发公司2007年到2012年的财务数据,通过张玲开发出的我国上市公司信用评级的Z值判别模型,得出Z值并映射出每年相应的信用等级。对信用级别及其变动进行统计和分层分析发现:该行业信用等级情况总体一般,风险较大;行业内公司信用等级波动显著,但幅度不大。在信用等级动态分析方面,文章对企业信...  (本文共60页) 本文目录 | 阅读全文>>

南京理工大学
南京理工大学

信用等级转移概率预测模型的构建与应用

自20世纪九十年代以来,信用风险作为最关键的金融风险持续影响着全球经济的发展。如何有效管理信用风险成为社会各界最热门的研究课题。至今为止、巴塞尔委员会、世界各大银行以及主要的评级机构都致力于开发各种信用风险度量模型。其中,信用评级就是一个历史悠久、方法较为成熟、结果普遍认可的信用度量模型,信用等级变化在一定程度上预示了信用风险的变化。因此通过构建信用等级转移矩阵可以识别未来若干年内信用等级的变化趋势,进而预测并掌握信用风险的动态。本文基于对信用风险、信用评级以及信用等级转移相关概念与理论的理解,借鉴前人关于信用风险管理、信用等级转移矩阵的研究成果,提出通过构建信用等级转移矩阵模型预测信用风险动态变化的想法。本文构建了马尔科夫模型和半马尔科夫模型两类信用等级转移预测模型,其中马尔科夫模型在信用风险管理领域的应用较为成熟,而半马尔科夫模型是针对马尔科夫模型应用过程中存在的部分问题进行的改进。为比较这两个模型的模拟效果以及应用于中国市...  (本文共63页) 本文目录 | 阅读全文>>

天津大学
天津大学

注册建造师信用动态评价研究

注册建造师信用缺失问题是当前工程建设领域亟需解决的重大问题,迫切需要建立健全注册建造师的信用治理体系,对其行为进行有效的约束和规范。传统的信用评价模型仅在孤立的时间点上对各项静态指标数据进行综合评价,没有充分挖掘历史信用行为记录信息,不能反映信用水平的变化趋势,容易导致评价结果失真,产生信用风险。本文以注册建造师信用为研究对象,用经济学和行为经济学相关理论解释注册建造师失信行为的发生机理;关注注册建造师的履约意愿,充分考虑注册建造师以往在社会活动和执业活动中的行为表现,构建注册建造师信用行为评价指标体系;采用熵权法确定指标权重和时间权重,构建基于理想点法的注册建造师信用行为动态评价模型;将“激励和惩罚”的管理手段融入评价过程中,设置正负激励控制线,构建具有奖惩特征的注册建造师信用动态综合评价模型;采用马尔科夫转移矩阵法,依据注册建造师过去的信用评价结果,构建信用评价等级转移概率矩阵,预测注册建造师未来的信用等级转移概率和变化趋势...  (本文共62页) 本文目录 | 阅读全文>>

湖南大学
湖南大学

商业银行信贷评级及其经济资本配置研究

信用风险是商业银行面临的主要的、基本的风险,基于信用评级的一系列信用风险管理也一直是金融业界和学界关注的课题。自上世纪90年代以来,随着经济的全球化,基于应对信用风险日趋复杂和严峻化挑战而催生的信用风险管理理论、方法、技术和工具变革和发展的动力一直推动着商业银行信用风险管理水平的提高。以1988年巴塞尔协议为起点,到90年代中后期诸如Zeta分值、KMV、CrediRisk等信用风险评级和度量模型的开发和广泛应用,再到2001年新巴塞尔协议的出台,商业银行的信用评级、信用风险度量等等信用风险管理正从传统的粗线条定性管理趋于以模型和数理理论为基础的定量管理,大大提高了信用风险管理的效率和效果。鉴于此,本文借鉴国外研究和应用的一些成果,并结合我国的商业银行的具体特征,尝试在我国商业银行信用风险管理中引入模型和量化管理方法。本文利用基于上市公司而开发的财务预警判别模型(Z值模型)来对我国企业的信用风险进行识别、计量。首先,利用外部评级...  (本文共59页) 本文目录 | 阅读全文>>